煤焦

动力煤：

期货市场：ZC001合约收盘价561.8，跌0.67%。

现货市场：港口方面，环渤海港口库存上升，5500大卡动力煤报价580-585元/吨左右，5000大卡报价510-515元/吨左右，价格小幅下跌，成交较少。需求方面，10月进入消费淡季，气温下降，14日沿海六大电厂日耗64.51万吨，相比去年同期偏高10万吨左右，存煤1584.53万吨，存煤可用天数24.56天。

总结：近期盘面偏弱震荡，国庆过后，随着南方工业企业恢复生产，预计工业用电有所恢复，但民用电负荷下降，十月中旬，随着水泥、化工等行业复工复产，煤炭需求增加，带动煤炭市场趋向好转，但需求增量有限。下游日耗好于往年同期对市场心态有支撑，但高库存对市场有制约，预计高库存低需求的格局还会保持一段时间。

后期关注：电厂补库情况、产地安检力度。

能源化工

市场热点：

1、俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯10月份会遵循欧佩克+减产协议；俄罗斯目前原油产量较去年10月减少逾20万桶/日。

2、沙特能源部：重申计划到11月底实现1200万桶/日的原油产能；10月原油产出预计为986万桶/日，11月预计维持此水平；12月会议前，如有必要将评估减产协议细节；将继续自愿减产40万桶/日的计划。

市场表现：

   美中贸易磋商细节有待落实，市场对于经济及原油需求前景的担忧仍存，加之俄罗斯未明确表态是否支持进一步减产，国际油价下跌。周一（10月14日）WTI 2019年11月期货每桶53.59美元跌1.11美元；布伦特2019年12月期货每桶59.35美元跌1.16美元。中国SC原油期货主力合约1912跌2.1至469.1元/桶。

总体分析：

地缘政治影响逐步消化，基本面整体偏弱，国际原油进入累库存周期各大机构最新报告上调美国产量预测，但下调欧佩克产量预估，经济数据不佳引发的需求担忧依然存在。长期压力延续，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价高度。近期地缘政治影响限于短期，追涨需谨慎。

关注重点：

中美贸易战进展、OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治

LLDPE市场:

2001价格7520，+90，神华竞拍华北7400，+100，基差-120，石化库存75万吨，-0.5。LLDPE市场价格部分上涨，华北和华东部分线性涨50-100元/吨，华南部分线性涨100-150元/吨，LLDPE主流价格在7450-7950元/吨。线性期货震荡走高，部分石化上调价格，市场受支撑，商家多随行高报。终端采购意向一般，谨慎观望居多，刚需采购为主。

PP市场:

2001价格8262，+100，神华竞拍华东8810，+70，基差+548，国内PP市场小幅上涨，幅度多在50-100元/吨。华北市场拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华东市场拉丝主流价格在8800-8900元/吨，华南市场拉丝主流价格在8900-9100元/吨。

操作建议:

PP平衡表看10月检修高峰即将过去，供应逐渐边际恢复，另新增产能中安和巨正源预计10月运行越来越顺利，10月看空PP现货，但01PP贴水大不做空，近期贸易战出现缓和，盘面有所反弹。

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