宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨约40点，纳指跌0.2%。金融股和能源股领涨，花旗银行涨逾4%，雪佛龙涨近1%。畅游涨近50%，搜狐涨6.7%，此前搜狐计划溢价私有化子公司畅游。截至收盘，道指涨0.14%报26835.51点，标普500指数跌0.01%报2978.43点，纳指跌0.19%报8087.44点。道指录得4连涨。
政策变动：俄罗斯央行宣布降息25个基点至7%，未来可能进一步降息。俄罗斯央行预计，2019年GDP增速在0.8%-1.3%之间，此前预期为1.0%-1.5%；2019年CPI在4.0%-4.5%，此前预期为4.2%-4.7%。
经济数据:(1)美国8月季调后非农就业人口新增13万人，为5月以来新低，预期增15.8万人，前值增16.4万人；失业率为3.7%，预期为3.7%，前值为3.7%；平均每小时工资环比增0.4%，预期增0.3%，前值增0.3%；平均每小时工资同比增3.2%，预期增3.1%，前值增3.2%。(2) 中国物流与采购联合会披露，8月份全球制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，连续2个月运行在50%以下。分区域看，美洲制造业增速明显放缓是本月指数下降的主导因素。
其他信息: 美联储主席鲍威尔：美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长，但美联储正在监控“重大风险”；我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张；我们预期美国或全球经济不会出现衰退。
国内宏观：
股票市场: A股连升六日，上证指数涨0.84%报3024.74点，深证成指涨1.82%报10001.93点，创业板指涨2.42%报1733.23点；万得全A涨1.38%。北向资金全天净流入27.85亿元，已连续8日净流入，9月已净流入近308亿元。两市成交额超7000亿，较上一交易日有所放大。
政策变动：央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
债券市场: 国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.07%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国债活跃券190006收益率上行0.75bp报3.0225%。
外汇市场：在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1286，较上一交易日跌43个基点。人民币兑美元中间价调升4个基点，报7.0851。
经济数据：财政部副部长许宏才：截至8月末，各地已安排使用新增债券22011亿元；已安排使用新增专项债券15902亿元，约占同期已发行新增专项债券的80%；2019年全国地方政府债务限额为240774.3亿元，截至今年8月末，全国地方政府债务余额214139亿元，控制在全国人大批准的限额之内。
其他信息:（1）中证报头版：增强退市制度“刚性”，加速劣质公司出清。退市新现象折射了监管层加速出清A股问题公司，提升上市公司整体质量的决心。可以预期，退市制度的“刚性”至少将在政策完善与从严执行两个方面得到强化，从而形成流水不腐的退市常态化机制，补齐优胜劣汰的A股市场生态关键短板。（2）富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更，将于9月23日起生效。其中，富时中国A50新纳入中国国旅和上海机场，删除中国铁建和北京银行。同时，华泰证券、牧原股份、万华化学、中国重工、京东方A进入备选名单，备选名单即刻生效。(3) 财政部发布中德高级别财金对话成果落实成效综述称，中欧所与欧洲期货交易所成立联合项目工作组，初步提出发行离岸A股指数衍生品有关方案；截至目前，共有德意志资产等3家德国机构获批人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格，累积获批额度105.43亿元。
股指期货
在9月前后重要会议连续召开，使得市场对政策利好的预期提升。这和中美将再度就贸易问题进行商谈的利好因素叠加，对市场的影响较明显。随着投资者风险偏好回升，A 股出现持续反弹，央行降准组合拳将落地。我们认为，政策利好会助推A股反弹行情,短期可看高至3100点附近。
中长期看，A股将以时间换空间方式，不断消化基本面利空，反复振荡筑底，夯实底部结构。上方有经济基本面疲弱压制，下方有政策面利好托底。
风险提示：8月份国内经济数据大幅不及预期以及9月份美方加征关税正式实施导致的中长期风险偏好持续下降。
交易机会：
期指方面,单边策略短期可轻仓做空,跨品种套利推荐多IC空IF
股票方面，市场整体偏弱，投资主线围绕“消费基石+先锋科技”，短期以低估消费+5G+金融为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块
黑色金属
行业要闻:
根据Golden Destiny最新周报，上周船东共订造了25艘新船，包括1艘散货船、5艘油船、5艘液化气船、2艘杂货船和12艘集装箱船，总运力达到3029940载重吨，其中有17艘新船具体造价并未公布，剩余8艘新船总投资成本约为7.6亿美元，新船订单量和之前一周相比上升79%。
综述：近期宏观预期及消费回暖预期较为强烈，支撑螺纹走高。目前螺纹基本面依然是供需双弱，钢厂因亏损大幅减产，产量连续下滑。9月唐山限产或有一定支撑，后期关注金九银十成色，国家降准释放宽松，房地产仍有韧性，基建将继续发力，终端需求谨慎乐观，后期供需格局有望转好，关注金九银十旺季启动对高供给的消化力度。螺纹当前紧平衡，把握季节性波动，反弹行情或将延续。旺季过后高供给压力仍将显现，螺纹将继续承压，今年后期螺纹将呈现先扬后抑走势。
铁矿:目前来看全球铁矿供应在逐渐恢复，钢厂需求因限产表现较弱，国产矿和非主流矿进口对主流矿会有明显替代，铁矿供需紧张格局有强烈缓和预期，后期铁矿难有缺口。当前国内铁矿供需基本平衡，随着到港量恢复，供应能够满足消费量，港口库存预期缓慢回升。9月唐山限产不利于铁矿消费，关注终端消费启动，钢厂低库存有支撑，补库带动铁矿价格反弹。长期来讲，铁矿供需缺口将会继续回补，铁矿供需最紧张时期已过，后期铁矿将宽幅震荡走势，关注需求引领。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格3700，涨30，折盘面价格和2001合约基差 317元。青岛港pb粉740，涨13，折盘面和2001合约基差156。
后期重点关注:
宏观形势，库存变动，限产政策，国际矿山动态。
操作建议：
螺纹关注消费启动，震荡偏多思路。螺纹10-01正套策略止盈。铁矿在600-650区间波动，高基差支撑正套可持有。
煤焦
动力煤：
期货市场：ZC911合约收盘价592，跌0.27%。
现货市场：供应方面，今日产地安全、环保管控力度加大，坑口价格上涨。港口方面，受西安局及呼铁局上调运费影响，港口煤价小幅上涨，Q5500主流报价585-590元/吨左右，Q5000主流报价515元/吨左右。需求方面，近期日耗67万吨左右，本月电厂陆续开始检修，需求下降，但六大电库存下降，提振港口贸易商信心。
总结：需求端持观望态度，暂未对市场煤开始大规模采购，后期供应收紧预期或将进一步扩大，叠加运输成本上升对煤价有支撑。
后期关注：库存变动情况、产地安检力度。
能源化工
国际原油：
市场热点：
1、阿曼方面表示沙特能源部长换届不会改变欧佩克政策。
2.国际能源署署长比罗尔：原油需求正在放缓，而新的产出将要来临；国际能源署预计今年原油需求增速为100万桶/日；贸易冲突和脱欧导致原油需求增速放缓。
市场表现：
沙特新任石油部长表示将坚持减产政策，且地缘局势仍存不安定因素，国际油价继续上涨。周一（9月9日）WTI 2019年10月期货每桶57.85美元涨1.33美元；布伦特2019年11月期货每桶62.59美元涨1.05美元。中国SC原油期货主力合约1911每桶446.9元涨9.8元。
总体分析：
近期市场处于供给减少、需求预期疲软的弱平衡状态下，原油去库存依然延续，而成品油需求增速平稳，美国原油产量增量受限。近日宏观经济数据改善修复市场预期，短期情绪修复，但持续性仍需关注。中长期价格仍将承压，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治
LLDPE市场:
2001价格7350，+155，神华竞拍华北7200，-30，基差-150，石化库存68.5万吨，+6.5。LLDPE市场价格部分走高，华东部分线性涨50-100元/吨，其余整理为主，LLDPE主流价格在7180-7500元/吨。线性期货震荡走高，且部分石化上调出厂价，市场受利好支撑，商家部分随行跟涨。下游询盘气氛尚可，按需采购为主。
PP市场:
1909价格8181，+115，神华竞拍华东8630，-10，基差+449，石化局部厂价仍有上调，成本支撑走强，现货报盘亦有跟涨，共聚表现坚挺。贸易商延续积极出货心态，下游接货节奏尚可。华北市场拉丝主流价格在8500-8600元/吨，华东市场拉丝主流价格在8600-8700元/吨，华南市场拉丝主流价格在8850-8950元/吨。
操作建议:
PP平衡表看9月中之前不太大，9月下检修高峰即将过去，供应逐渐边际恢复，另新增产能中安和巨正源预计9月下开车，9月下看空PP现货，但01PP贴水大不做空，LL01负基差，进口窗口打开，预计偏弱运行。
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