宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指涨跌不一，道指涨逾220点，历史首次收于27000点上方，纳指微跌。银行股大涨，高盛涨2.6%。截至收盘，道指涨0.85%报27088.08点，标普500涨0.23%报2999.91点，纳指跌0.08%报8196.04点。道指和标普500指数创收盘历史新高。
政策变动：美联储会议纪要：多数美联储官员认为风险上升的情况下可能会导致更大幅度的降息；几位官员尚未预计会出现大幅降息的情况；许多官员认为6月风险偏向下行；一名官员认为降息将导致金融不平衡风险；几位官员认为如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化，降息可能是合适的。
经济数据: 美国6月核心CPI环比增0.3%，预期增0.2%，前值增0.1%；同比增2.1%，预期增2%，前值增2%。美国7月6日当周初请失业金20.9万人，预期22.3万人，前值22.1万人。
其他信息: 美联储主席鲍威尔：贸易问题为企业供应链带来不确定性，对贸易的担忧打压美国经济前景；失业率与通胀之间的联系越来越弱；货币政策并没有想象的那么宽松；更高的薪资应当能够推升通胀，但我们还没有到这个程度；Libra引发大量严重的担忧，其将是下周G7财长会议的一个议题。
国内宏观：
股票市场: 上证综指冲高回落，收盘微涨0.08%报2917.76点，终结三连跌，近三日振幅不足1.3%；深证成指跌0.15%报9152.77点，创业板指涨0.25%报1514.2点，两市成交3485亿元，量能仍在地量徘徊。
政策变动：房地产信托窗口指导5点要求包括：1、规模不超6月30日规模；2、已备案项目不影响发行及成立，但未备案项目一律暂停；3、符合“432”通道类业务全部暂停；4、地产公司并购类全部暂停；5、未来公司每月老项目结束所释放出来的规模，优先供公司战略客户使用。
债券市场: 国债期货午后涨幅大幅回落，10年期主力合约仅收涨0.01%，早盘一度涨逾0.3%，持仓量74905手，增仓2403手，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.03%。国债现券主要期限品种收益率变动幅度有限。
外汇市场：在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8658，较上一个交易日涨151个基点。人民币兑美元中间价调升179个基点，报6.8677。
经济数据：(1)中国6月CPI同比上涨2.7%，预期2.7%，前值2.7%。6月份PPI同比持平，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降0.3%，环比下降0.1%。(2) 中汽协：中国6月乘用车销量172.8万辆，同比下降7.8%；6月汽车销量报205.6万辆，同比下降9.6%，降幅比上月缩小6.8个百分点；6月新能源汽车销量15.2万辆，同比增长80%，其中燃料电池汽车产销同比分别增长7.2倍和7.8倍。
其他信息: 四只科创板新股周四申购。按市盈率从高到低排序，分别为：虹软科技发行价28.88元，发行市盈率74.41倍；西部超导发行价15元，发行市盈率67.80倍；南微医学发行价52.45元，发行市盈率39.92倍；心脉医疗发行价46.23元，发行市盈率39.75倍。此外，创业板新股国林环保也在周四申购，申购代码300786，发行价26.02元，发行市盈率22.99倍。
股指期货
随着基建托底及国内流动性宽松政策，经济面或将在七月企稳回升，美联储议息会议表明全球流动性拐点现已基本明朗，中美贸易谈判重启解禁华为芯片供应，短期压制投资者风险偏好的不利因素（经济数据、政策转向、外部冲击）均朝着积极友好方向转变，但是上周末非农数据远超预期以及中美贸易谈判进展的不确定性再次令市场蒙上一层阴影叠加本周22只科创板股票申购资金分流效应，市场再度出现回落！昨日美联储会鲍威尔在参议院金融委员会就美国半年度货币政策报告做证词陈述，“鸽”声嘹亮，市场一致认为7月份降息已经铁板钉钉且降息50个基点概率也大幅增加，预计短期对市场有一定的提振，但还需防止一致预期被证伪。
总体而言，当前市场短期有望出现反弹，但注意把握节奏。
风险提示：美国数据再次走强导致降息预期落空以及G20后续谈判不及预期等。
交易机会：
期指方面,单边策略短期有望出现反弹,跨品种套利推荐多IC空IH
股票方面，市场整体偏强，投资主线围绕“消费基石+先锋科技”，短期以低估消费+5G+金融为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块。
黑色金属
行业要闻：
近日，中央第一生态环保督察组正式进驻上海，成为继中国五矿之后，本轮督察第二个进驻对象。7月11日，中央第一生态环保督察组对上海市开展生态环保督察工作动员会在上海召开。根据安排，中央第一生态环境保护督察组督察进驻时间为1个月。
综述：
宏观层面，中美局势释放利好，美联储降息预期强烈，全球宽松潮来临，国内逆周期调节政策宽松的预期更为强烈，地方政府专项债的消息提振市场情绪，将利好基建投资，今年螺纹终端需求整体强劲。唐山限产延续，邯郸跟随限产，仍有情绪支撑。同时铁矿高位对螺纹有成本支撑。多重利多因素支撑螺纹价格偏强震荡。当前螺纹高供给压力延续，需求季节性走弱，关注环保限产趋严，预计7，8月限产继续扰动，对于市场情绪的提振作用大于实质性减产。长期关注终端需求对高供给的消化力度，今年终端需求超预期强劲，关注后期持续性，螺纹依然是紧平衡格局，全年区间内波段运行。
铁矿:目前来看铁矿供应在逐渐恢复，钢厂需求依然强劲，限产阶段性扰动，铁矿供需紧张格局有缓和预期，但港口库存继续下降，钢厂库存低位，当下供需依然紧张，支撑铁矿价格高企。长期来讲，矿山方面不确定性仍大，下半年供应缓慢恢复。需求取决于钢厂利润和限产力度的博弈，预计限产加码为阶段性影响，而钢厂将保持低利润，对铁矿的需求不会明显减弱，铁矿依然紧平衡格局，区间内波动为主。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格3990，跌10，折盘面价格和1910合约基差 96元。青岛港金布巴855，跌7，折盘面基差78。
后期重点关注:
库存变动，限产政策，国际矿山动态。
操作建议
螺纹区间波动为主，需求淡季博弈限产政策。铁矿石警惕政策性风险，高位风险较大，但高基差提振价格，短期观望为主。铁矿正套策略可继续持有。
煤焦
焦煤：
近日发生两起煤矿事故，为原本平淡的焦煤添了一把火。大庆前，煤矿严监管是共识，焦煤也不具备大幅下降空间。当前基本面比较差：平衡或宽松格局;高库存叠加需求端限产预期，焦企采购积极性下降;下游焦企盈亏平衡，打压焦煤价格。短期，09 弱势运行，下方空间有限(1360，1430)。
焦炭:
近日武安下达三季度工业企业限产方案，经测算钢厂限产严于焦化厂，焦炭需求收缩量大于供给收缩量。当前供需宽松和高库存，现货价格连降 300 元，焦企利润接近盈亏平衡，依然无限产行为，现货价格或许还有第四轮提降。上周环保发酵，期货反弹，基差接近平水，短期 09 偏弱，区间(2050,2150)。市场目前关注点还是山西环保严预期和焦炭成本支撑。后期:伴随下游企业抄底或 山西环保趋严，期现价格或迎来反弹。策略：关注做多焦化利润（中下旬），也可考虑多铁矿空焦炭。
能源化工
国际原油：
1、墨西哥湾预计将形成热带气旋引起对该地区石油和天然气生产可能中断。美国墨西哥湾海上原油产量占美国原油总产量的17%，墨西哥湾风暴出现后，出于安全防范，本周初一些石油公司已经疏散员工，停止生产。美国联邦安全和环境执法局表示，当前美国墨西哥湾地区海上原油产量已经减少了32%，相当于每天减产60.3万桶。美国飓风中心预计周五该风暴将可能成为飓风“巴里”。美国联邦安全和环境执法局还说，美国在墨西哥湾的天然气产量已经减少了18%，相当于每天减少4.96亿立方英尺的产量。
2、美国炼厂加工总量平均每天1743.8万桶，比前一周增加14.8万桶；炼油厂开工率94.7%，比前一周增长0.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天730.2万桶，比前一周下降28.3万桶，成品油日均进口量268.6万桶，比前一周增长99.9万桶。
3、欧佩克预计，该组织在2020年的石油产量将比需求多出大约56万桶/日，因美国页岩油产量持续大幅增长，导致市场再度面临供应过剩威胁。
市场表现：
OPEC下调全球原油需求预期，飓风Barry袭扰墨西哥湾，加之伊朗局势仍存不安定因素，空好交织下国际油价小幅收跌。周四（7月11日）WTI 19年8月期货每桶60.20美元跌0.23美元；布伦特19年9月期货每桶66.52美元跌0.49美元。中国SC原油期货主力合约1908每桶454.7元涨0.4元。
总体分析：
原油库存大幅下降，OPEC产量减少，加之飓风预期强烈，支撑油价走高，但上行高度受限，原油需求增速放缓仍需警惕。短期原油去库存，飓风因素，OPEC减产等仍将对油价行程支撑，短期震荡偏强，中长期仍将承压，OPEC后期限产执行力或有变数，美国增产潜力释放，经济增长疲软或逐步兑现等因素都将限制油价。关注减产执行力以及美国增产潜力。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、地缘政治
农产品
市场点评：
隔夜CBOT大豆继有小幅反弹，美国产区天气好转，市场短期或呈震荡走势，中期关注天气题材发酵。昨天连豆粕窄幅震荡，沿海现货报价部分调整，近期美豆天气及中美关系等市场矛盾缓和，豆粕或呈震荡走势。昨天连豆油延续震荡，港口现货报价部分调整，国内外市场均呈供给宽松格局，而价格低位令市场表现相对抗跌，豆油暂以震荡思路对待。
核心观点：
豆粕：市场矛盾趋缓，豆粕短期或呈震荡走势。
豆油：国内外基本面宽松，暂以震荡思路对待。
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