宏观经济
国际宏观：
股票数据：美股小幅收跌，三大股指脱离纪录高位。芯片股普跌，费城半导体指数跌1.07%，美光科技跌3%，英特尔、AMD跌逾1%；富国银行跌3.06%，菲亚特克莱斯勒跌3.88%，趣头条跌逾4%。
政策变动：美联储会议纪要：多数美联储官员认为风险上升的情况下可能会导致更大幅度的降息；几位官员尚未预计会出现大幅降息的情况；许多官员认为6月风险偏向下行；一名官员认为降息将导致金融不平衡风险；几位官员认为如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化，降息可能是合适的。
经济数据: 美国6月零售销售环比增0.4%，预期增0.1%，前值增0.5%。美国6月进口物价指数环比减0.9%，预期减0.7%，前值减0.3%。美国6月工业产出环比持平，预期增0.1%，前值增0.4%。
其他信息: 美联储主席鲍威尔：在不确定性增加的背景下，美联储将采取适当行动；贸易及全球经济增速均为不确定性来源；预计6月核心PCE年率为1.7%；美联储对美国经济前景的基本情境预期依旧是稳健扩张。
国内宏观：
股票市场: 上证综指收跌0.16%报2937.62点，全天振幅仅13点，创近半年新低；深证成指跌0.28%，创业板指跌0.14%，万得全A跌0.13%。两市缩量成交3524亿元。北向资金净流入10.09亿元，三一重工、万科A、招商银行分别获净买入2.02亿元、1.75亿元、1.51亿元；伊利股份、五粮液、中信证券则分别遭净卖出1.23亿元、1.21亿元、1.21亿元。
政策变动：房地产信托窗口指导5点要求包括：1、规模不超6月30日规模；2、已备案项目不影响发行及成立，但未备案项目一律暂停；3、符合“432”通道类业务全部暂停；4、地产公司并购类全部暂停；5、未来公司每月老项目结束所释放出来的规模，优先供公司战略客户使用。
债券市场: 国债期货午后冲高回落，10年期主力合约一度涨逾0.15%，收盘微涨0.02%，5年期主力合约、2年期主力合约平盘。
外汇市场：在岸人民币兑美元7月15日16:30收盘报6.8772，较上一交易日跌14个基点。人民币兑美元中间价调贬33个基点，报6.8710。
经济数据：(1) 上半年社会消费品零售同比名义增8.4%；6月社会消费品零售总额同比增9.8%，预期8.5%，前值8.6%。(2) 上半年固定资产投资，同比增长5.8%，预期5.5%，1-5月增速为5.6%。其中，民间固定资产投资同比增长5.7%，增速比1-5月份提高0.4个百分点。(3) 上半年居民人均可支配收入15294元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长6.5%；全国居民人均消费支出10330元，比上年同期名义增长7.5%，扣除价格因素，实际增长5.2%。
其他信息: 证监会市场监管部副主任：设立科创板并试点注册制对资本市场总体利好，市场反应积极正面；但也要看到在投资者热情高，科创企业本身不确定性大等因素综合作用下，科创板首批企业上市初期可能出现过度炒作、股价波动比较大，但也不排除部分企业遇冷等情形；将尊重市场规律，坚持底线思维，从多方面做好上市交易安排。
股指期货
随着基建托底及国内流动性宽松政策，经济面或将在七月企稳回升，美联储议息会议表明全球流动性拐点现已基本明朗，中美贸易谈判重启解禁华为芯片供应，短期压制投资者风险偏好的不利因素（经济数据、政策转向、外部冲击）均朝着积极友好方向转变，但是上周末非农数据远超预期以及中美贸易谈判进展的不确定性再次令市场蒙上一层阴影叠加本周22只科创板股票申购资金分流效应，市场再度出现回落！昨日美联储会鲍威尔在参议院金融委员会就美国半年度货币政策报告做证词陈述，“鸽”声嘹亮，市场一致认为7月份降息已经铁板钉钉且降息50个基点概率也大幅增加，预计短期对市场有一定的提振。昨日素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据大超预期，对美联储降息形成一定的利空，鲍威尔讲话表示在不确定性增加的背景下，美联储将采取适当行动，市场对于降息25个基点还是50个基点仍存在巨大的分歧，因此还需防止一致预期被证伪
昨日公布的二季度经济数据以及6月份经济数据显示，经济总体仍处于下行趋势，但社会零售出现一定程度的改善，好于预期，股票市场当天出现一定程度的反弹，随后继续陷入震荡调整。
总体而言，当前市场短期难言乐观。从中长期来看，市场依然处于宽幅震荡行情，在内外部核心变量的边界条件未被显著打破之前，难于出现自我强化的趋势性行情。
风险提示：美国数据再次走强导致降息预期落空以及G20后续谈判不及预期等。
交易机会：
期指方面,单边策略短期有望出现反弹,跨品种套利推荐多IC空IH
股票方面，市场整体偏强，投资主线围绕“消费基石+先锋科技”，短期以低估消费+5G+金融为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块。
黑色金属
行业要闻：
据中钢协最新数据显示，6月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量206.51万吨，较上一旬增加0.46万吨，环比增长0.22%。截至6月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量1291.9万吨，较上一旬末下降10.25万吨，环比降幅为0.79%。
综述：
宏观层面，中美局势释放利好，美联储降息预期强烈，全球宽松潮来临，国内逆周期调节政策宽松的预期更为强烈，地方政府专项债的消息提振市场情绪，将利好基建投资，房地产受到地产信托收紧影响下半年或进一步回落，今年螺纹终端需求整体强劲。唐山，邯郸限产继续，后期限产政策仍有情绪支撑，但实质性减产效果难达。同时铁矿强势对螺纹有成本支撑。多重利多因素支撑螺纹价格偏强震荡。当前螺纹高供给压力延续，需求季节性走弱，环保限产扰动，铁矿成本支撑，螺纹区间波动为主。长期关注终端需求对高供给的消化力度，今年终端需求超预期强劲，关注后期持续性，螺纹依然是紧平衡格局，全年区间内波段运行。
铁矿:目前来看铁矿供应在逐渐恢复，钢厂需求依然强劲，限产阶段性扰动，铁矿供需紧张格局有缓和预期，但港口库存继续下降，钢厂库存低位，当下供需依然紧张，支撑铁矿价格高企。长期来讲，矿山方面不确定性仍大，下半年供应缓慢恢复。需求取决于钢厂利润和限产力度的博弈，预计限产加码为阶段性影响，而钢厂将保持低利润，对铁矿的需求不会明显减弱，铁矿依然紧平衡格局，区间内波动为主。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格4000，涨30，折盘面价格和1910合约基差 87元。青岛港pb粉903，涨10，折盘面基差84。
后期重点关注:
库存变动，限产政策，国际矿山动态。
操作建议：
螺纹区间波动为主，需求淡季博弈限产政策。铁矿石警惕政策性风险，高位风险较大，但高基差提振价格，短期观望为主。铁矿正套策略可继续持有。
煤焦
焦煤：
曹妃甸港禁止贸易公司报关，进口煤平抑政策再次响起，焦煤下半年进口量收缩，三季度影响小，四季度影响大。供需来看，当前供需平衡状态，下游企业有限产预期，短时间内供需或逐渐转向宽松。库存来看，下游企业库存较高，暂无大幅补库可能。产业链上来看，近期焦企或提涨成功，利润有所修复，打击焦煤价格下降。短期来看，焦煤盘面不可追高。
焦炭:
山西二青蓝保卫部成立，山东省局部地区焦企限产趋严，焦炭供给端开始讲故事，具体收缩的力度还有待观察。产地焦企不断提价，现货市场氛围开始转换，港口贸易商开始积极抄底，鉴于场地高库存及港口堆存费政策，贸易商集港量也有限，港口准一上涨，盘面上限被打开，偏强运行。钢厂虽高库存，供应端限产预期，叠加焦化厂低库存，现货有一轮上涨空间。短期09盘面不可追高，期现套利者可做多基差。
能源化工
国际原油：
1、有迹象显示热带风暴对美国墨西哥湾沿岸生产和炼油的影响将是短暂的。在飓风巴里被降级为热带低气压后，周一墨西哥湾海上石油和天然气生产继续恢复。
2、美国国务卿蓬佩奥表示，伊朗已经做好准备，就导弹计划进行谈判，该言论在一定程度上缓解了市场对伊朗原油供应风险的担忧。
3、美国7月12日当周API原油库存减少140万桶，预期减少337.5万桶，前值减少812.9万桶；汽油库存减少47.6万桶，预期减少185万桶，前值减少25.7万桶。
市场表现：
周二（7月16日）WTI 19年8月期货每桶57.62美元跌1.96美元；布伦特19年9月期货每桶64.35美元跌2.13美元。中国SC原油期货主力合约1909每桶435.1元跌19元。
总体分析：
飓风的影响在减弱，原油回吐前期涨幅，加之伊核战争缓和，原油围绕跳水。整体看，原油库存下降，OPEC产量减少，但原油需求增速放缓，地缘政治缓和，飓风因素弱化，原油市场上下两难。短期波动加剧，仍以区间为主。中长期压力仍存，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价。关注减产执行力以及美国增产潜力。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治
LLDPE市场:
1909价格7770，-80，神华竞拍华北7700，-20，基差-70，石化库存78.5万吨，-2.5。LLDPE市场价格延续跌势，华北部分线性跌20-100元/吨，华东个别线性跌50-100元/吨，华南部分线性跌50元/吨，LLDPE主流价格在7650-8050元/吨。
PP市场:
1909价格8789，-57，神华竞拍华东8800，0，基差+11，华北市场拉丝主流价格在8700-8750元/吨，华东市场拉丝主流价格在8750-8800元/吨，华南市场拉丝主流价格在8900-9150元/吨。
操作建议：
聚烯烃期货回落，近期下游对高价格抵触上游去库缓慢，另外谨防期现套利盘的解套对现货形成的冲击。
农产品
市场点评：
隔夜CBOT大豆继续回调，美国产区天气好转，市场短期或呈震荡走势，中期关注天气题材发酵。昨天连豆粕回吐前一交易日涨幅，沿海现货报价普遍下调，近期美豆天气及中美关系等市场矛盾缓和，豆粕或呈震荡走势。昨天连豆油小幅收低，港口现货报价部分调整，国内外市场均呈供给宽松格局，而价格低位令市场表现相对抗跌，豆油暂以震荡思路对待。
核心观点：
豆粕：市场矛盾趋缓，豆粕呈震荡走势。
豆油：国内外基本面宽松，暂以震荡思路对待。
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