宏观经济
国际宏观：
股票数据: 美股集体上涨，道指涨0.95%，标普500指数涨0.58%，纳指涨0.69%。纳指和标普500指数刷新历史新高。波音涨近3%，卡特彼勒涨2.6%，高盛涨2.1%，纷纷领涨道指。科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，AMD涨2.7%。钢铁、基建板块走强。美国钢铁涨超3%。拜登宣布美国两党就基础设施问题达成协议。
经济数据：美国6月19日当周初请失业金人数为41.1万人，预期为38万人，前值为41.2万人；6月12日当周续请失业金人数为339万人，预期为346万人，前值为351.8万人。美国5月耐用品订单环比增2.3%，预期增2.8%，前值减1.3%。
政策前瞻：美联储卡普兰：对今年3.4%的通胀率和明年2.4%的通胀率的预测存在“上行风险”。预计需求将继续保持强劲。通胀正在“扩大”到更多行业。部分通胀将有所缓和，但有些将持续下去，而且存在不确定性。希望“尽早”减少美联储的资产购买。现在缩减刺激规模可能会降低以后更激进转变的风险。
其他信息：美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议。白宫表示，该法案将为一系列项目提供资金，包括美国历史上对公共交通系统最大规模的投资，修缮道路和桥梁，建设50万电动汽车充电桩网络，更换美国自来水系统中含铅的管道，扩大宽带互联网服务，治理污染和建设新的“弹性”供电线路。
国内宏观：
股票市场: A股弱势震荡，光伏建筑一体化板块掀起涨停潮，集采落地医药股集体走弱。截止收盘，上证指数微涨0.01%，报3566.65点，深证成指跌0.4%，创业板指跌1.2%，结束5连升；科创50跌1.92%，万得全A跌0.25%。“9天8涨停”三峡能源上演“天地板”，散户多空激战，最终收跌8.39%，成交276.98亿元位居两市之首。两市成交额连续5日突破万亿，北向资金净买入30.97亿元。宁德时代获净买入6.65亿元居首，恒瑞医药遭净卖出5.06亿元最多。
经济数据：工信部：1-5月，我国软件业完成软件业务收入33893亿元，同比增长22.6%，增速比1-4月回落2.4个百分点，近两年复合增长率为13%。
债券市场: 逆回购加量稳定资金预期，现券期货走暖。银行间主要利率债整体走暖，国债期货小幅收高，10年期主力合约涨0.01%。银行间隔夜回购加权利率下行超30bp，创逾一个月来新低，不过跨半年末资金需求仍在高峰期，价格居高不下。蓝光发展债券大幅波动，“19蓝光MTN001”跌超21%，天津地区债券成交活跃，“15津城建MTN002”涨近5%。
外汇市场: 周四在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4732，较上一交易日上涨76个基点。人民币兑美元中间价报6.4824，调贬203个基点，连续8日调贬并创5月6日来新低。
其他信息：白酒税率突传大消息！广东省人大代表就茅台米酒同征0.5元/斤消费税提出建议，广东财政厅答复称，国家正加紧推进消费税法立法，在前期征求意见阶段已反馈有关意见和建议，其中包括建议按白酒不同度数设定不同比例税率或取消从量定额等。周四A股白酒股两极分化，一线白酒股继续上涨，洋河股份涨超4%，二线白酒股跌跌不休，舍得酒业跌逾7%。
股指期货
目前来看，流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利的，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。存量资金频繁调仓的博弈将继续主导市场，基本面因素短期影响趋弱，板块及个股估值依然是主要驱动。从目前的基本面看，今年市场对盈利节奏的预期普遍是前高后低，宏观数据也在持续验证经济已处顶部区域，这意味着市场结构性行情仍是主旋律。
从宏观流动性来看，美联储议息会议利空落地，国内货币政策仍以稳为主，短期宏观层面整体风险可控。从微观流动性来看，美元强势反弹或将削弱北向资金的流入动力，公募基金发行未能明显回暖，新成立主动偏股型基金规模基本保持在150亿元附近，增量资金市场将继续保持平淡，而市场量能依旧保持在万亿元附近，因此短期市场预计振荡为主。随着中报的逐步披露，7月份A股再度回升的势能仍然存在。交易策略，指数增强推荐基于IC远月合约的备兑策略，跨品种套利策略可继续配置多IC空IH组合。
风险点：主要集中在下半年出现阶段性类滞胀风险的可能以及美联储政策调整对A股的外溢效应上。
煤焦
动力煤：
数据：秦皇岛港库存465万吨（-38.5），调入46.8（-7.6），调出48.8（+2.9）,6月18日沿海八省重点电日耗204，库存2536。
总结：近期煤价呈现偏强走势。但在供给难增以及需求不弱的情况下，供需矛盾突出，由于政府严查涨价行为，才使得煤价难以大幅上涨，市场处于僵持局面，市场煤整体处于高位震荡的态势。目前下游需求逐渐走高，下游电厂仍需补库，促使煤价仍将保持高位震荡走势。
能源化工
国际原油：
市场消息：
1、据新浪，欧佩克+消息人士称，欧佩克+正在讨论8月起可能进一步增加石油产量，尚未就产量做出决定。2、花旗表示，到8月份由于对休闲活动被压抑的需求得到释放，全球石油需求可能会超过2019年8月触及的1.008亿桶/日。
市场表现：
周四（6月24日）NYMEX原油期货2021年8月合约每桶73.30美元涨0.22美元，ICE布油期货2021年8月合约每桶75.56美元涨0.37美元，中国INE原油期货主力合约2108涨4.7元/桶至466.1元/桶，夜盘涨0.2元/桶至466.3元/桶。
总体分析：
北半球夏季用油旺季利好需求前景，德国经济数据向好，国际油价继续上涨，但OPEC+下周或决定重启部分暂停的产量，导致涨幅受限。从后市看，原油供需紧平衡格局依然延续。供给端整体稳定，伊朗核问题是影响短中期供给端的主要因素，预估短期出现拐点概率较小，但整体进程加快。而持续冲高后欧佩克继续增产概率增加，油价波动性加剧。另一方面，欧美经济复苏加快提振信心，随着疫苗接种率提升，虽然英国新增人数增加，预计影响有限，夏季需求高峰值得期待，需求端转好为油价提供强支撑。短期强需求预期逻辑延续，或震荡偏强。中期市场逻辑重点关注供给增速与需求增速的结构化差异，伊朗产量以及美联储加息是油价潜在威胁，如果美伊关系缓和，可能有150-200万桶/天的供给增量，需重点关注伊朗增产的节奏，预期温和增产概率较大，而美联储政策态度影响原油需求增速，政策转折时点最为关键，油价走势结构性特点更为突出。从近期市场表现看，整体价差结构依然是强Back，正向市场，VIX指数处于较低水平；区域价差看，目前进入美国夏季消费旺季，跨区价差套利关注。目前汽油裂解价差已升至高位，汽柴油价差有季节性走弱规律，后期布局汽柴油价差走弱。国内SC原油尝试跨式期权价差策略。
关注重点：
全球疫情防控、货币政策变动、伊朗局势变动
LLDPE市场:
2109价格7940，+40，国内两油库存64万吨，-3万吨，现货7900附近，基差-40。
PP市场:
2109价格8467，+29，现货拉丝8520附近，基差+53。
操作建议:
6-7月平衡表看供需相对宽松，供应端方面，国内检修量边际下降以及新增产能的投放，产量环比增加较多，而需求面临季节性淡季，近期成本端原油煤炭强势，支撑价格。
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