宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.29%报33684.79点，录得连续第四个交易日上涨，标普500指数持平报4108.94点，纳指跌0.43%报12031.88点。卡特彼勒涨2.38%，3M公司涨1.77%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.21%，微软跌2.27%，特斯拉涨1.24%。中概股多数上涨，嘉楠科技涨12.74%，再鼎医药涨11.38%。
经济数据：国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.8%，然后在2024年上升至3%，较此前预测均下调0.1个百分点。今年的经济放缓主要集中在发达经济体，美国、欧元区、英国今年经济增速预计分别为1.6%、0.8%和-0.3%。预计新兴市场和发展中经济体经济今年将增长3.9%，中国经济增速将达到5.2%。预计全球通胀将从去年的8.7%下降到今年的7%。
其他信息：美国政府正研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查，美国商务部已正式公开征求意见，就其所谓的问责措施发表意见，包括有潜在风险的新人工智能模型在发布前是否应该通过认证程序。OpenAI、微软、谷歌、苹果、英伟达、Stability AI、Hugging Face、Anthropic等公司将于今日开会讨论制定AI技术开发使用标准，讨论如何以最负责任的态度继续开发AI。
国内宏观：
股票市场：A股小幅高开后连续第二日震荡下滑，新能源、券商等冲高回落，AI+应用端全线爆发，传媒板块掀涨停潮。截至收盘，上证指数微跌0.05%报3313.57点，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.17%，北证50涨0.22%，万得全A、万得双创小幅收涨。A股全天成交1.08万亿元，北向资金净买入26.26亿元，格力电器、中微公司分别获净买入6.67亿元、5.97亿元，贵州茅台遭净卖出6.92亿元。
经济数据：中国3月金融数据重磅出炉，M2、社融、新增贷款均超预期。据央行初步统计，3月份，我国社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元；人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月末，M2同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。专家指出，3月新增信贷、社会融资不仅保持较高规模，信贷结构也有进一步改善。不过，当前企业预期和实际投资需求仍有进一步提升空间，实体经济活跃度仍需政策继续呵护改善。国家统计局发布数据显示，中国3月CPI同比上涨0.7%，涨幅创近一年半新低，环比则下降0.3%；核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。3月PPI同比降幅进一步扩大至2.5%，环比则持平。机构指出，无论是CPI还是PPI，现阶段环比均不具备大幅上行或者向下的趋势，CPI价格会随着季节性而波动，PPI会随着经济恢复而动。中信证券首席经济学家明明称，食品价格低位运行成为拖累CPI的主要原因。未来，货币和财政政策合力作用下，CPI将逐步企稳回升。
债券市场：通胀及金融数据落地，银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.18%。银行间资金面平稳稍向暖，主要回购利率窄幅波动。银行“二永债”成交活跃且收益率明显下行，“23农行二级资本债01A”收益率下行3.25bp，“20中国银行永续债01”收益率下行4.89bp。
外汇市场：周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8847，较上一交易日跌107个基点，夜盘报6.8855。人民币兑美元中间价报6.8882，调贬118个基点。交易员表示，投资者继续对美联储5月升息的预期进行定价，美元指数略有反弹。中国通胀数据低于市场预期，未能对人民币构成有效提振。
其他信息：克而瑞研究中心数据显示，3月80家典型房企的融资总量为608.93亿元，环比增加43.4%，同比减少31.3%。克而瑞研究中心认为，整体来看，虽然融资环境有所优化，但是短期内仅能惠及白名单优质企业，部分财务困难的房企仍较难获得支持，因此未来仍有可能有更多房企曝出债务违约事件。
股市
A股三大指数昨日收盘涨跌互现，市场成交额1.08万亿元，已连续6个交易日成交破万亿，北向资金全天净买入26.26亿元，AI、传媒、游戏、电脑硬件、互联网、家电、教育板块涨幅靠前，白酒再度走低，电信、航空、机床板块低迷。1-2月份国内经济数据，整体上符合市场预期，特别是房地产开发投资与销售数据降幅大幅收窄，显示出经济呈现出弱复苏的态势，但两会确定的5%左右的GDP增长目标低于市场预期，显示出本届政府更加注重经济增长的质量而非速度，预计像去年大规模的经济刺激政策不会再次推出，这会对前期市场过度乐观的经济修复斜率预期进行调整修正，特别是在去年12月社会经济活动因疫情放开有所停滞后，短时间内经济会有脉冲式的报复性反弹，因此需要关注经济恢复的持续性情况，但由于国内经济整体上好于去年，因此权益市场仍有较好的经济基本面支撑。而本月美联储议息会议态度整体偏鸽，美联储加息节奏重回之前的正常轨道上来，近期的银行业危机也得到了及时处理，各国监管层及时救助本国金融机构，确保其不发生金融系统性风险的态度十分明显，虽然由于美联储持续加息，美国银行业资产负债端错配导致的流动性紧张问题仍是一个长期的风险点，但在新的危机没有爆发之前，短期内对市场不宜悲观。中期看，股市上涨的驱动因素不明显，市场可能维持震荡行情，等待新的机会。同时一季报将逐步披露，由于此次一季报是在去年防疫政策调整，社会经济活动恢复常态后，上市公司首份业绩报表，因此是对上市公司盈利能力的一次检验，市场可能更多关注企业的业绩表现，可对业绩恢复弹性较大或业绩表现稳定的股票提前进行布局。
债市
央行层面，公开市场操作7天逆回购投放50亿元，中标利率2.00%，7天逆回购到期20亿元，当日实现30亿元净投放。本周逆回购回笼压力较小，央行周一增量投放至180亿元后7天利率突破2%的压力明显缓解，随即在周二缩量投放至50亿元，央行单日公开市场操作的灵活度愈加明显。
资金层面，SHIBOR（隔夜）报价1.4210%，上行9.70bp。银行间存款类金融机构质押式回购利率涨跌不一但波动较小，其中DR001、DR007及DR014加权平均分别收盘于1.4226%、1.9852%及2.0593%，均价变化8.44bp、-1.30bp及0.68bp。资金利率维持合理水平，银行间质押式回购成交额保持在高位水平，周一成交额较上周小幅下行但仍维持在7.34万亿；长期资金方面，1年期存单利率本周报价暂未更新，上周报价稳定在2.60%，4月信贷压力不大，存单利率难上。
债市层面，受通胀数据回落利好，主要利率债收益率均现下行，10年国债活跃券230004.IB开盘报价于2.845%后早盘在通胀数据公布的加持下持续下行至2.835%企稳，午后再度下行跌破2.83%，收盘于2.824%；10年国开债活跃券220220.IB收益率中枢下移接近2bp至3.0175%-3.0380%。1年期、5年期及10年期国债到期收益率分别下行3.05bp、1.43bp及2.00bp。国债期货三大主力合约同步收涨，受基本面利好驱动T合约走势相对更强，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约跌0.03%。
昨日债市在3月份增速低于市场预期的CPI和PPI数据公布后普遍走强，主要系通缩风险担忧进一步加大，显示出国内有效需求及经济复苏仍然不强，债市得到基本面的利好支撑走强。分析来看，3月份国内通胀依旧维持低位水平，CPI同比涨幅几乎没有新涨价因素的贡献，环比出现下降，核心CPI难以上涨。食品中的鲜果和猪肉价格涨幅有所扩大但其他分项仍然呈现涨幅回落，非食品中服务价格涨幅有所提高，主要系出行链服务需求贡献。PPI同比降幅继续扩大，主要系翘尾因素影响。主要工业行业价格降幅仍然在扩大，对PPI同比增速拖累较大。环比基本持平，主要系国内工业品需求有所企稳，制造业生产稳步推进。整体来看，国内经济修复主线仍然是有效需求不足，金三银四旺季并未充分体现，后期政策或将在需求端持续发力，同时做好供给侧结构性改革，加速库存出清。后市来看，10年国债在3月通胀数据的帮助下，一举击穿前期2.85%压力位，但安全边际反而得到了延长。此前市场在一季度初并不看好债市的原因无外乎经济复苏压力及信贷扩张的加速，但目前一方面经济复苏斜率放缓：虽然出行链及地产链双双提速但国内生产恢复领先于需求复苏，去库周期仍在进行，反过来会抑制重点行业开工率及工业品需求，从而压低开工节奏及PPI；另一方面货币投放总量不弱：M2同比增速自2022年4月起连续保持在10%以上，社融增速也持续在10%附近浮动，而名义增速（5%-5.5%+CPI）受CPI拖累远远无法实现央行所表述的“M2和社融增速同名义经济增速基本匹配”，证明广义货币供给甚至有所过剩，但通胀并未抬头，实体经济所能拿到的货币仍然有限，叠加较低风险偏好导致债市得到配置需求助推走强。数据来看，2月银行理财新发产品2447只，环比增长23.9%、同比增长20.5%，而3月环比与同比增速分别达到37.5%及64%；2月新发产品中2378只（97.2%）均为固定收益类产品，3月在产品到期规模提高的背景下机构发行产品诉求仍然较强，也一定程度吸收了超额供给的货币，助推债券市场持续向好。
贵金属
市场消息：
1.美国2月批发销售环比升0.4%，预期升0.6%，前值由升1%修正至升0.9%。
2.美联储威廉姆斯：预计今年经济增长将低于1%。通胀前景存在很多不确定性。预计今年的通胀率将在3.75%左右。预计到2025年实现2%的通胀目标。失业率稳定是一个引人注目的发展趋势。预计失业率将逐渐上升至4%-4.5%。美联储加息并不是引发最近银行问题压力的推手。重要的是美联储能够采取措施降低通胀。尚未看到信贷紧缩的明显迹象。
市场表现：
沪金收444.84元人民币/克（0.18%），黄金T+D收444.06元人民币/克（0.46%）
总体分析：
近期沪金走势偏强，整体维持高位。市场对短期通胀走势和能获得信贷的机会愈发悲观。
目前，银行业危机与货币政策是影响市场走势的关键。银行方面，流动性压力整体上缓和，但大银行存款流失、小银行信贷收缩继续，金融动荡和经济前景不明的风险加大，避险情绪较高。基本面上，美国职位空缺数偏高，劳动力市场出现明显降温，但薪资环比增速攀升；耐用品消费支出表现不佳，但住宅等服务支出持续增长，对通胀支撑有力；成屋销售和新屋开工快速上升，住房市场有所回暖；3月美联储会议偏鸽，增加银行业危机的预警，未来暂停加息的灵活性上升，预计加息趋于尾声，5月加息之后可能会暂停，之后存在依赖通胀和经济前景讨论降息的可能，下半年降息概率较高。资金面上，截至4月6日黄金基金持仓连续4周周度净流入，但流入速度显著放缓，黄金看涨情绪有所缓和。
短期来看，市场避险情绪与降息预期偏强，与美联储形成一定分歧。美联储去通胀立场强硬，叠加通胀数据仍具有韧性，美债收益率有望向上收复，黄金面临调整，但预计调整幅度不大，主要与美国经济衰退逼近、滞涨预期强化有关。中长期来看，本次银行业危机暴露的问题未得到彻底解决，市场对金融不稳定性的担忧上升，加速银行信贷收缩，或引发需求端的提前崩塌，加剧经济衰退程度，美联储稳经济稳金融的诉求走强，下半年降息可期，利多黄金。此外，石油本币结算以及对美元支付体系的“武器化”担忧，黄金配置价值上升。
风险提示：欧佩克+减产将推升石油价格重心上移，引发通胀上行风险；劳动力供给缺乏弹性，工资通胀粘性较大，终端利率水平存在上行风险；美国债务上限悬而未决，美元下行风险加剧；金融系统敏感性较高，避险情绪波动较高。
黑色金属
行业要闻：1.4月11日，全国主港铁矿石成交121.50万吨，环比增57%；237家主流贸易商建材成交19.51万吨，环比增19.1%。
2.4月11日，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12969.28万吨，环比上周一减少433万吨，47港库存总量13712.28万吨，环比减少437万吨。
3.2023年4月3日-4月9日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1133.2万吨，较上周增加28.2万吨，基本处于今年均值水平。
螺纹：上一交易日螺纹现货标的价格4060元/吨，跌10，05合约基差76点。需求回暖不及预期的担忧持续打压市场情绪，拖累螺纹价格下跌。近期外围市场恐慌情绪有所降温，国内经济延续弱复苏，昨日公布3月金融数据整体表现超预期，但经济复苏强度及持续性仍存隐忧，通胀数据持续走低，需求恢复仍有待进一步观察。基本面来看，上周螺纹产量小幅下降，环比降0.3%，同比降2.7%，其中长流程产量明显回升，而短流程产量因亏损快速回落；需求端螺纹表需再度走弱，环比降6.7%，同比基本持平；总库存去库放缓，环比降幅收窄至0.9%，同比降幅16%，杭州、上海等多地库存开始累库。目前需求明显走弱，大幅不及预期，库存去化放缓，螺纹承压加大。后期重点关注需求端表现，4月终端需求能否走强是行情关键，预计短期区间波动为主，核心驱动在于需求强度。中期螺纹受制于需求压力以及成本下移拖累，偏弱运行为主。策略建议：短期偏弱波动为主，谨慎关注05-10正套机会。
铁矿石：上一交易日青岛港PB粉报价895元/吨，涨9，05合约基差85。终端需求走弱叠加监管层对矿石价格的调控预期，铁矿跟随螺纹大幅调整。基本面来看，上周全球发运量下降，到港量平稳，年初以来到港量累计增幅5%，铁矿供应维持高位，二季度预计将维持高位水平；上周铁水产量继续增加，环比增0.7%，同比增6.8%，年初以来累计同比增速7%，需求依然保持强劲；上周钢厂及港口总库存持续下降，环比降0.6%，同比降13.8%，其中港口库存大幅下降，钢厂小幅补库。港口疏港量和钢厂日耗依然维持高位水平。短期铁矿石供需双增，需求更强，紧平衡格局延续。钢厂的低库存策略导致钢厂补库行为会增加铁矿石价格韧性，行情延续挤压钢厂利润逻辑，跟随螺纹波动而强于螺纹。短期核心驱动是终端需求回暖情况，主要风险是政策强监管下的杀估值风险。中长期关注铁水限产政策，预计铁矿石需求将受到抑制，供需格局有望逐渐转向宽松。策略建议：弱势震荡为主，警惕高波动风险。
能源化工
国际原油：
市场消息：
1、美国至4月7日当周API精炼油库存 -198万桶，预期-75万桶，前值-369.3万桶。美国当周API原油库存增加37.7万桶。
2、EIA公布月度短期能源展望报告，报告显示，预计2023年布伦特原油价格为85.01美元/桶，之前预计为82.95美元/桶；预计2024年为81.21美元/桶，之前预计为77.57美元；预计2023年WTI原油价格为79.24美元/桶，此前预期为77.1美元/桶；预计2024年WTI原油价格为75.21美元/桶，此前预期为71.57美元/桶。预计2023年美国石油产量为1254万桶/日，之前预计为1244万桶/日；将2023年全球原油需求增速预期下调4万桶/日至144万桶/日；将2024年全球原油需求增速预期上调6万桶/日至185万桶/日。
市场表现：
NYMEX原油期货05合约81.53涨1.79美元/桶或2.24%；ICE布油期货06合约85.61涨1.43美元/桶或1.70%。中国INE原油期货主力合约2305跌3.0至586.1元/桶，夜盘涨7.1至593.2元/桶。
总体分析：
美国能源信息署上调价格预测，叠加美联储加息可能接近尾声、美元汇率走弱，国际油价上涨。目前市场系统性风险缓和，供给端突发减产改变供给预期，支撑油价反弹，欧佩克先发制人的减产举措改变年内供需格局，能源机构上调年内油价，油价重心向上修复，叠加库存下降，油价有望突破区间上沿。但不可忽视的是油价上行对欧美通胀的压力，未来货币政策更加复杂化，经济衰退压力依然较大，而亚洲原油需求潜力是支撑油价需求的主要动力之一，油价在目前区间上沿震荡反复，关注经济复苏情况。
从中期角度看，全球经济格局及货币政策更加复杂，油价很难出现单边趋势行情，全球经济衰退风险不减，限制上行高度，减产力度加大，亚洲经济恢复，叠加地缘冲突，底部支撑强化，油价或表现出结构性特征。从近期市场表现看，VIX指数走强，back结构转强，月差走高，显示恐慌情绪缓和，关注月差正套以及汽油裂解价差走阔机会。
关注重点：
银行破产连锁反应、欧佩克减产执行力、库存变化
LLDPE:
2305价格8127，+31，国内两油库存86万吨，-3万吨，现货8200附近，基差+104。
PP:
2305价格7587，+33，现货拉丝7580附近，基差+26。
综述：基本面来看，聚烯烃方面4月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量环比可能持平略降，另外需要关注新装置产量的贡献情况，进口方面随着进口利润的环比下降净进口预计环比降低，进口压力减轻，综合看供应端压力预计环比仍然维持高位，需求端需要重点关注需求的复苏情况以及低价下需求韧性的情况，整体来看，预计聚烯烃自身供需仍偏弱，向上驱动仍不足，主要是因为现货端需求弱势；综合来看，目前聚烯烃从生产利润端来看估值较低，但供需驱动不强，需等待需求的复苏。
甲醇：
市场消息：
1.隆众资讯3月11日消息，伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置技术故障停车，计划2-3周。
市场表现：
昨日甲醇主力合约收于2418元/吨，较前值上涨1.47%；太仓基差收于7点，较前值下行10点。
综述：
周二甲醇反弹上涨，收复前一交易日跌幅，成本端煤炭价格仍然延续小幅下行趋势，但海外有甲醇装置临时停车及下游有MTO装置传言4月中旬计划重启，刺激盘面上行。成本端，Wind数据显示，昨日天津港动力煤平仓价收于872元/吨，较前值下行17元/吨，预计本周甲醇装置利润将继续修复。消息面，伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置技术故障停车，计划2-3周，此外，传言山东鲁西及中原乙烯MTO装置4月中旬有重启预期，盘面存在利好刺激。
基本面来看，供给端，上周甲醇产量环比减少0.621万吨，装置开工率环比下滑0.39%，国内整体供应水平仍然保持充足，预计短期内维持供给宽松状态，后市关注本月“春季检修”执行情况。需求端，上周沿海地区MTO装置开工环比持平，每周开工率基本处于窄幅波动状态，装置利润在甲醇相对弱势的背景下大幅修复。隆众数据显示上周MTO制乙烯周度平均利润为-502元/吨，环比上涨29.10%，关注下游装置重启落地情况。库存方面，上周港口库存减少2.64万吨，环比下降3.33%，周期内进口船货卸货速度一般，受天气原因影响，部分时间封航，但主流区域提货亦有转弱，使得浙江、广东、福建区域表现去库。虽然港口库存下滑，但国内供应端仍偏多，并且国外甲醇装置也陆续恢复正常，预计四月份整体进口量将出现增长。
综合而言，现阶段供需基本面仍然偏宽松，贸易商及下游谨慎观望情绪较重，主产区继续下调售价刺激出货，但盘面价格受部分利好消息影响迎来反弹上涨，后市需关注消息的真实性，整体预计甲醇横盘震荡为主。
农产品
豆粕：
市场消息：
1.据巴西全国谷物出口商协会Anec 表示，预计巴西4月份大豆出口量为1438万吨，高于此前预估的1374万吨，去年同期为1136万吨。
2.据美国农业部周度出口检验报告显示，截至4月6日当周，美豆出口检验量为66.9万吨，较去年同期落后18.5%，该数据符合市场预期。
市场表现：
截至收盘，CBOT大豆期货收涨，主力合约报1497.5美分/蒲式耳，较上一交易日上涨8.75美分，CBOT豆粕期货收涨，主力合约报458美元/短吨，较昨日上涨6.6美元。国内豆粕期货主力合约报3579元/吨，较上一交易日上涨28元，豆粕张家港现货价格为3960元/吨，较上一交易日上涨20元，张家港基差收于381点，较昨日下跌8。
总体分析：
海外供给方面来看，据美国农业部周度数据显示，截至2023年3月30日，美豆净销售量为15.5万吨，较上周降低55%及较四周均值均降低42%，主要系之前宣布的销售合同大量被取消，美豆出口销售低于预期，叠加美国种植条件改善，价格有所承压；据巴西全国谷物出口商协会称，基于装运及船舶调度情况，预计巴西大豆4月出口量将达1420万吨，高于去年同期1136万吨，前期由于巴西国内运输问题及降雨导致的收割进度过慢，巴豆出口较上年同期下降幅度较大，当前收割完成80.8%，巴西大豆集中上市即将兑现，据巴西行业咨询机构Sarfras&Mercado称，巴西2022/23年度大豆产量预估上修至1.5508亿吨；近期阿根廷重新实施优惠汇率政策，最新计划将于4月8日实施，5月31日结束，虽产量预估不断下降，但受最新出口政策影响，预计市场将有所承压。国内供给情况，预计4月大豆到港将回升至825.5万吨，截至4月7日，油厂开机率跌至43.28%，周度压榨量小幅跌至128.78万吨主要受进口大豆到港速度影响。需求方面，截至2023年4月7日，豆粕未执行合同小幅回升至261.07万吨，豆粕成交量仅为6.14万吨，昨日提货量为12.45万吨，下游饲料需求较为一般。库存方面，截至2023年3月31日，全国油厂大豆库存持续下降至338.7万吨，豆粕库存跌至32.74万吨。当前国内豆粕需求较前期有所回暖，但仍处于偏低水平，大豆库存持续下跌，但由于巴豆即将集中上市，企业均存在看跌倾向故多随用随采，近期国家收储消息频出，二次育肥及压栏心态再度增强，预计后期消费将会季节性回升，持续关注南美天气、巴西大豆进口节奏及国内下游需求情况。
整体来看，由于美豆出口销售不及预期及当前天气有所改善，农民种植意愿提升，美豆有所承压，并带动国内豆粕下行，随着后期巴豆集中上市，美豆出口压力加剧，叠加阿根廷产量悲观预期加剧，市场多空交织，短期震荡偏强；国内市场当前矛盾点集中于需求持续较弱，当前大豆到港、压榨及豆粕需求虽均有所回升，但整体回升幅度较小，且由于即将到来的原料集中到港及下游利润无更好表现，企业购货意愿较差，基差持续收窄，盘面受供给偏多预期压制，预计豆粕将持续震荡，中长期来看随着后续巴西大豆大量上市，将对CBOT大豆形成利空压制，国内豆粕价格需关注巴西出口节奏及我国豆粕下游需求消费回暖情况。
棉花：
市场消息：
截至2023年4月10日24点，累计公检27570559包，合计6206131.4292吨，同比增加14.80%，新疆棉累计公检量6101953.5945吨，同比增加15.42%。
市场表现：
ICE美棉收于82.76美分/磅，上涨0.38%，昨日郑棉2305收于14790元/吨，下跌0.17%；中国棉花价格指数3128B上调8元/吨，报15522元/吨，基差+732。
总体分析：
国内纺织下游新增订单不多，大型纺织企业皮棉原料库存大多相对充裕且采购以小批量为主，中小型企业因棉价上涨且对后市走势不明，避险心理采购略显谨慎，多数随用随购以维持正常生产为主，市场成交情况略显清淡，目前纺企表示新订单成交逐渐走弱，前期服装订单接近完结，家纺订单仍可至月底，纺企对后市信心逐渐下降。整体来看，国内棉花市场供应压力增强，下游需求尚未明显改善，国内“金三银四”旺季预期实现概率越来越小，棉价上行动能不足，上涨难度较大，难以形成明显的趋势，维持区间震荡的可能性较大。
有色
工业硅：
市场消息：
1.据SMM数据，3月有机硅聚硅氧烷库存9.15万吨，环比增长77.33％。
2.据百川盈孚统计，3月工业硅开工率52.95%，环比增加3.64%。
市场表现：
4月11日主力合约收于14965元/吨，下跌65元/吨，跌幅0.43%。据SMM数据,华东不通氧553#现货均价15550元/吨，环比下跌100元/吨，华东通氧553#现货均价15700元/吨，环比下跌100元/吨，基差收于585点。
总体分析：
昨日工业硅期货主力合约日内小幅震荡下跌，仍显弱势。基本面，西北地区供应稳定，西南地区成本倒挂，开炉数持续减少，其中云南地区大幅停炉检修，整体上供应仍较充足。下游有机硅市场弱势不改，市场心态悲观，单体厂大批量减产，行业开工逐步下滑，终端需求未有好转，原料采购相对谨慎；多晶硅价格处于下降通道，预期二季度将有新投产，行业过剩格局持续演变，开工率仍保持高位；铝合金市场仍较冷谈，对工业硅以刚需为主。综合来看，目前工业硅现货市场交易清淡，现货报价持续下调，供需矛盾突出，需求表现疲软，尤其下游有机硅弱势行情拖累工业硅价格，短期内缺乏利多因素，期货价格保持弱势，在成本的压力下，工业硅或止跌企稳，预计工业硅将迎来横盘整理的走势，后期重点关注供应缩减及下游需求恢复情况。
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