宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指小幅收跌，道指跌0.19%报35215.89点，标普500指数跌0.25%报4501.89点，纳指跌0.1%报13959.72点。赛富时跌2.24%，卡特彼勒跌2.17%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.07%，苹果跌0.73%，特斯拉涨2.05%。中概股普遍上涨，盛德财富涨16.7%，哔哩哔哩涨8.99%。
经济数据：欧元区7月服务业PMI终值50.9，预期51.1，初值51.1；7月综合PMI终值48.6，预期48.9，初值48.9。
其他信息：英国央行如期加息25个基点，将利率提高至5.25%，政策制定者们以6比3的投票结果通过支持加息，但今年首次在这一决定上出现三方分歧。英国央行表示，如果有证据表明通胀压力更加持续，则需要进一步收紧货币政策。
国内宏观：
股票市场：A股震荡走强，券商、地产等板块崛起，超导概念大跌，法尔胜等多股跌停。上证指数收涨0.58%，报3280.46点，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.06%，科创50指数涨0.20%，北证50涨0.28%，万得全A涨0.46%，万得双创涨0.30%。A股成交额为8338.8亿元，北向资金净买入5.43亿元，隆基绿能获净买入9.29亿元居首，中国平安遭净卖出2.74亿元最多。
经济数据：7月财新中国服务业PMI为54.1%，高于6月0.2个百分点。受制造业PMI放缓拖累，7月财新中国综合产出指数下降0.6个百分点至51.9%，创2月以来新低。
债券市场：现券期货延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。国债期货全线收涨，30年期、10年期主力合约均涨0.13%。银行间资金面愈发宽松，隔夜回购加权利率下行逾19bp至1.07%附近，创近一个月新低。“二永债”成交活跃，收益率普遍明显下行2-5bp。
外汇市场：周四在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1895，较前一交易日下跌103个基点，夜盘收报7.1716。人民币兑美元中间价报7.1495，调贬127个基点。
其他信息：央行召开金融支持民营企业发展座谈会。央行党委书记潘功胜指出，央行将精准有力实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，加强金融、财政、产业等政策协调配合，引导金融资源更多流向民营经济。央行将制定出台金融支持民营企业的指导性文件，推动商业银行优化内控管理制度。推进民营企业债券融资支持工具扩容增量，强化金融市场支持民营企业发展。要精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
股市
A股三大指数昨日集体收涨，市场成交额8338.8亿元，北向资金全天小幅净买入5.43亿元；其中沪股通净买入5.34亿元，通信、汽车、有色金属走低，超导、光通信、光模块、一体化压铸等概念回调居前，炒股软件、CRO概念活跃。7月政治局会议落地，会议将促消费放在产业政策的首位，强调“要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”，消费的优先级提升；本次会议删去“房住不炒”，并且强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，态度有明显变化；强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”。会议内容虽然在一些领域进行了积极表述，但在对经济的整体判断上，还是较为乐观，指出疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，后续需等待具体的稳增长政策是否会及时出台。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
债市
央行层面，公开市场操作7天逆回购投放30亿元，中标利率1.90%，7天逆回购到期1140亿元，当日实现1110亿元净回笼。月初资金整体处于偏宽松状态，银行间及交易所回购利率跨月后持续回落，央行投放量跟随资金变化持续缩减。
资金层面，SHIBOR（隔夜）报价1.0830%，下行21.80bp。截至当日16时，银行间存款类金融机构质押式回购利率全线下行、隔夜及7天下行较多。具体来看，DR001、DR007及DR014加权平均分别报价于1.0726%、1.6186%及1.7185%，均价下行19.06bp、11.38bp及1.86bp。月初银行间质押式回购成交额再度回升至8.25万亿水平，1年期股份制银行存单发行利率月初稳定在2.32%。票据利率大幅上行后维持稳定，半年国股行转贴现票据利率报价1.27%，3个月票据利率报价1.34%
债市层面，主要利率债收益率下行幅度加大，期债高开集体收涨。截至当日16时，国债方面，1Y国债230016.IB下行2.5bp至1.735%，5Y国债230008.IB下行2bp至2.415%，10Y国债230012.IB下行0.6bp至2.6415%，30Y国债230009.IB下行0.5bp至2.987%。国开债方面，1Y国开债190208.IB下行1.3bp至2.03%，5Y国开债230203.IB下行2.75bp至2.5125%，10Y国开债230210.IB下行0.7bp至2.742%，30Y国开债210220.IB下行1bp至3.025%。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。
近期在7月末政治局会议对下半年的经济工作基调确定后，市场并无更多增量消息，行情整体处于情绪调整后的慢修复过程中，不过债市韧性也在近期出现明显提升。昨日A股市场在下午开盘后小幅拉升走强，上证指数自早盘下跌0.5%到收盘上涨0.58%、沪深300指数自早盘下跌0.16%到收盘上涨0.88%，但债市情绪及行情并未受到股市的影响。具体来看，主要利率债收益率全天维持下行态势，其中短端1年及2年品种下行幅度均在2-3bp，系月初资金利率持续回落下的流动性加持；国债期货在下午开盘后出现短暂的走弱随后再次拉升，其中5年期TF2309涨势相对较好达到0.12%，经久期调整后涨幅大幅超过其余三大主力合约，这也显示出市场对宏观环境目前的判断是“资金宽松、经济偏弱”，双重利好下TF合约的涨势才会较好。另外，近期央行召开的下半年经济工作会议再度提及存量房贷利率下调的问题，措辞由“鼓励、支持”转变为“指导商业银行依法有序”，市场对后续行政指导及市场化方式结合的存量房贷松绑预期提升，同时也对降准补充银行流动性或进一步下调存款利率缓解银行净息差持乐观态度。
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
贵金属
市场表现：
1.美国7月ADP就业人数新增32.4万人，预期增18.9万人，前值增49.7万人。
市场表现：
沪金收455.04元人民币/克（-0.25%），黄金T+D收454.53元人民币/克（-0.23%）
总体分析：
昨日沪金低开，整体走势偏弱，主要是强势美元和美债收益率令黄金承压。
目前，货币政策与经济前景是影响市场走势的关键。基本面上，美国职位空缺数回落但整体水平偏高，新增非农、失业率和薪资增长显示有改善迹象，居民收入增速放缓，预计消费支出今年四季度回落，通胀水平将进一步下降，加息渐入尾声。但也要注意到就业市场持续偏热强化薪资-通胀链条，通胀韧性难以忽视。政策面上，美联储7月加息25个基点，但之后是否暂停加息仍有不确定，这取决于核心通胀的回落与就业是否如期降温，否则政策利率仍存在较大上行风险。资金面上，黄金总持仓、净多头持仓略有走高，配置需求增加。
短期来看，经济表现偏强，软着陆预期升温，硬着陆推后，美元偏强；软着陆引发通胀上行风险加大，美联储加息预期升温，美债收益率上升；美股二季报多数表现亮眼，全年指引乐观，提振风险偏好；欧洲衰退风险走高，支撑美元上涨，黄金面临一定调整，但下跌空间有限。中期看，软着陆预期强化，推动美联储将维持相当长时间的高利率政策，抑制经济的效果有待逐步显现，金融系统的不稳定性增加，市场降息预期或再度升温，黄金有望止跌回升。外部因素上，欧央行和日银为应对通胀未来政策相对偏鹰，增加美元下行的风险，支撑金价上涨。资金面上，金价调整后估值水平相对偏低，将吸引更多资入场；中长期通胀中枢面临上升，逆全球化引发的美元信任危机将强化各国增信本国货币的动力，未来央行持续增持黄金，支撑金价上涨。
风险提示：劳动力供给缺乏弹性，工资通胀粘性较大，终端利率水平存在上行风险；金融系统敏感性较高，地缘冲突超预期，避险情绪波动较高。
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
黑色金属
行业要闻：
1.mysteel数据，8月3日，全国主港铁矿石成交101.00万吨，环比增44.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.67万吨，环比增0.8%。
2.mysteel数据，本周五大品种钢材产量928.6万吨，周环比减少4.97万吨。其中，螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷等产量小幅减少，中厚板产量小幅增加。本周钢材总库存量1644.22万吨，周环比增加33.05万吨。其中，钢厂库存量437.39万吨，周环比增加7.82万吨；社会库存量1206.83万吨，周环比增加25.23万吨。
螺纹：上一交易日螺纹现货价格3720，跌60，10合约基差-8。近期消息面扰动较大，国家宏观政策组合拳即将发力，提振市场情绪。粗钢平控政策对供应端和成本端造成扰动，铁水产量难有明显增幅，抑制炉料需求，成本支撑减弱，警惕负反馈效应。供需数据来看，本周螺纹周产量环比降1.6%，同比增10%；螺纹表需大幅下降，环比降10%，同比降21%，明显不及去年同期；总库存累库加快，环比增3%，同比降3%。综上，螺纹供需双弱格局下需求更弱，反映在库存上呈现库存累积，持续累库将对行情造成压力。近期基本面难以提供有效驱动，宏观因素主导行情波动，后期重点关注政策，强预期对螺纹仍有支撑，但负基差限制向上空间，预计螺纹短期偏强波动为主，中长期关注房地产市场政策落地情况。
铁矿：上一交易日铁矿现货价格840，跌26，09合约基差110，维持高基差水平。基本面来看，上周全球发运量大幅增加，到港量大幅下降，发运和到港量整体维持正常偏高水平；上周铁水产量降幅较大，环比降1.5%，同比增12%；上周港口库存延续下降，环比降0.7%，同比降8%，钢厂厂内库存环比基本持平，同比降11%，铁矿总库存持续下降，同比降8.7%。综上，短期铁矿石供需依然偏紧，低库存提供支撑。但粗钢平控政策发力，多地钢厂收到压产通知，铁水产量或延续下降，对铁矿造成较大压力。后期关注粗钢限产政策及钢厂减产力度，铁矿石供需格局有望趋于宽松，长期承压。短期关注09合约高基差收敛路径，09合约大概率高位波动为主。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
能源化工
国际原油：
市场消息：
1、财联社8月3日电，沙特通讯社（SPA）援引能源部官方消息人士的话报道，沙特阿拉伯将从7月开始的自愿削减石油产量100万桶/日延长至9月。
2、俄罗斯副总理诺瓦克也表示，为确保石油市场保持平衡，俄罗斯也将在9月继续自愿减少石油供应，石油出口将减少30万桶/日。
3、高盛分析师Daan Struyven等人预计，三季度全球石油需求将达到1.029亿桶/日的历史新高，稳健的需求将推动今年下半年出现180万桶/日的超预期赤字，2024年将出现60万桶/日的赤字，不过，高盛仍将未来12个月布油目标价维持在93美元/桶。
市场表现：
NYMEX原油期货09合约81.55涨2.06美元/桶或2.59%；ICE布油期货10合约85.14涨1.94美元/桶或2.33%。中国INE原油期货主力合约2309跌7.7至612.6元/桶，夜盘涨9.0至621.6元/桶。
总体分析：
沙特将把100万桶/日的自愿减产延期至9月，且俄罗斯也承诺将在9月继续削减供应，国际油价上涨。基本面看，沙特额外减产延续，叠加俄罗斯将出口减少延续至9月，供给端支撑加强。关注8月份具体执行力。另一方面，目前处于需求旺季，且中国政策刺激进一步改善需求预期，短期利好市场。美联储加息落地，符合市场预期，其他发达地区加息进程延续，中期压力仍存，关注政策后续操作。综合来看，供给端减产预期提供底部支撑，宏观压力边际减弱，短期供需紧平衡支撑油价走强，叠加季节性需求较好，处于去库过程，近期已突破前期区间上沿，重心上移，震荡偏强，中期关注减产执行力以及经济复苏，上方压力或逐步加大。从市场表现看，VIX指数震荡，back进一步修复，月差相对高位，汽柴油价差走弱、柴油裂解价差走阔仍有空间。
关注重点：
欧佩克减产执行力、库存变化、美联储加息变化
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
LLDPE:
2309价格8138，-117，国内两油库存58.5万吨，-3万吨，现货8100附近，基差-38。
PP:
2309价格7362，-101，现货拉丝7400附近，基差+38。
综述：聚烯烃方面8月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量环比下降，另外PP方面需要关注新装置产量的贡献情况，进口方面随着进口利润的低位徘徊净进口预计维持低位，进口压力不大，综合看供应端压力预计环比有所上升，需求端需要重点关注需求的复苏情况以及价格上涨后现货的跟进情况。整体来看，预计聚烯烃供需环比可能转弱，基本面压力环比增加，主要是因为现货端供应压力上升，单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现。
甲醇：
市场消息：
1.隆众资讯8月3日消息，本周中国甲醇产量为161.62万吨，环比减少0.37万吨；周度平均产能利用率为77.12%，跌幅0.53%。
2.隆众资讯8月3日报道，本周江浙地区MTO装置产能利用率为55.08%，环比持平；传统下游中二甲醚、甲醛、醋酸以及氯化物的开工率环比分别变化+0.73%、-0.21%、-5.09%以及+1.41%。
市场表现：
昨日甲醇主力合约收于2322元/吨，较前值下跌1.07%；09基差收于3点，较前值上涨15点。
综述：
本周煤炭价格若稳运行，甲醇生产装置保持恢复重启节奏，内地装置回归基本落地，供应稳步增长，市场存在一定利空影响，昨日甲醇主力合约下跌1.07%，但夜盘再次冲高。
数据来看，供给端，本周甲醇装置开工率小幅下跌0.53%（梗阳新能源30万吨/年新装置纳入统计范围），整体周度产量站稳160万吨，预计后市国内甲醇检修企业仍将继续复工。需求端，本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率为82.71%，中天合创两套烯烃装置恢复满负荷运行，其他工厂装置运行稳定，整体开工上涨3.87%，目前处于年内较高水平，江浙地区外采甲醇MTO装置开工延续低位水平，仅为55.08%，短期内未传出重启计消息。库存方面，本周甲醇港口库存再度去库8.23%，台风天气较大力度影响卸货速度，外加非显性下游库区卸货体量较大，导致华东地区去库明显。。后期来看，欧美地区已经出现供应过剩的情况，部分北美货源计划发往亚洲地区，未来两个月进口甲醇数量或将大幅扩充，港口大概率累库。内地随着甲醇装置的陆续回归，预计内地库存将迎来累库。
综合而言，随着近期甲醇价格的拉涨，下游烯烃企业利润被进一步压缩，且目前传统下游市场需求跟进也相对有限，虽终端下游市场开工稳步提升，但目前对甲醇整体消耗量影响有限，市场成交也并未出现放量现象，表明业者谨慎情绪仍存。8月中旬前，仍有部分甲醇装置停车检修，叠加山西、内蒙南线等地企业现货库存持续偏低，局部货源或呈现阶段性紧张局面，预计国内甲醇市场区域分化将较为明显，业者心态将维持谨慎，后期关注甲醇装置恢复情况、煤炭价格走势及8月周度船货抵港数量。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
农产品
豆粕：
市场消息：
据阿根廷农业部报告显示，截至7月28日，阿根廷农户预售2022/23年度大豆达1150万吨，低于去年同期的2131万吨。
市场表现：
截至收盘，CBOT大豆期货收涨，主力合约报1325.25美分/蒲式耳，较上一交易日上涨4.75美分，CBOT豆粕期货收涨，主力合约报396.9美元/短吨，较上一交易日上涨4.7美元。国内豆粕期货主力合约报4322元/吨，较上一交易日下跌17元，豆粕张家港现货价格为4460元/吨，较上一交易日下跌20元，张家港基差收于138点。
总体分析：
海外方面来看，7月美国供需报告对市场产生的脉冲式影响已结束，市场仍保持美豆单产下调的预期，虽短期干旱情况有所缓解，但在当前8350万英亩的种植面积压力下，产量的实现还需要历史级别的单产兑现，市场关注重点重回产区天气及厄尔尼诺影响上，需持续关注；受黑海农产品外运协议终止影响，助推农产品市场上涨氛围；美豆出口检验量虽连续两周回升，但仍落后于去年，整体欠佳；近期美豆主产区降雨量超预期，且预计未来降雨将持续，美豆有所承压。国内方面，当前大豆供应充足，正在消化大量的进口大豆到港，压榨量大幅提高，下游消费也有所增长，下游豆粕提货较好，但主要以远月成交为主，当前主要油厂进口大豆库存小幅回升，油厂豆粕库存基本稳定，仍处于历史同期相对低位，对盘面存在一定支撑；近期巴西港口受运力影响，国内到港预期下滑叠加海关对进口大豆检验收紧预期，大豆通关或有所延迟，受台风影响下游加大备货量，近月有所支撑，短期对盘面存在支撑。当前市场仍以美豆带来的成本驱动为主导，短期预计豆粕震荡偏多，后续持续关注美国产区天气、厄尔尼诺现象及国内豆粕下游需求恢复程度。
（李国 投资咨询资格号：Z0001465 邮箱：liguo@westfutu.com）
棉花：
市场消息：
8月3日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉10002.3755吨，实际成交10002.3755吨，成交率100%。成交均价17799.55元/吨，较昨日下跌135.86元/吨，折3128B价格18320.16元/吨；成交最高价18340.00元/吨，最低价17420.00元/吨。
市场表现：
美棉ICE2312收于84.85美分/磅，上涨0.31%；郑棉2401收于17175元/吨，下跌1.55%；中国棉花价格指数3128B下调12元/吨，报18164元/吨，基差+989。
总体分析：
因美元走强及出口下滑影响，美棉昨日小幅收涨，但盘中跌至两周低位。国内方面，目前纺企订单多数接至8月上旬，认为若8月后市场好转，订单或能连上，广东坯布开机维持在两成左右，下游少量维持随用随买，整体市场依然冷清。短期看，供应端存在扰动，但国内纺织需求仍然较弱，纺企采购意愿不高，关注后续政策执行情况，国内棉价区间震荡为主。
（王昭璐 投资咨询资格号：Z0014194 邮箱：wangzhaolu@westfutu.com）
有色
工业硅：
市场消息：
1.据硅业分会统计，7月份国内多晶硅产量约11.56万吨，环比净减量为5907吨，降幅为4.86%；7月份国内硅片产量增加至53.65GW，环比增加18.96%。其中两家一线企业单晶产量共计22.3GW，占国内单晶总产量的41.4%，一体化企产量占比为27.2%，其他企业的占比为31.4%。
2.工信部数据显示，2023年1-6月，光伏压延玻璃累计产量1156.5万吨，同比增加68.7％。
市场表现：
工业硅期货主力合约收13290元/吨，下跌535元/吨，跌幅3.87%。百川盈孚市场参考价格13517元/吨，较上个统计日持平，基差收于-340点。
总体分析：
昨日工业硅主力合约日内大幅下跌，一度最大跌幅达6.7%，盘面维持区间整理。基本面，西北地区供应稳定，云南德宏盈江因山洪停产的厂家基本恢复生产，而四川受大运会影响，部分地区硅厂已停炉，产出有所缩减，但预计对价格影响有限。多晶硅市场价格平稳，前期停产检修以及大运会保供等因素导致产量有所下降，供给端略有收紧，库存压力减轻，同时下游硅片企业开工有所好转，叠加部分多晶硅企业推迟开工，整体供给过剩的局面有缓解，对工业硅需求保持稳定增长。有机硅DMC价格弱势调整，供给仍较充足，大厂急于让利出货，这也导致单体厂亏损越加严重，价格继续承压，业内人士对后市态度消极，部分企业再度选择停产或降负荷生产，在终端需求持续低迷的情况下，有机硅市场弱势格局很难扭转。综上，目前国内各地及港口现货价格持稳，其中云南可交割421#硅成交情况较好，供给端新疆和云南硅厂有序复产，而四川受大运会影响开工保持低位，整体上工业硅供给保持稳定，而下游有机硅存在产量较少预期，叠加库存偏高，工业硅价格偏弱运行，以及成本有松动的迹象，下方支撑减弱，预计短期仍以震荡偏弱为主，后续重点关注西南地区高温限电及上下游开工情况。
（贺艳福 投资咨询资格号：Z0010148 邮箱：heyanfu@westfutu.com）
铜：
SMM现货69435上海+285长江+330，进口亏850。
宏观方面，美国通胀数据显著降温，PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓，市场愈加期待美联储结束加息周期。LME铜库存76875吨，周涨幅23.49%,月涨幅15.13%；上期所铜库存较上周减1.66万吨至6.13万吨；铜价反弹至7万的主要驱动源自于美联储紧缩政策、国内利好政策兑现，以及经济前景预期的好转。但目前宏观经济缺乏明确数据支撑，尚不明朗的前景仍压制铜价。。现货供需两弱，缺乏明显矛盾，低库存局面也面临松动，站在当前的价格水平上，铜价再度反弹缺乏强劲的动能，考虑到高价明显抑制终端实际需求，短期大概率回调。
铝：
夜盘主力2309合约收盘报18480涨30，LME铝收盘报2232.5涨22.5。
现货方面，SMM现货铝锭报18450跌90贴40，华东报价贴120至贴80，华南报价贴水10至升30。
供应方面，云南复产依旧是当前做大的利空压力，受复产周期影响，预计产量供应将在本周开始逐渐体现，对广东市场或尤为突出，华南铝锭库存已有明显增量。但在巩义地区下游逢低补货需求强劲，巩义地区相较华东贴水仅30至平水，创年内以来新低，同时巩义市场库存也降至年内最低7.5万吨，据悉部分铝锭因事故积压未能入库造成市场短缺。华东市场表现平稳，尽管市场看跌情绪仍然比较多，但库存不断减少使流通货源偏紧，报价贴水30元/吨，同时现货对期货当月的升贴水表现平稳。
国内政策持续释放利好，全球经济衰退风险下降，市场风险偏好回升；基本面需求表现一般，云南复产产量逐渐放量，现货看跌预期较强。
氧化铝：
持仓量和成交大幅上升，氧化铝期货活跃度提升，不过相对过剩的基本面和平稳的现货市场降低了炒作空间，且交割期较远，二三季度生产相对平稳。西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强。需求端受云南电解铝复产提振，供应端短期国产矿石利润低迷供应偏紧，整体供需向好，预计价格运行偏强震荡，建议围绕现货成交价格区间操作。
（姚虎 投资咨询资格号：Z0017031 邮箱：yaohu@westfutu.com）
数据来源：wind、卓创资讯、隆众资讯、我的钢铁网、百川盈孚
研究发展中心 联系电话：029-87406631
免责声明：本报告由西部期货有限公司（以下简称西部期货或本公司）提供，本公司具备投资咨询业务资格（投资咨询业务许可证号：陕证监许可字[2014]38号）。本报告中的信息、数据均来源于已公开的资料，西部期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但对内容的准确性、完整性及未来变更的可能性不作任何保证。由于期货市场存在潜在市场变化及分析师的主观局限性，本报告中的内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价，使用者需结合自身客观情况，独立做出投资决策并承担相应后果；在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。在任何情况下，西部期货不对因使用本报告及所载材料而造成的任何损失承担法律责任。
