宏观经济
国际宏观：
股票数据：美股微幅收高，纳指创收盘历史新高。道指基本收平，纳指收涨0.26%。迪士尼涨1.35%，领涨道指。科技股涨跌不一，苹果跌0.09%，Facebook涨2.56%。截至收盘，道指收平报27691.49点，标普500涨0.16%报3091.84点，纳指涨0.26%报8486.09点。
政策变动：马来西亚央行：从11月16日起，法定准备金率将从3.50%降低至3.00%。
经济数据:（1）美国10月ISM制造业PMI为48.3，预期为48.9，前值为47.8。美国10月Markit制造业PMI终值为51.3，预期为51.5，前值51.5。（2）欧元区10月综合PMI终值为50.6，预期50.2，初值50.2；服务业PMI终值为52.2，预期51.8，初值51.8。
其他信息: IMF：将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%，预计2020年和2021年欧元区经济增速为1.4%；将今年欧元区通胀预期由1.3%下调至1.2%，2020年通胀预期由1.6%下调至1.4%；将今年德国经济增速预期由0.8%下调至0.5%，法国今年经济增速由1.3%下调至1.2%，预计今年英国经济增长1.2%，预计意大利经济今年将出现停滞。
国内宏观：
股票市场: 上证指数收涨0.17%报2914.82点，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.1%，万得全A涨0.1%。两市缩量成交3655亿元，较上日同期缩量逾1成。
政策变动：国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。完善财政、货币、就业、区域等政策，适时适度调控，完善政策协同、传导和落实机制，增强有效性和可持续性。加强对实体经济特别是小微、民营企业支持，提振市场信心。优化地方政府专项债使用，带动社会资金更多投向补短板、惠民生等领域，扩大有效投资，增强发展内生动力。完善就业优先政策体系，继续做好支持企业稳岗、拓展就业空间等工作，强化重点群体就业服务，保持就业大局稳定。
债券市场: 【中国债市综述】10月疲弱金融数据令现券做多情绪释放一波后，债市暂时陷入调整，国债期货全线小幅收跌，银行间现券收益率上行不足1bp，资金面收紧，隔夜回购加权利率大涨逾30bp。市场人士称，在经历了昨日收益率大幅下行之后，目前市场也需要新的催化剂，短期可能处于窄幅波动，等待新的信息明朗；继昨日金融数据低于预期之后，市场对周四要公布的宏观数据预期调低。
外汇市场: 在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0028，较上一交易日涨37个基点。人民币兑美元中间价报6.9988，跌55个基点。
经济数据：(1)中国10月出口（以美元计）同比降0.9%，前值降3.2%；进口降6.4%，前值降8.5%。中国10月出口（以人民币计）同比增2.1%，前值降3.2%；进口降3.5%，前值降8.5%。前10个月中美贸易总值3.07万亿元，下降10.6%，占我国外贸总值的12%，对美贸易顺差1.7万亿元，扩大0.8%。(2) 乘联会：中国10月广义乘用车零售销量184.3万辆，同比减少5.7%，连续4个月下降；10月新能源乘用车批发销量6.6万辆，同比降45.4%，环比增1%。
其他信息: 证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。上交所拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约。此次沪深300股指期权和ETF期权的获批，意味着更多的机构资金在有了更好的对冲工具的情况下，可以从容的进入A股市场，包括社保基金、养老金、保险资金、公募、私募等上万亿资金。
股指期货
周一股指延续上周五的弱势，大幅下跌，周二股指早盘下挫，午后反弹，呈V形走势。虽然外部风险有所缓解，但核心矛盾转向国内，通胀预期带来的负面影响可能会维持一段时间，对股指形成压制，预计股指短期偏弱振荡。
整体而言，中美贸易问题缓和，将从中长期修复股指的风险偏好，当前市场的主要矛盾已经从海外转向国内。通胀和宽货币是目前市场更为关注的交易点，贸易摩擦缓和的利多将被通胀上行的利空抵消，股指上行动力受到冲击。本周关注即将出炉的10 月经济数据，若工业增加值等数据继续走弱，则会进一步强化滞胀预期。预计股指近期以偏弱振荡为主，投资者宜暂时观望
风险提示：11月份国内经济数据大幅不及预期以及中美贸易摩擦再度反复导致的中长期风险偏好持续下降。
交易机会：
期指方面,单边策略短期可轻仓做多,跨品种套利推荐暂时切换为多IH空IC。
股票方面，市场整体偏弱，投资主线围绕“消费基石+先锋科技”，短期以低估消费+5G+金融为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块。
煤焦
动力煤：
海关总署11月8日公布的数据显示，中国10月份进口煤炭2568.5万吨，同比增加260.6万吨，增长11.29%；环比减少460.3万吨，下降15.20%。
期货市场：ZC001合约收盘价550.6，涨0.15%。
现货市场：产地方面，整体需求较差，降价压力仍存。港口方面，环渤海港口5500大卡动力煤报价550元/吨左右，5000大卡报价480元/吨左右，价格止跌企稳。需求方面，12日沿海六大电厂日耗57.64万吨，存煤1653.99万吨，存煤可用天数28.7天。
总结：动力煤价格企稳小幅反弹，受制于中下游依然维持着较高库存，下游需求有限，冬储拉运进度相对缓慢，市场对冬季用煤需求预期偏悲观，11月中上旬价格维持偏弱走势，11月底将进行煤电长协谈判，预计本轮反弹高度有限。
后期关注：电厂供耗情况、进口煤管控力度。
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