宏观经济

国际宏观:

美股三大股指集体收跌，科技股普涨限制纳指跌幅。道指收跌0.36%，报23348.74点；纳指收跌0.03%，报6698.96点；标普收跌0.32%，报2572.83点。欧洲三大股指涨跌不一。英国富时100指数收跌0.23%，报7487.81点；法国CAC40指数收跌0.01%，报5493.63点；德国DAX指数收涨0.09%，报13229.57点，再创历史收盘新高。

1. 白宫官员确认美国总统特朗普将在周四公布下届美联储主席人选。外媒援引知情人士称，特朗普有意提名鲍威尔为下届美联储主席。

2. 美国9月个人消费支出环比增1%，创2009年8月以来新高，预期增0.8%，前值增0.1%；个人收入环比增0.4%，符合预期，前值增0.2%。美国9月核心PCE物价指数环比升0.1%，同比升1.3%，均与预期和前值一致。

3. 欧元区10月经济景气指数114，连升5月，创2001年1月以来新高，预期113.3，前值113；企业景气指数1.44，预期1.4，前值1.34；工业景气指数7.9，预期7.1，前值6.6；服务业景气指数16.2，预期15，前值由15.3修正为15.4。国内宏观：

上证综指收盘跌0.77%报3390.34点，一度跌超1.5%创月内新低；深成指跌1.15%报11312.61点；创业板指跌逾2%报1855.99点，一度重挫逾2.5%。保险、两桶油、中字头股强势，中证100指数尾盘翻红。两市成交5625亿元，上个交易日为4632亿。

1. 央行周一进行700亿7天、300亿14天、500亿63天逆回购操作，连续两日进行63天期逆回购操作，当日净投放400亿。本周央行公开市场有8000亿逆回购和2070亿MLF到期。Shibor全线上涨，7天Shibor涨0.92bp报2.8880%。

2. 国土部：建立房地产多元化供地机制，完善国土资源政策，更自觉地依靠科技创新支撑，更扎实地推动乡村振兴战略，更积极地融入区域协调发展，更充分地发挥市场机制作用，更有力地迈出对外开放的步伐。

黑色金属

行业要闻: 1.唐山10月30日18时-11月2日18时，在确保安全生产前提下，全市钢铁企业采用湿法脱硫的烧结机、竖炉全停产，采用半干法脱硫烧结机继续停限产50%。11月2日18时后，钢铁企业烧结（球团）装备继续停限产50%，直至全市钢铁行业秋冬季错峰生产方案执行到位。在确保安全生产的前提下，焦化企业出焦时间延长到48小时。铸造行业停产。轧钢（燃用天然气、煤气或电加热的轧钢企业除外）企业停产。

综述：昨日螺纹窄幅震荡，现货价格持续，报3930元/吨，基差扩大为359点。现货价格表现坚挺，期货价格受市场情绪影响波动剧烈，基差高位对期价有一定支撑。近期市场多空纠结，表现为剧烈震荡。冬季限产炒作再起，提振作用明显弱于前期，不过环保限产的时间效应在增强，供暖季限产仍是利多因素，今年冬季治污防霾力度不容置疑，有可能超过预期。而需求端同样趋弱，房地产长期调控叠加消费淡季。螺纹供给和下游需求都将受到抑制，供需两弱孰更弱的博弈将决定螺纹价格走势。另外今年的冬储积极性预计较强，冬储需求也将对价格形成底部支撑。所以对于后期螺纹钢价格不建议过分看空，区间内运行为主，把握节奏，谨慎偏多。

操作建议
螺纹钢：谨慎偏多思路，应考虑高波动风险。

铁矿：谨慎偏多思路，应考虑高波动风险。

能源化工

原油：

欧佩克延长减产协议恢复市场平衡，短期油价保持强势。昨日，美原油震荡收跌0.07点或-0.13%至54.12美元，布伦特上涨0.32点或0.53%至60.53美元。
市场动态：
1.摩根大通上调了油价预测，预计2018年布伦特原油和WTI均价分别为每桶58美元和54.63美元，比上次预测分别上调了11美元和11.40美元。该银行称，上调油价预测的依据是欧佩克和非欧佩克进一步减产以及需求高于原预期。
2.周末沙特阿拉伯王储Mohammad bin Salman重申沙特阿拉伯支持延长减产协议。欧佩克秘书长巴尔金都说，俄罗斯和沙特阿拉伯在11月30日维也纳会议之前支持延长减产协议，驱散了市场质疑。

交易情绪：

管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加3.81%。

LLDPE市场：

1、据卓创资讯估算，2017年9月国内PE产量约132.1万吨，累计总产量为1149.55万吨。2017年9月产量环比8月增加0.58%，同比增加17.09%。其中LLDPE产量57.9万吨，LDPE产量21.8万吨，HDPE产量52.4万吨。

2、宁煤煤制油项目烯烃二期配套的60万吨/年的PP装置和45万吨/年的PE装置目。神华宁夏煤业2017年9月9日投料，石脑油裂解试运行，于11日产出丙烯，12日产出乙烯，13日成功产出聚乙烯产品，标志着此项目试车成功。装置重启时间推迟至11月中旬。

3、截至10月27日， PE石化库存31万吨，环周比减少3.91%，其中上海港口库存、样本贸易企业库存环比下降，而深圳港口库存上升。

PP市场:

1、据卓创资讯估算，2017年9月国内PP产量约164.19万吨，环比8月份减少5.87%，同比增加19.27%。2017年1-9月份国内PP累积产量约1460万吨，环比去年1363万吨，增加7.13%。

2、期货连续弱势下行令现货市场承压，部分石化价格下调进一步加剧下行压力，商家随之积极让利出货促成交。下游工厂实盘青睐低价货源，低价成交明显放量。华北市场拉丝主流价格在8600-8750元/吨，华东市场拉丝主流价格在8700-9000元/吨，华南市场拉丝主流价格在8700-9000元/吨。

操作建议：

LLDPE: 上周石化库存环比下降，但10月装置检修较少，4季度供应同比显著增加，神华宁煤11月有投产预期。由于前期持续有进口利润，后边进口量会比较多。农膜需求旺季，但采购原料维持刚需。关注后期需求是否受政策影响。供给压力仍存，上行空间有限，不建议追涨，中期市场偏空。

PP: 聚丙烯现价下调，期价下挫，基差升水幅度缩小。基本面看4季度供应同比小增，10-11月检修力度与9月大致，神华宁煤预计11月投产。利润方面开始修复上游生产利润，压缩下游利润。后期仍以偏空思路为主关注看下游需求，建议区间操作。

农产品

隔夜CBOT大豆小幅收低，USDA月度报告意外偏多、美国出口销售转强及巴西新季作物播种缓慢等因素支撑市场，但巴西产区天气情况好转，美国收割工作加快，供应宽松的基本面格局下预期反弹高度有限。昨天连豆粕窄幅震荡，港口工厂现货报价部分小幅调整，上周开机率小幅回落，因部分大豆到港延迟，近期工厂出货加快，开机率恢复较为缓慢，部分地区提货紧张，工厂库存持续下降，短期豆粕偏强或相对抗跌，不过后期工厂开机率将逐渐恢复，反弹动能将逐渐减弱。昨天连豆油小幅收涨，港口报价跟盘上调，下游双节备货后工厂出货缓慢，库存压力不断增大，上周现货成交有所好转，四季度将进入油脂传统消费旺季，后期有望逐渐走强，但豆油反弹将受限于庞大的库存压力。

操作建议：

豆粕: 下游需求较好，短期抗跌或偏强。

豆油: 季节性旺季来临，后期持偏多思路。

个股期权

10月30日上证50ETF现货报收于2.861元，下跌0.42%，上证50ETF期权总成交面额318.502亿元，期现成交比为0.50，权利金成交金额6.095亿元；合约总成交1127757张,较上一交易日减少4.96%，总持仓1378462张，较上一交易日增加2.69%。认沽认购交易量比为0.70（上一交易日0.76)。中国波指（iVX）上一交易日开盘后震荡走高，收盘为11.59,较前日上升0.87。

操作建议

50ETF期权

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