宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.98%，标普500指数跌0.4%，纳指涨0.18%。美国运通、家得宝跌超3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.8%，英伟达涨超4%，再创收盘新高，微软涨0.56%。中概股普遍上涨，联掌门户涨超22%，金山云涨逾18%。美国6月CPI同比上涨2.7%，关税影响逐步凸显。
经济数据：美国6月CPI同比上涨2.7%，为2月以来最高，符合市场预期。6月核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。数据发布后，交易员预测美联储在9月开始降息，到年底前将累计降息近两次。
其他信息：美国总统特朗普表示，他与印尼总统普拉博沃会谈后，双方达成一项重要协议。根据这项“具有里程碑意义的协议”，印尼“首次向美国开放整个市场”。他补充说，作为协议的一部分，印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源、价值45亿美元的美国农产品以及50架波音飞机。美国将对所有进口的印度尼西亚商品征收19%的关税，而美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇。特朗普上周公布的征税函称，8月1日起印尼将被征收32%的关税。
国内宏观：
股票市场：周二A股再现大小指数分化，市场逾4000股下跌，CPO概念股爆发，地产股局部探底回升，光伏题材大幅回调。截至收盘，上证指数跌0.42%报3505点，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%，市场成交额1.64万亿元。
经济数据：我国经济半年度“成绩单”公布，上半年GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%。分季度看，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%。上半年固定资产投资增长2.8%，其中房地产开发投资下降11.2%。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额增长4.8%。国家统计局副局长盛来运指出，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。
债券市场：国内债市期、现货同步走强，银行间主要利率债收益率多数下行1-2个bp。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.47%。交易员表示，央行进行1.4万亿元买断式逆回购操作，提振债市情绪。央行开展3425亿元逆回购操作，单日全口径净投放1735亿元。
外汇市场：周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1734，较上一交易日下跌41个基点，夜盘收报7.1810。人民币对美元中间价报7.1498，调贬7个基点。
其他信息：中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。这是时隔近十年后，党中央再次召开的最高规格的城市工作会议。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。会议部署7个方面重点任务，包括着力优化现代化城市体系，着力建设富有活力的创新城市、绿色低碳的美丽城市、便捷高效的智慧城市等。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
股市
昨天A股震荡下跌，市场成交量1.64万亿，较上一交易日放量1541亿，全市场4015只股票上涨，1332只股票下跌，CPO、算力、互联网涨幅居前，电力、煤炭、餐饮跌幅较大。近期市场波动率下降，5月12日，中美就暂停关税达成阶段性共识，虽然近期特朗普又有重启关税争端的迹象，但市场并未对此产生多大反映，在海外复杂预期的影响下，投资者更多处于观望状态，市场或逐步进入脱敏状态，目前具备强逻辑支撑的主线并未出现，行情以行业轮动为主。在政策支撑下，A股下行风险较小，从5月7日的新闻发布会来看，“稳市场稳预期”仍然是中长期维度下的政策方向，例如，证监会在会议中强调“全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用”，并提到“中央汇金在前操作，央行作为后盾，是全世界最有力有效的模式之一”。中央汇金与央行的联动，为“国家队”的稳市力度提供了保障。同时，对于两项资本市场支持工具（证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款），央行宣布将总额度8000亿元合并使用，以提升工具使用的便利性、灵活性。这表明我们可以对市场受到冲击后的韧性和修复能力保持乐观。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
能源化工
PX&PTA：
市场表现：
PX09价格6688（-90）；现货价格836（-16）；09基差+220（-48）。
PTA09价格4696（-44）；09基差+8（+0）；加工费199（+61）。
综述：
PX近日开工维持，PTA近期有大型装置复工，需求端较强，PX基本面好转。进口方面，5月市场情绪修复，且国内供应较低，中国PX进口77.26万吨，较前值略升，主要进口国家依旧为韩国、日本、文莱。利润近期略有走弱，PXN目前在260附近震荡；
PTA供给方面，开工率为80.76%，较前值持平，基差方面，基本面弱势压制现货价格，近期基差快速下滑，月间价差也运行至低位，加工费方面，近期PTA开工增加较快，且成本端势头较强，PTA加工费较前期下降较多，长期看，PTA处于过剩周期，利润向上空间有限，加工费预计宽幅震荡；
下游需求方面，目前国内聚酯产能基数调整为8663.5万吨/年，今日综合开工率为86.62%，较前值持平，近期成本价格偏高，出于现金流考虑，部分聚酯工厂逐渐降负。产销方面，市场气氛冷清，短期来看，市场对需求前景偏谨慎看待。目前聚酯重点关注企业现金流，以及长丝、短纤等各个环节库存变化；
综合来看，PX供需维持，平衡表预计去库，价格方面跟随原油；PTA供需维持，预计平衡表紧平衡，价格方面关注成本端。
LLDPE :
2509价格7221，-63，国内两油库存79万吨，-1万吨，现货7200附近，基差-21。
PP :
2509价格7015，-52，现货拉丝7050附近，基差+35。
综述 聚烯烃方面7月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量略降但仍维持高位，另外关注新装置投产的情况，进口方面，净进口预计持平，综合检修以及新增产能的释放，供应端压力预计仍大；需求端方面，需要重点关注关税对需求的影响情况。整体来看，预计聚烯烃供需维持相对的弱平衡，单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
农产品
棉花：
市场消息：
美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至7月13日当周，美国棉花优良率为54%，前一周为52%，上年同期为45%。棉花结铃率为23%，上一周为14%，上年同期为26%，五年均值为22%。棉花现蕾率为61%，上一周为48%，上年同期为62%，五年均值为62%。
市场表现：
美棉2512收于68.57美分/磅，上涨0.66%；郑棉2509收于13850元/吨，下跌0.36%；中国棉花价格指数3128B上调7元/吨，报15302元/吨，基差+1452。
总体分析：
国内方面，新疆棉花整体长势较好，当前下游内地纺织企业纺纱利润持续受到挤压，工厂开机率继续下调，成品维持累库态势，负反馈由终端逐渐向上累积。当前国内棉花的低库存现状仍会对棉价形成支撑，但淡季需求下，成品的库存压力使得棉价上方承压，短期郑棉或维持窄幅区间震荡。
（王昭璐 投资咨询资格号：Z0014194 邮箱：wangzhaolu@westfutu.com）
豆粕：
市场消息：
据美国农业部生长报告显示，截至7月13日当周，美豆优良率为70%，较前一周增加4%，高于市场预期的67%及去年同期的68%，创2016年以来7月评级最高水平。
市场表现：
截至收盘，CBOT大豆期货主力合约收跌，报1002.5美分/蒲式耳，较上一交易日下跌4.75美分，CBOT豆粕期货收跌，主力合约报279.9美元/短吨，较上一交易日下跌1.6美元，国内豆粕期货主力合约报2978元/吨，较上一交易日下跌14元，豆粕张家港现货价格为2830元/吨，较上一交易日持平，张家港基差收于-148点。
总体分析：
国际方面，近期美国中西部地区天气条件接近理想，市场对供应充足的预期升温，本周即将公布7月供需报告，当前分析师预计美豆旧作及新作库存均将上调，本周美豆出口销售表现良好，高于市场预期；随着美豆进入生长期，即将迎来天气炒作，美豆涨幅受限于南美充足供应及美国中西部良好天气，需要关注贸易及天气等因素。国内方面，近期大豆到港略有下降但仍充足，油厂开机率及压榨水平维持正常水平，下游补库减弱，豆粕现货承压，当前四季度买船缺口仍存，三季度交易到港量与库存压力后或将迎来年度拐点。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
数据来源：wind、隆众资讯、我的钢铁网、百川盈孚
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