宏观经济

国际宏观:

美联储会议纪要释放强烈加息信号，但少数人担心通胀预期下跌。起初美股因美联储纪要不如预期鹰派，美股上涨，道指盘中涨超300点，但此后由于美债收益率持续攀升，美股转跌，道指高位回落约500点，标普、纳指也最终下跌。美元上涨。数字货币集体大跌，比特币、以太币跌超10%。

国内宏观：

1.今年春节电影市场票房表现十分亮眼。大年初一单日票房12.64亿，创下全球单日单一市场票房最高纪录，前三天累计票房32.07亿，其中后两天正值周末，又创下全球单市场周末票房纪录。

2.民航局预测春运期间，民航将运输旅客6500万人次，同比增长10%左右。多家机构预计，民航客运量将在高基数上继续维持高增长态势。

黑色金属

行业要闻:

1.【唐宋数据】21日统唐山仓储钢坯库存105.9万吨较13日增9.9，正丰70，海翼宏润库16，中远（天明）库1.6，物产迁安4.6，物产兴隆12。

综述：

春节期间国内外市场整体平稳，宏观层面未见大幅震荡，今日将平稳开盘。钢铁行业来看，春节期间整体停工，库存出现积累，但积累幅度低于去年春节后。今年库存水平明显低于去年同期，对螺纹有支撑。春节后关注工地复工情况，预计需求复苏将快于供给增速，螺纹供需趋于紧张。长期来讲，房地产长期调控效果将逐渐显现，需求长期趋弱。产能置换新政严格，去产能继续发力螺纹供给和下游需求都将受到抑制，维持紧平衡格局，供需两弱孰更弱的博弈将成为关键因素。

基差因素:近期螺纹1805基差回归平水附近，对现货价格支撑减弱。

操作建议

交易机会关注春节后终端回暖对于螺纹的补库需求，偏多思路不变。

能源化工

原油：

上一交易日，欧美外盘小幅下跌。其中，美原油下跌0.23或-0.37%至61.34美元，布伦特下跌0.03点或-0.05%至65.08美元。

市场动态：

1. 6月份举行的欧佩克半年例会上，欧佩克和包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国将讨论今后将延续多年的合作以避免市场剧烈动荡。

2. 美国原油产量超过沙特阿拉伯原油产量，抵消了以欧佩克主导的减产效果。

3. 美国石油学会发布的数据显示，截止2月16日当周，美国原油库存4.203亿桶，比前周减少90.7万桶；其中备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少260万桶。同期，美国汽油库存增加150万桶，馏分油库存减少360万桶。

数据发布:

关注今日美国能源署发布的原油周度数据。

综述：

春节期间，欧佩克有关减产协议言论以及中东地缘局势助推油价上涨。但中期来看，油价的回升不断刺激美国页岩油生产商积极性，美国原油产量持续增长，削弱欧佩克减产效果，成为打压油价的主要因素，油价短期上涨空间有限。

LLDPE市场：

1、2017年12月国内PE产量约139.09万吨，累计总产量为1553.57万吨，同比增长7%。2017年12月产量环比11月增加5.83%，同比增加3.4%。其中LLDPE产量60.18万吨，LDPE产量25.86万吨，HDPE产量53.05万吨。

2、2017年12月我国塑料制品产量为706.7万吨，同比增长2.2%；1-12月，我国塑料制品总产量为7515.5万吨，同比增长3.4%。

3、长假期间，国内LLDPE现货市场部分走软，部分跌150-200元/吨不等。全国春节长假，下游需求多数停工，现货成交一般。国内LLDPE主流价格在9450-9600元/吨。

4、截至2月9日，国内PE石化库存环周比上涨6.63%，同时港口库存都呈不同幅度上升，尤其宁波港口上涨7.41%。

PP市场:

1、据卓创资讯估算，2017年12月国内PP产量约177.99万吨，环比11月份增加4.79%，同比增加10.95%。2017年1-12月份国内PP累积产量约1979万吨，同比去年1770万吨，增加11.79%。

2、截至2月9日，国内PP石化库存环周比上涨4.47%，港口库存、贸易企业库存呈不同幅度增加。

3、2月13日，国内PP市场行情延续弱势下行，价格走低50-100元/吨。下游工厂实盘采购意愿不高，加之陆续放假，市场交投气氛整体偏淡。华北市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨，华东市场拉丝主流价格在9150-9300元/吨，华南市场拉丝主流价格在9300-9500元/吨。    

操作建议：

LLDPE: 长假期间外盘原油走势强劲，油脂烯烃成本支撑有效，从基本面看，春节期间需求不振，库存逐步累积，2月装置检修少，关注节后开工情况。今日塑料开盘或将补涨。

PP: 聚丙烯2018年1季度补库存，2季度供需紧平衡，近期库存压力较大，短期基差修复，今日同样受原油累计涨幅提振，或将高开，修复前期跌幅。

农产品

春节假期美豆上涨1.48%，豆粕上涨3.85%，因市场对阿根廷天气仍存担忧，近期阿根廷降水偏少，12月至次年2月降水达到2000年以来最低水平，2月16日，油世界预估2017/18年度大豆产量降至仅4600万吨，2017年阿根廷豆粕出口3060万吨豆粕，占全球贸易48%，阿根廷大豆减产，使得国际贸易中的豆粕供应紧张，且很难找到类似体量的豆粕替代。假期马棕下跌1.19%，因出口不及预期，2月1-20 日出口增幅相比前10日有所放缓。

操作建议：

豆粕: 受外盘影响，豆粕将会大幅上涨，关注开盘走势。      

豆油: 受外盘影响，豆油也会出现一定程度上涨。

 

个股期权

2月14日上证50ETF现货报收于2.866元，上涨0.63%，上证50ETF期权总成交面额186.514亿元，期现成交比为0.58，权利金成交金额4.427亿元；合约总成交640891张,较上一交易日减少41.71%，总持仓1615724张，较上一交易日增加0.95%。认沽认购交易量比为0.79（上一交易日0.77)。

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