宏观经济
国际宏观：
股票数据: 美国三大股指集体收涨，道指涨0.2%，标普500指数涨0.51%，纳指涨0.79%刷新历史新高。耐克涨1.8%、家得宝涨1.6%，领涨道指。科技股普涨。微软涨超1%，创历史新高。满帮集团上市首日收涨逾14%。
经济数据：美国5月成屋销售年化总数580万户，连续第四个月下滑并回落到疫情前的水平，预期572万户，前值585万户。
政策前瞻：美联储主席鲍威尔国会讲话要点：①美联储不会先发制人地提高利率；②不会因为觉得就业率太高就提高利率；③5%的通货膨胀是不可接受的；④预计一系列强劲的就业数据即将出炉；⑤美联储已做好充分准备，将利用其工具将通胀率控制在2%附近。
其他信息：G20财长公报草案显示，G20财长将于7月批准预期中的经合组织达成的全球最低企业税协议。公报草案没有提及全球最低企业所得税率的具体数字。
国内宏观：
股票市场: 沪深两市走势与前几日截然相反，沪指全天强势，创业板指一度跌超1.5%；石油、银行大幅走强，医药股龙头午后发力，科技、军工整体回调。上证指数收涨0.8%报3557.41点，深证成指涨0.38%，创业板指涨0.35%。两市成交额连续3个交易日突破万亿元。北向资金午后加速离场，全天净卖出24.13亿元，贵州茅台遭净卖出7.79亿元，恒瑞医药等龙头医药股重获净买入。
债券市场: 资金收敛叠加美债收益率反弹，国债期货窄幅震荡小幅收涨，银行间主要利率债收益率小幅下行；资金延续收敛，主要回购利率继续走高，隔夜加权利率续升逾6bp破2.30%；蓝光发展债券反弹，“20蓝光02”涨超12%；天津城投债券下跌，“19津城建MTN009A”跌超3%。
外汇市场: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4733，较上一交易日跌28个基点。人民币兑美元中间价报6.4613，调贬67个基点，连贬6天，并创5月7日来新低。
其他信息：全球最大碳市场启动倒计时，上海环交所正式公布交易细则，明确碳排放配额交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易, 单笔申报量上限10万吨。其中，挂牌协议交易时间段与A股相同，涨跌幅不超10%；大宗协议交易涨跌幅不超30%。
股指期货
自5月下旬市场放量突破后，近期A股重回振荡区间，北向资金和融资资金流入速度放缓，市场成交金额明显放量，中小市值股票表现较好，中证500表现再度优于沪深300及上证50。
截至6月17日，488家公司披露了半年度业绩预测，在业绩预喜的公司中，化工、机械设备、电子、交通运输、汽车、医药生物等行业占比较大，这些行业在中证500指数中权重相对较高。2020年中证500代表的中小市值公司受到冲击更大，利润增速较低，但一季度中证500盈利增速显著提升，盈利恢复加速。6月市场处于业绩真空期，市场热点保持快速轮动。7月即将进入中报业绩预告期，企业盈利是核心驱动因素，中报业绩高增板块是交易重点。
从宏观流动性来看，美联储议息会议利空落地，央行周末发文维稳市场情绪，且央行公开市场基本保持每天100亿元逆回购操作不变，国内货币政策仍以稳为主，短期宏观层面整体风险可控。从微观流动性来看，美元强势反弹或将削弱北向资金的流入动力，公募基金发行未能明显回暖，新成立主动偏股型基金规模基本保持在150亿元附近，增量资金市场将继续保持平淡，而市场量能依旧保持在万亿元附近，因此短期市场预计振荡为主。随着中报的逐步披露，7月份A股再度回升的势能仍然存在。交易策略，指数增强推荐基于IC远月合约的备兑策略，跨品种套利策略可继续配置多IC空IH组合。
风险点：主要集中在下半年出现阶段性类滞胀风险的可能以及美联储政策调整对A股的外溢效应上。
煤焦
动力煤：
数据：秦皇岛港库存480万吨（-8），调入50.4（-7.4），调出57.4（+5.6）,6月17日沿海八省重点电日耗201.4，库存2520。
总结：近期煤价呈现偏强走势。但在供给难增以及需求不弱的情况下，供需矛盾突出，由于政府严查涨价行为，才使得煤价难以大幅上涨，市场处于僵持局面，市场煤整体处于高位震荡的态势。目前下游需求逐渐走高，下游电厂仍需补库，促使煤价仍将保持高位震荡走势。
能源化工
国际原油：
市场消息：
1、OPEC+消息人士表示，OPEC+正在讨论8月起进一步增加产量的可能性，但尚未就产量做出决定。
2、全球股市延续反弹势头，亚洲股市从四周低点反弹，因投资者关注经济增长，部分抵消了对美联储早于预期升息的担忧。
3、由于对全球疫苗接种速度持乐观态度，以及预计夏季出行将有所回升，需求前景依然乐观。
市场表现：
周二（6月22日）NYMEX原油期货2021年7月合约每桶73.06美元跌0.60美元，ICE布油期货2021年8月合约每桶74.81美元跌0.09美元，中国INE原油期货主力合约2108涨5.0元/桶至455.2元/桶，夜盘涨3.9元/桶至459.1元/桶。
总体分析：
OPEC+正在讨论8月起进一步增加产量的方案，市场对于供应增长的担忧浮现，国际油价下跌。从后市看，原油供需紧平衡格局依然延续。供给端温和增产，整体稳定，伊朗核问题是影响短中期供给端的主要因素，预估短期出现拐点概率较小，但整体进程加快。而持续冲高后继续增产概率增加，限制油价上行空间。另一方面，欧美经济复苏加快提振信心，随着疫苗接种率提升，虽然英国新增人数增加，预计影响有限，夏季需求高峰值得期待，需求端转好为油价提供强支撑。短期强需求预期逻辑延续，或震荡偏强。中期市场逻辑重点关注供给增速与需求增速的结构化差异，伊朗产量以及美联储加息是油价潜在威胁，如果美伊关系缓和，可能有150-200万桶/天的供给增量，需重点关注伊朗增产的节奏，预期温和增产概率较大，而美联储政策态度影响原油需求增速，政策转折时点最为关键，油价走势结构性特点更为突出。从近期市场表现看，整体价差结构依然是强Back，正向市场，VIX指数处于稍有反复，仍处于较低水平；区域价差看，目前进入美国夏季消费旺季，跨区价差套利关注。目前汽油裂解价差已升至高位，汽柴油价差有季节性走弱规律，后期布局汽柴油价差走弱。国内SC原油尝试跨式价差策略。
关注重点：
全球疫情防控、货币政策变动、伊朗局势变动
LLDPE市场:
2109价格7935，+40，国内两油库存71万吨，-4万吨，现货7930附近，基差0。
PP市场:
2109价格8376，+91，现货拉丝8450附近，基差+80。
操作建议:
6-7月平衡表看供需相对宽松，供应端方面，国内检修量边际下降以及新增产能的投放，产量环比增加较多，而需求面临季节性淡季，价格预计可能偏弱。
免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
