宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指全线收涨，道指涨1.76%报39446.49点，标普500指数涨2.3%报5319.31点，创2022年11月以来最大单日涨幅，纳指涨2.87%报16660.02点。英特尔涨7.9%，安进涨3.9%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨2.69%，英伟达涨6.13%，特斯拉涨3.69%。中概股普遍上涨，比特数字涨18.42%，盛美半导体涨10.8%。
经济数据：美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖。当周续请失业救济人数上升至187.5万人，再创2021年11月以来新高。
其他信息：日本央行发布7月31日政策会议的意见摘要显示，官员们预计货币政策将继续宽松，而且表示即使加息，也并不认为这次举措足以扰乱全球市场。当月的会议上，日本央行宣布加息15个基点。
国内宏观：
股票市场：A股冲高回落，种业、食品板块补涨大消费，ST股获热炒，医药股则显著回落。截至收盘，上证指数基本收平报2869.9点，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.54%，万得全A跌0.06%，万得A500涨0.06%。市场成交额回升6200亿元，北向资金净买入11.03亿元。
经济数据：国家统计局将于今日公布7月物价数据。在猪肉、鲜菜价格的拉动下，7月CPI同比增速或将回升。原油价格有所上涨，但7月工业品价格整体下跌，当月PPI或相对持稳。据Wind统计数据，机构对7月CPI同比增速的预测均值为0.31%，PPI为-0.8%。
债券市场：交易商协会通报称，在近期查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索交易商协会正在加紧调查处理。昨日国债活跃券收益率上行明显，7年期“24附息国债13”上行6.9bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.52%。债券型ETF也几乎全线走弱。
外汇市场：周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1629，较上一交易日涨208个基点，夜盘收报7.1753。人民币对美元中间价报7.1460，调贬74个基点。
其他信息：我国新能源车月销量占比首超燃油车！据乘联分会数据，7月，全国乘用车市场零售172万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%。其中，新能源乘用车零售87.8万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%，零售渗透率达51.1%，首度突破50%。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
股市
A股昨天震荡下跌，市场成交量6232亿元，白酒、养殖、医药涨幅居前，军工、教育、汽车跌幅较大，市场上2354只股票上涨，2768只股票下跌。国内最新发布的经济数据表现仍较弱，出口数据不及预期，CPI与PPI物价数据低于市场预期，疲软的价格降低了企业利润水平，给经济的持续复苏造成一定的拖累，货币信贷、投资消费等数据难以出现较大改善，517房地产新政出台后的政策效果低于预期，地方政府专项债的发行进度较慢，低于去年同期水平，财政力度不足，国内的经济基本面不支撑A股长期走牛。7月10日，证监会发布发布公告，批准暂停转融券业务，存量转融券合约于9月30日前全部退出，批准证券交易所提高融券保证金比例，这在一定程度上可以提高投资者的市场情绪。美国最近发布的数据偏弱，通胀数据下降，就业数据难言乐观，美联储在议息会议上更加鹰派，市场投资者完全认为9月美联储会降息，人民币贬值的压力有所缓解，人民币突破7.13的关口，这有利于北向资金进入A股市场。近期由于美国经济数据较差、美众多科技公司业绩不及预期、以及日本加息15个基点，全球股市遭遇了较大跌幅，A股在外围市场的带动下也开始下跌，虽然外围市场的下跌可能使得部分配置型资金从其他市场流出重新进入A股市场，但这种切换是一种资金面的高低切，A股能否有外资的持续进入还需要看国内是否能适时出台更多政策。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
债市
央行层面，8日（周四）公开市场操作7天期逆回购投放71.00亿元，中标利率1.70%；7天期逆回购到期103.70亿元，当日实现流动性净回笼32.70亿元。目前，央行围绕7天逆回购利率进行以量控价的货币调控，故单日逆回购投放量完全以数量招标进行，会出现不同于以往的有零有整。8月份来看，15日1年期中期借贷便利（MLF）到期4010亿元，考虑到8月份公布政府债券计划融资量较多，关注月中续作情况，另外也存在降准可能性。
资金层面，跨月后资金利率有序回落，在7天逆回购利率（OMO）下调10个基点后资金市场利率处于中性态势。其中，SHIBOR（隔夜）报价1.6810%，较上个交易日上行6.40bp，截至当日16时，DR001、DR007及DR014加权平均分别报价于1.6926%、1.7730%及1.7600%，均价分别上行6.35bp、上行5.07bp、上行4.19bp。回购方面，7日银行间质押式回购成交额小幅回落至7.38万亿水平。存单方面，8日1年股份制银行存单发行利率报价1.86%，上一交易日为1.844%。
债市层面，受银行间交易商协会对4家农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送问题启动自律调查的影响，主要期限利率债收益率大部上行，5年、7年等中长期限利率上行幅度较大。截至当日16时，1Y国债249943.IB下行0.25bp至1.3850%，5Y国债240008.IB上行3.00bp至1.8300%，10Y国债240011.IB上行1.75bp至2.1575%，30Y国债230023.IB上行0.50bp至2.3450%。国开债方面，1Y国开债200203.IB上行2.00bp至1.5850%，5Y国开债240203.IB上行2.00bp至1.9125%，10Y国开债240210.IB上行2.00bp至2.2125%，30Y国开债210220.IB上行3.50bp至2.3300%。国债期货主力合约全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.27%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.03%。
7月份债券市场延续了6月份以来央行主导市场情绪与方向的惯性，而多空交织的博弈背景下，逆周期调节的压力逐步掩盖过央行对汇率、中长期利率风险的关注，这也导致7月下旬债券市场利率下行趋势逐步顺畅。三季度面临的经济下行压力较大，宏观政策协调要求更高，考虑到美联储并未真正出现降息动作，人民币汇率仍在7.20-7.25水平波动，央行此轮宽松仍留有“后手”，降息行情对资本利得的推动仍然值得期待，最大风险是长端利率的调控。考虑到日美货币政策差异带动亚洲货币升值因素被动利多人民币，在偏强的汇率背景下央行暂时没有关注利率风险，而10年国债盘中曾一度下破2.10%，明显低于此前央行心理预期，存在调控的可能性；此前央行的心理利率下限（5-7月份10年曾在2.25%-2.30%震荡），考虑10个基点降息后是2.15%-2.20%，明显低于区间下限。周一国债期货收盘后，有市场消息称央行窗口指导部分大行卖出长期限国债，主要为10年国债活跃券240011.IB，导致其收益率自日内低点2.08%快速攀升至2.15%，周二开始市场波动明显降低，2.15%/2.35%或为短期内央行合意下限水平。
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
能源化工
LLDPE :
2409价格8155，-40，国内两油库存80万吨，-1万吨，现货8140附近，基差-15。
PP :
2405价格7521，-6，现货拉丝7530附近，基差+9。
综述 聚烯烃方面8月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量环比下降，另外新装置投产延迟，进口方面，PE净进口预计维持,而PP净进口已经很少了，综合看因为检修环比下降，供应端压力预计环比增加；需求端方面，需要重点关注季节性淡季需求以及下游投机需求的表现情况，需求预计环比难以改善。整体来看，预计聚烯烃供需环比进一步转弱，单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
农产品
豆粕：
市场消息：
1.据巴西全国谷物出口商协会表示，巴西8月大豆出口预估为784万吨，环比减少175.4万吨，略高于去年同期的760.8万吨，预计出口量区间为750万吨至818.4万吨。
2.阿根廷周二两家代表阿根廷油籽行业工人的工会宣布因工资问题发起罢工，导致阿根廷全国所有大豆加工活动中断，并将罢工时间进一步延长24小时，工会暂未详细说明罢工持续时间。
市场表现：
截至收盘，CBOT大豆期货主力合约收跌，报1007.75美分/蒲式耳，较上一交易日下跌12美分，CBOT豆粕期货收跌，主力合约报316.4美元/短吨，较上一交易日下跌2.9美元。国内豆粕期货主力合约报2992元/吨，较上一交易日上涨13元，豆粕张家港现货价格为2960元/吨，较上一交易日下跌40源，张家港基差收于-32点。
总体分析：
整体来看，美国7月供需报告，报告整体偏中性，但受需求疲软和全球大豆供应过剩影响，CBOT大豆整体偏弱运行，当前美豆整体种植顺利，天气炒作空间逐渐缩窄，巴西大豆贴水，短期维持偏弱走势。国内方面，当前下游饲料企业低位补库，适量增加头寸，但整体仍以随采随用为主，到港量处于高位水平，油厂库存压力较大，开机率有所下降，短期内豆粕胀库明显，压力难有明显改善，豆粕价格震荡回落，当前部分地区油厂挺价意愿较强，因价格偏高，且大多数饲料企业已经增加头寸，采购意愿再度转淡，豆粕市场价格承压，中下游企业以观望为主，豆粕成交维持清淡局面。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
有色
工业硅：
市场消息：
工信部数据显示，2024年上半年，我国光伏产业链主要环节产量均实现高比例增长。全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%，光伏组件出口量同比增长近20%。多晶硅环节，1-6月全国产量达106万吨，同比增长74.9%。硅片环节，1-6月全国产量达402GW，同比增长58.6%；出口量达38.3GW。电池环节，1-6月全国晶硅电池产量达310GW，同比增长38.1%。组件环节，1-6月全国晶硅组件产量达271GW，同比增长32.8%；组件出口量达129.2GW，同比增长19.7%。
市场表现：
工业硅期货主力合约收10005元/吨，幅度-3.38%。百川盈孚市场参考价格12062元/吨，较上个统计日持平，参照不通氧553均价基差收于1645点，421盘面折算后现货均价升水295点。
总体分析：
昨日工业硅主力合约创新低9985点，盘整数日后再度走弱，基本面，西南地区个别企业出现减产，新疆和内蒙部分中小企业也有减产计划，当前减产幅度相对有限。需求端仍较疲弱，多晶硅价格稳定，近期市场陆续开始签订8月份订单，询价活跃度提升，企业有序正常减产，部分厂家减产范围较广，行业整体开工率下调，下游硅片开工率有所回升，但短期预期不会大幅提升对多晶硅的采购，当前多晶硅市场维持弱势，对工业硅需求减少；有机硅价格稍有波动，近期市场涨价情绪升温，交易量稍有回升，但仍有新产能释放的压力，终端市场持续低迷，下游采购无明显改善，对工业硅刚需为主，本月国内总体开工率在74%左右。
综上所述，工业硅个别中小型硅厂已出现减产，但影响有限，暂时扔维持高产出，下游多晶硅企业减产中，并无复产计划，有机硅市场波动不大，整体下游刚需性采购为主。当前高库存压力不减，盘面再次下跌，市场情绪偏悲观，工业硅以低位震荡为主，关注产区减产及库存变化。
（贺艳福 投资咨询资格号：Z0010148 邮箱：heyanfu@westfutu.com）
数据来源：wind、隆众资讯、我的钢铁网、百川盈孚
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