黑色金属

行业要闻:

1.据西本新干线统计，国庆长假期间，河北唐山部分钢厂普碳方坯累计上涨10元，出厂价格报3410元/吨，较节前上涨10元。节日期间，全国绝大多数市场休市，少数提前营业区域建筑钢价坚挺。其中，东北、华北市场稳中略升，西北市场涨跌互现；华中、西南、华南、华东等地试探小涨，出货零星。

2.自10月2日起，包括河北唐山、山西、山东、河南、安徽、江苏在内的多地陆续宣布解除重污染天气预警，相关区域钢厂也陆续开始复产。

综述：

国庆长假期间外围股市原油跌幅较大，或对今日国内开盘形成冲击。对于螺纹而言，多地限产解除，钢厂陆续复产，供给将会快速恢复，目前仍处消费旺季，关注库存变化。后期行情关键在于消费，旺季过后高供给压力仍将显现，螺纹将继续承压，采暖季关注限产政策力度，具有较大不确定性。10月螺纹或承压，后期关注环保限产政策。

铁矿:铁矿依然是黑色系中强势品种。重点关注国庆后消费情况。10月后短期限产放松，或利好铁矿消费。目前来看全球铁矿供应在逐渐恢复，钢厂需求因限产表现较弱，国产矿和非主流矿进口对主流矿会有明显替代，铁矿供需紧张格局有强烈缓和预期，后期铁矿难有缺口。当前国内铁矿供需基本平衡，随着到港量恢复，供应能够满足消费量，港口库存预期缓慢回升。10月关注终端消费带动，钢厂低库存有支撑，铁矿偏强震荡。长期来讲，铁矿供需将会趋于宽松，铁矿供需最紧张时期已过，后期铁矿将宽幅震荡走势，关注需求引领。

基差因素:

昨日上海螺纹市场价格3810，稳，折盘面价格和2001合约基差 458元。青岛港pb粉742，涨4，折盘面和2001合约基差158。

后期重点关注:

宏观形势，库存变动，限产政策，国际矿山动态。

操作建议：

螺纹:限产解除令螺纹承压震荡。铁矿650-680区间压力较大，震荡加剧，高基差支撑正套可参与。

煤焦

动力煤：

期货市场：ZC001合约收盘价570.2，涨0.39%。

现货市场：10月神华月度长协价格Q5500：587元/吨（涨4元/吨）。十一期间，受下游工业企业停产放假影响，工业用电减弱；加之南方天气转凉，民用电负荷下降，沿海六大电厂日耗降至60万吨以下。截止10月6日，沿海六大电存煤回升至1589万吨，日耗为57.18万吨，存煤可用天数高达27天，沿海煤炭市场需求较为冷清。

总结：国庆过后，随着南方工业企业恢复生产，预计工业用电有所恢复，但民用电负荷下降，预计沿海六大电厂日耗将有所回升。十月中旬，随着水泥、化工等行业复工复产，煤炭需求增加，带动煤炭市场趋向好转；临近冬季，水电出力减弱，火电压力加大

后期关注：电厂补库情况、产地安检力度。

能源化工

国际原油：

市场表现：

截至10月4日（周五），NYMEX原油期货收涨1.07%报53.01美元/桶，周跌5.19%，连跌两周，创7月以来最大单周跌幅。布伦特原油期货收涨1.25%，报 58.43 美元/桶，周跌 4.28%。

总体分析：

十一长假，外盘原油表现偏弱，沙特产能恢复，经济数据不佳引发的需求担忧再度重燃，且政治事件不断，油市氛围偏弱，关注焦点重回供需基本面，短期震荡偏弱。长期压力延续，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价高度。今日开盘后国内化工市场或下跌，波动加剧，释放长假压力。

关注重点：

OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治演绎

免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。