宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指全线收涨，道指涨0.92%报51671.03点，再创历史新高，标普500指数涨1.65%报7554.29点，纳指涨3.07%报26683.94点。波音涨超4%，英伟达涨逾3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.71%，脸书涨超4%，亚马逊涨逾3%。SpaceX大涨19.6%，总市值升至2.52万亿美元。纳斯达克中国金龙指数涨0.39%，希尔威金属矿业涨超8%，汽车之家涨逾6%。
经济数据：美国5月制造业产出环比持平，结束此前连续四个月增长趋势，且低于市场预期。美国5月工业产出环比仅增长0.1%，预期为增长0.3%，前值修正为增长0.9%。
其他信息：美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已经以电子方式完成签署，正式签字仪式将于6月19日在日内瓦举行。谅解备忘录部分条款15日起开始执行，包括霍尔木兹海峡重新开放在内的部分条款，将在19日正式签署后执行。美国总统特朗普表示，美伊协议内容将在正式签署后对外公布。伊朗将被允许进行有限的低水平铀浓缩活动。伊朗外交部表示，资产解冻和战争赔偿是谅解备忘录优先事项，黎巴嫩是伊美停战协议不可分割的一部分，核谈判和解除制裁将在备忘录签署后的60天内开始。此外，伊朗将对霍尔木兹海峡相关航运服务收费。
国内宏观：
股票市场：A股强势走高，上证指数收涨1.61%报4096.47点，深证成指涨3.79%，创业板指飙升5.3%，科创50指数涨5.12%，万得全A涨2.95%，市场成交额超3万亿元。盘面上，AI产业链全线爆发，覆铜板、电路板、光模块、半导体硅片、HBM概念领涨，煤炭、银行、油气股跌幅居前。
经济数据：我国首次成功实现丰度超过99.99%的硅-28同位素自主量产，产品关键指标达国际先进水平，将为我国硅基量子计算核心材料的自主研制以及先进制程半导体、高端导航等前沿科技领域提供支撑。
债券市场：中国银行间债市震荡为主，主要利率债收益率涨跌不一，5年及以上期限利率债表现坚挺，1-3年期则较为疲软。国债期货主力合约齐升，30年期涨0.25%。银行间市场资金面收敛态势加剧，央行开展4250亿元逆回购操作，净投放2065亿元。
外汇市场：周一在岸人民币对美元16:30收盘报6.7572，较上一交易日上涨44个基点，刷新2023年2月初以来新高，夜盘收报6.7568。人民币对美元中间价报6.8088，较上一交易日调升21个基点。
其他信息：国务院以“强化主体功能区战略实施，促进区域协调发展”为主题，进行第二十次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要进一步健全主体功能区制度，促进形成主体功能明显、优势互补、高质量发展的国土空间开发保护新格局，为推动区域协调发展、优化重大生产力布局提供有力支撑。
（张雯晰 投资咨询资格号：Z0021713 邮箱：zhangwenxi@westfutu.com）
股市
昨天A股上涨，两市成交额3.05万亿元，全市场3900只股票上涨，1473只股票下跌，半导体、贵金属、建材涨幅居前，煤炭、石油天然气、银行跌幅较大。美国流动性有所收紧，在4月末的美联储货币政策委员会FOMC会议上，讨论货币政策的前景时，与会者普遍判断，鉴于通胀数据持续处于高位，加之围绕中东冲突持续时间及其对经济影响的不确定性，维持当前政策立场、即继续按兵不动的时长可能要超出此前预期。12名投票委员中有四人反对决议声明，暴露了1992年以来最大的决策层分歧，除了理事米兰坚持降息25基点外，其他三名票委均因不支持声明保留宽松倾向而投了反对票。受美联储鹰派倾向加重与通胀预期走高的影响，市场对美元流动性收紧的担忧加剧。博通3号晚盘后发布的季报中，对未来的AI收入低于市场预期，由于此前市场已经把AI持续高增长的预期打得很满，因此只要季报的指引没有大幅上修，就容易变成利好兑现。而不论是费城半导体指数、韩国KOSPI指数、以及A股半导体行业，交易拥挤度都处于高位水平，半导体等科技板块前期涨幅过高，估值处于相对高位，积累大量获利盘，在宏观预期不确定背景下，资金避险情绪上升，集中兑现收益，导致盘面出现踩踏。
（尹朝鹏 投资咨询资格号：Z0019607 邮箱：yinchaopeng@westfutu.com）
贵金属
市场消息：
1、伊朗媒体报道，伊朗最高国家安全委员会当天凌晨发表声明，正式确认伊美停战谅解备忘录达成。伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，当地时间6月15日凌晨起将立即发生两件事：第一，在所有战线永久且立即结束战争，包括黎巴嫩战线；第二，美国解除并终止对伊朗实施的海上封锁。而伊朗方面的承诺将在本周五正式签署后开始生效。之后，双方将进入60天谈判期，谈判核问题、美国解除对伊朗制裁、重建伊朗经济机制以及对各方承诺的核查机制等，磋商最终协议。
市场表现：
SHFE黄金主力合约收于938.94人民币元/克，上涨4.22%。SHFE白银主力合约收于16876人民币元/千克，上涨7.7%。
市场分析：
地缘方面，美国总统唐纳德·特朗普表示，已授权霍尔木兹海峡恢复自由通航，并同步解除针对伊朗的海上封锁。伊朗方面也确认，相关协议已经达成，双方未来仍需要围绕具体承诺展开进一步谈判。相关资产方面，美元快速下跌，重新回到99.5，美债收益率走低60bp，贵金属压力减轻。整体而言，贵金属受美伊冲突影响较大，美伊和谈减轻贵金属抛压，贵金属超跌反弹，但美联储会议及沃什首秀释放信号仍不确定，贵金属反弹行情或难以持续。
（张雯晰 投资咨询资格号：Z0021713 邮箱：zhangwenxi@westfutu.com）
能源化工
国际原油：
1、美国和伊朗确认达成谅解备忘录，将于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。
2、美国：霍尔木兹海峡永久免收通行费，未达最终协议将重启对伊打击。
市场表现：
美伊双方近期将正式签署和平协议，霍尔木兹海峡也将逐步开放，国际油价下跌。NYMEX原油期货07合约80.75跌4.13美元/桶，环比-4.87%；ICE布油期货08合约83.17跌4.16美元/桶，环比-4.76%。中国INE原油期货2608合约跌27.1至541.8元/桶，夜盘跌10.6至531.2元/桶。
市场分析：
近期地缘政治是影响油价的核心因素，美伊和谈有了进展，叠加以色列战争、红海局势等缓和，短期地缘风险溢价大幅下降，战争恶化的尾部风险已大幅下降。此外全球经济承压明显，美联储仍有加息可能，短期仍以地缘冲突缓和为导向，重心下移，中长期市场将重回基本面，仍以需求预期为主导，而阿联酋退出OPEC仍对市场形成压力，关注地缘政治变化。原油短期偏弱，波动率高位回落。关注和谈履行情况，投资者控制仓位，垂直价差策略可关注。
重点关注:地缘政治波动、海峡通行恢复进展
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
PVC：
2605价格4692，-49，现货4560附近，基差-132
综述 近期PVC受伊朗情况影响，波动加大，6月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PVC检修损失量环比维持高位，乙烯法因为亏损和原料供应预计检修仍高；需求端方面，重点关注出口订单量的情况，出口方面预计维持，而国内需求预计仍偏弱。整体来看，PVC供需预计边际有所改善。单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现，近期伊朗地缘局势的不确定性较大，注意持仓风险。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
农产品
棉花：
市场消息：
据青岛、张家港、上海等地棉花贸易企业反馈，6月中旬以来保税/船货、港口已通关人民币资源销售基差大多保持稳定，内外盘报价随ICE期棉、郑棉主力合约的反弹而小幅上涨，港口保税、清关优质澳棉、美棉、巴西棉现货仍是纺织厂、中间商的询价、拿货的重点
市场表现：
美棉2612收于76.77美分/磅（+0.46%）；郑棉2609收于15745元/吨（-0.16%）；中国棉花价格指数3128B报17381元/吨（+45），基差+1636。
总体分析：
当前新疆棉花生长节奏加快，长势正常。下游纺织需求延续淡季弱势，终端服饰、家纺订单投放稀少，织造企业持续下调开机负荷。下游暂无订单回暖迹象，需求端整体偏弱运行，难以对棉价形成有效提振。整体来看，在淡季需求压制下，难以拉动行情反弹，郑棉短期或将区间震荡偏弱运行。
（王昭璐 投资咨询资格号：Z0014194 邮箱：wangzhaolu@westfutu.com）
豆粕：
市场综述：昨天连豆粕维持震荡，m2609合约日内交投区间2924——2952点，终盘持平于2941点。夜盘连豆粕窄小幅走高，隔夜CBOT大豆收涨。
基本面：USDA周度出口检验报告显示，截止6月11日当周，美国大豆出口检验量52.27万吨，符合市场预期；USDA周度作物生长报告显示，截止6月14日当周，美国大豆大豆播种进度95%，去年同期为93%，五年均值为93%，当周大豆出苗率88%，去年同期为83%，五年均值为82%。产区天气，美国大豆产区降雨持平至高于均值，气温持平至低于均值，有利于作物早期生长。昨天国内豆粕基差稳中有涨，部分地区上调10——20元/吨。
综合分析：巴西大豆收获完成，阿根廷收获接近尾声，南美丰产落地；美国天气有利于作物早期生长。全球供给宽松格局令CBOT大豆及国内豆粕持续承压，但连续下跌后美豆逼近成本支撑，预期下跌空间受限。
（李国 投资咨询资格号：Z0001465 邮箱：liguo@westfutu.com）
有色
工业硅&多晶硅：
市场消息：
百川盈孚：6月15日，中国单晶TOPCon电池片M10市场参考价格0.30元/瓦左右，较前一工作日价格下跌0.008元/瓦，单晶TOPCon电池片G12R市场参考价格0.30元/瓦左右，较前一工作日价格下跌0.013元/瓦；6月15日，TOPCON组件-182mm主流成交价为0.72元/瓦，TOPCON组件-210mm主流成交价为0.73元/瓦，较前一工作日价格下跌0.01元/瓦。
市场表现：
工业硅期货主力合约收8670元/吨，幅度-1.08%，百川盈孚市场参考价格9182元/吨，下跌4元/吨，参照不通氧553均价基差收+480点，421盘面折算后现货均价贴水70点；多晶硅主力合约收38030元/吨，幅度-0.3%，百川盈孚N型多晶硅现货参考均价33000元/吨，基差-5030点。
总体分析：
工业硅供应端整体呈现小幅增长态势，西南继续缓慢复工，尤其是产业链一体化企业维持复工节奏，新疆地区开工稳定，个别厂家按既定计划开展轮检工作，对区域整体产量影响有限；下游多晶硅行业开工略有修复，按需采购；下游有机硅多套装置降负或停车检修，各地执行程度存在差异，部分企业减产暂未达标，终端需求低迷，后续继续关注减产执行力度，当前对工业硅的需求再度减弱。综合来看，当前西南地区复产节奏依然偏缓，供应延续增长，下游有机硅企业减产导致工业硅消耗量下降，而多晶硅在复产带动下需求略有回升，整体基本面并无好转，近期煤炭价格提供一定成本支撑，但力度偏弱，难以推动价格上行，预计短期内盘面将维持弱势震荡，后续需重点关注西南产区开工节奏及产能相关政策变化。
多晶硅企业总体排产来看，产能释放力度大于产能缩减，整体产出持续上行。下游硅片依托丰水期成本优势，行业开工保持高位，产出增加，但原料储备充足，仅部分企业有采购计划，实际对多晶硅的需求仍不乐观。下游电池片、组件企业以按需采购为主，询价活跃度边际改善，但终端装机兑现乏力，组件出口承压，需求复苏乏力。综合来看，当前基本面承压明显，受产能清退传闻的影响，行情出现持续修复，该政策利好尚待验证认，短期盘面易受情绪扰动，波动幅度可能加大，建议谨慎参与。后续关注企业复产以及相关政策变化。
（贺艳福 投资咨询资格号：Z0010148 邮箱：heyanfu@westfutu.com）
铜：
市场表现：
SHFE铜主力合约收于13799人民币元/吨，上涨0.74%。SMM 1#电解铜现货对主力合约报贴水30元/吨至升水120元/吨，均价升水45元/吨，较前一日+15元。
市场分析：
宏观方面，美国总统唐纳德·特朗普表示，已授权霍尔木兹海峡恢复自由通航，并同步解除针对伊朗的海上封锁。伊朗方面也确认，相关协议已经达成，双方未来仍需要围绕具体承诺展开进一步谈判。市场风险偏好显著回暖。现货方面，对主力合约升水走扩，铜价回调下游补货升温，但由于目前属于季节性淡季，预计整体承接偏谨慎。CL价差再度反弹至600-700美元，铜关税预期回升。沪伦比值收缩，同比走弱，环比上月偏低，进口套利机会弱。精废铜杆价差小幅上涨，随铜价上涨而修复。整体而言，铜价震荡偏强，铜价下跌下游采购转好，对铜价有所支撑，美伊冲突即将结束，宏观逻辑或从地缘风险切回货币政策与经济基本面上，同时关税炒作预期持续，铜价整体看涨。
（张雯晰 投资咨询资格号：Z0021713 邮箱：zhangwenxi@westfutu.com）
数据来源：wind、隆众资讯、我的钢铁网、百川盈孚
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