黑色金属
行业要闻: 1.建材成交量：6月29日，Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为17.60万吨，较上一交易日减少万2.61吨。铁矿成交量：6月29日， 全国主港铁矿累计成交142.5万吨，环比上涨70.9%；本周平均每日成交113万吨，环比下降29.5%；本月平均每日成交153.7万吨，环比上涨2.6%。
综述：
螺纹: 昨日黑色系重挫，螺纹大幅调整，南方持续雨季影响螺纹成交出现回落，表需大幅回落压制螺纹价格，但北方需求强劲，淡季不淡，产量继续创新高，库存开始快速累积，短期螺纹偏空。中期宏观层面影响更为复杂，全球疫情近乎失控，中美关系恶化，我国经济面临压力很大，潜在风险依然巨大，同时国内刺激政策更为积极，托底经济力度较大，利好黑色系板块，相比其他板块抗跌性较强。宏观整体疲弱限制上方空间。基本面来看，需求表现成为行情的关键，7月需求面临季节性走弱，今年房住不炒的基调没有改变，但韧性仍存，海外疫情重创海外制造业及中美关系紧张，出口形势严峻，房地产市场恢复较快，基建成为稳经济重心，赶工需求或延续较长时间，7月需求或表现为季节性走弱但强于往年。关注需求支撑及成本支撑，回调空间或有限，3200-3500区间有支撑，关注雨季过后需求强度。
铁矿:昨日铁矿领跌黑色系，近期到港回升，港口库存出现累积，紧张格局有所缓解，叠加终端需求走弱成材承压，联动下行。铁矿基本面依然供需偏紧格局，供应端变数较大，而需求非常旺盛，回调空间或有限。后期关注巴西疫情，矿山生产发运情况，延续近强远弱格局，高位震荡加剧。持续关注由疫情引发矿山停产的潜在事件性冲击。后期铁矿的压力将来自终端需求转弱引发成材下行向炉料端的传导。偏强震荡为主。
后期重点关注:
全球疫情进展，唐山限产力度，巴西矿山动态。
操作建议:
螺纹:短期承压较大，震荡回调为主。铁矿短期回调对待，强势未改。
煤焦
焦炭：
上周末唐山地区发布限产消息，影响焦炭需求，昨日开盘焦炭和铁矿价格大幅下跌。观察唐山地区限产实际的执行情况和焦炭库存拐点，若需求率先下来，短期盘面将交易高估值逻辑。
焦煤：
产量和进口仍有增量预期，下游焦化厂和钢厂有利润，生产意愿高，累库，基本面略宽松。下游焦化厂积极补库带动煤价反弹。焦煤走势跟随焦炭，若7月唐山市严格执行限产，煤焦将走高估值逻辑，短期内焦煤基本面强于焦炭基本面，观察政策的执行力度。
动力煤：
需求：6月29日沿海六大电厂日耗63.67万吨，同比下降0.22万吨。
库存：沿海电厂存煤1583.51万吨，同比下降217.22万吨；存煤可用天数24.87天，同比减少3.3天；秦皇岛港库存483万吨，同比下降51万吨。
总结：月末市场以观望情绪为主，中下游库存低位回升，港口现货价格稳定，期货价格窄幅波动。
后期关注：下游复产情况、中下游库存、政策变动。
能源化工
市场热点：
1、在5月份减产履约率达到96%之后，俄罗斯在6月加大了减产力度。
2、加拿大阿尔伯塔省省长Kenney：阿尔伯塔省“促使”德克萨斯州效仿加拿大削减石油产量。
3、加拿大阿尔伯塔省省长Kenney：预计全球石油供应将在12-18个月内出现短缺；石油行业的“强劲未来”表示“乐观”。
市场表现：
欧元区6月经济信心指数明显回升，中国5月规模以上工业企业实现利润6个月来首次增长，加之美股反弹，国际油价上涨。周一（6月29日）WTI 2020年8月期货每桶39.70美元涨1.21美元，布伦特2020年8月期货每桶41.71美元涨0.69美元。中国SC原油期货主力合约2008涨5.9元/桶至293.2元/桶。
总体分析：
JMMC会议加强监督对欧佩克国家的减产力度，欧佩克+积极执行减产举措，尤其俄罗斯加强减产执行力度，供给端短期支撑作用仍存，但原油库存数据出现增长，全球疫情依然严峻，需求的恢复可能需要较长时间，原油上方空间受限，震荡偏强，重点关注疫情进展及库存情况。
综合看，“油价底部看供给，顶部看需求”的格局延续，随着供给减少，美原油从前期低点已经反弹至40美元附近，短期需求端改善速度放缓甚至可能反复，主导因素是供给下降，需求反复，上方压力仍存，波动加剧。后期疫情进展以及减产执行情况决定油价上行空间。
关注重点：
全球疫情、减产执行率、库存变动
LLDPE市场:
2009价格6785，-90，国内两油库存70.5万吨，-2万吨，现货6770附近，基差-15。
PP市场:
2009价格7374，-100，现货拉丝7600附近，基差+226。
操作建议：
pp拉丝及塑料现货仍受检修支撑，现货仍看不到明显压力，7月初聚烯烃主要关注进口情况及进口压力是否能兑现，进口若无压力关注7月中下旬检修高峰的结束是否会带动现货走弱，目前看09前压力不大，即使下跌空间可能也不大。
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