宏观经济
国际宏观：
股票数据：美股小幅收跌，道指收跌0.09%。辉瑞制药跌超6%，领跌道指。人造肉第一股Beyond Meat跌超12%，财报亏损超预期。宝洁涨近4%，第四财季净销售额超预期。截至收盘，道指跌0.09%报27198.02点，标普500跌0.26%报3013.18点，纳指跌0.24%报8273.61点。
政策变动：日本央行维持利率在-0.1%不变，维持十年期国债收益率目标在0%附近不变，维持资产购买不变，符合预期。日本央行：维持利率前瞻指引不变，若有需要，将不会犹豫采取额外的宽松措施；资本市场没有额外的利好预期。
经济数据：美国6月个人支出环比升0.3%，预期0.3%，前值0.4%。美国6月PCE物价指数同比升1.4%，预期升1.5%，前值升1.5%。
其他信息: 美联储经济褐皮书报告：美国经济活动整体上温和扩张；美国未来数月的前景“大体上偏正面”；美国就业人口增幅略微放缓，但劳动力市场仍然保持紧俏，全美范围内承包商面临招聘困难；相比之前一个统计周期，通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态 。
国内宏观：
股票市场: 沪深两市冲高回落，上证指数收涨0.39%报2952.34点，深证成指涨0.48%。创业板指涨0.88%报1580.13点，创近3个月新高。两市成交3842亿元，北向资金今日净流入24.5亿元，创7月19日以来新高。美的集团、东方财富、格力电器分别获净买入2.63亿元、2.25亿元、2.09亿元。伊利股份、贵州茅台、五粮液，分别遭净卖出3.71亿元、2.38亿元、2.11亿元。
政策变动：财政部、央行等联合下发通知，中央财政拟3年内每年安排20亿元资金，对东、中、西部地区每个开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点城市分别奖励3000万元、4000万元、5000万元，支持试点城市落实好中央减税降费政策，着力改善民营和小微企业融资。
债券市场: 国债期货全日震荡走高，10年期主力合约止跌后震荡攀升，收盘涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约收平。国债现券主要期限品种收益率近乎无变动。
外汇市场：在岸人民币兑美元7月30日16:30收盘报6.8845，较上一交易日涨75个基点。人民币兑美元中间价调贬41个基点，报6.8862，为3连贬。
经济数据：(1) 税务总局：上半年全国累计新增减税降费11709亿元，其中减税10387亿元；增值税改革减税4369亿元，个人所得税两步改革叠加减税3077亿元。(2) 财政部：1-6月，国有企业营业总收入294921.0亿元，同比增长7.8%；利润总额18200.4亿元，同比增长7.2%；电力生产、房地产、建材等行业利润增长较快。
其他信息: 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，做好下半年经济工作意义重大。要坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，统筹国内国际两个大局，统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作，促进经济持续健康发展。要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。
股指期货
二季度经济数据以及6月份经济数据显示，经济总体仍处于下行趋势，但社会零售出现一定程度的改善，好于预期，股票市场当天出现一定程度的反弹，随后继续陷入震荡调整。
总体而言，随着众多上市公司业绩爆雷，科创板上市分流压力的影响，当前市场短期难言乐观。从中长期来看，市场依然处于宽幅震荡行情，在内外部核心变量的边界条件未被显著打破之前，难于出现自我强化的趋势性行情。
目前消息面存在三大风险因素，分别是中美经贸磋商结果、美联储议息会议决议和中央政治局会议结果。三者均集中在本周左右落地，消息面风险释放之前市场情绪还是以谨慎为主。目前市场对美联储降息25bp的预期较为充分，但对中美经贸磋商结果较为悲观，对中央政治局会议具有一定的期待。若美联储降息50bp，短期对市场具有明显的利好，若继续采取观望，则市场会向下有所调整。
风险提示：美国数据再次走强导致降息预期落空以及G20后续谈判不及预期等。
交易机会：
期指方面,单边策略短期不确定较大,跨品种套利推荐多IC空IH
股票方面，市场整体偏强，投资主线围绕“消费基石+先锋科技”，短期以低估消费+5G+金融为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块
期权策略，关注基于不确定行情下的买put保护+领口+卖call备兑轮动策略（情景1：当市场行情区间震荡时，切换为领口策略，等待市场出现转机；情景2：当市场震荡向下时，切换为卖call备兑策略，实现增强收益；情景3：当市场震荡向上时，切换为买put进行保护，以小代价规避系统性风险）
煤焦
焦煤：
供需：下游限产，8月依然是供需宽松格局
库存：目前下游企业库存中高位，限产预期下，难有大幅补库意愿，炼焦煤需求有限。
产业链：焦炭价格提涨后，利润变好，焦企打压炼焦煤意愿下降，炼焦煤价格暂时企稳。
现货：稳中承压。
期货：09(1360-1430)，震荡偏空。(估值中性，驱动向下)
焦炭:
唐山地区出台8月份限产方案，大体上钢厂高炉限产放松，焦化厂限产趋严。
供需：供需边际好转，高利润，其他地区生产意愿强，难改宽松格局；
库存：贸易商和钢厂库存高，没有补库意愿，港口高库存，近日去库，也可能给华东或华南地区市场带来冲击;
利润：成材价格下跌，焦炭上涨，钢厂利润较弱；焦化厂利润比较好，甚至有点偏高。
现货：现货价格企稳但上涨乏力。
基差：基差角度看，09估值中性
期货：09受港口套保盘的影响较多(2200)；01受限产及去产能影响，适合做多头配置。
期现套利：无
风险因素：终端钢厂需求超预期;高炉限产力度扩大；焦企限产不及预期
能源化工
国际原油：
市场热点：
1、美国至7月26日当周API原油库存-602.4万桶；预期-181.8万桶。
2、瑞银：经济数据不影响美联储降息决心 关注降息幅度。
市场表现：
美国石油钻井数量连续8个月下降，美中贸易磋商重启，加之6月中国进口原油数量仍在高位，国际油价上涨。WTI56.87涨0.67美元/桶;布伦特63.71涨0.25美元/桶。中国SC原油期货主力1909跌0.2至441.7元/桶。
总体分析：
整体看，原油仍处于去库存过程，OPEC产量减少，库存下降，但原油需求增速放缓制约上行高度。在没有新的变量出现之前，目前油价难以突破区间格局，短期原油区间走势为主，美联储若超预期降息，将为油价带来支撑。中长期价格仍将承压，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价。关注减产执行力以及美国增产潜力。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治
LLDPE市场:
1909价格7725，+70，神华竞拍华北7640，+80，基差-85，石化库存74.5万吨，-4.5。LLDPE市场价格小涨，华北线性部分涨50-100元/吨；华东部分线性涨50；华南个别线性涨20-100元/吨；国内LLDPE主流价格在7600-7880元/吨。
PP市场:
1909价格8700，+15，神华竞拍华东8700，0，基差0，国内PP市场小幅走高，部分地区小幅探涨50-150元/吨。华北市场拉丝主流价格在8700-8750元/吨，华东市场拉丝主流价格在8780-8850元/吨，华南市场拉丝主流价格在8750-9100元/吨。
操作建议：
PP平衡表看8-9月压力不大，一方面检修较多，另外需求逐渐进入旺季，短期关注共聚拉丝价差缩小后拉丝的生产比例，近期相比上周有所上升。
农产品
市场点评：
隔夜CBOT大豆走势偏弱，因特朗普对中美关系发表负面言论且市场关注贸易谈判进展。昨天连豆粕出现反弹，沿海现货报价跟盘上调，市场关注中美关系走向，豆粕仍以震荡思路对待。昨天连豆油窄幅震荡，港口现货报价部分小幅调整，国内外市场均呈供给宽松格局，而价格低位令市场表现相对抗跌，豆油继续以震荡思路对待。
核心观点：
豆粕：中美关系影响市场情绪，豆粕呈震荡走势。
豆油：国内外基本面宽松，继续以震荡思路对待。
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