宏观经济

国际方面，美国三大股指全线下跌，道指结束连涨。欧洲三大股指全线上涨。朝鲜局势再度紧张。美国总统特朗普称如果朝鲜不停止威胁的话，他将以“全世界从未见过的怒火”来作出回应。在特朗普发出上述言论之前，《华盛顿邮报》报道称，朝鲜已经成功生产出了一枚能装进导弹的小型化核弹头。朝鲜方面称美国的挑衅将带来极其痛苦的后果；朝鲜可在美国一切打击行动前先发制人；朝鲜警告称，若美国有挑衅迹象将采取行动以回应。
国内方面，上证综指全天窄幅整理收盘翻红；深成指涨0.43%；创业板指大涨1.73%。两市成交5270亿元，上日为4596亿。 据媒体消息， 能源局、工信部以及国家认监委联合下发通知，规定从明年起将适当提高光伏组件的市场准入效率及“领跑者”技术指标。业内认为，此举将加速光伏市场洗牌，利好行业龙头。

股指期货

1. 今日上午9:30国家统计局将公布7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。机构对7月份CPI同比增速的预测值均为1.5%，与6月持平。

2. 央行周二进行700亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。资金面稳中趋紧，Shibor多数上涨，7天Shibor涨0.6bp报2.8710%。

3. 海关总署：以人民币计，7月中国贸易顺差3212亿元，前值2943亿元；进口同比增14.7%，前值23.1%；出口增11.2%，前值17.3%；1-7月中国贸易顺差1.6万亿元人民币。外贸数据不及预期，不及前值。

操作建议：上半年公布宏观数据显示国内经济较为平稳。随着月度系列数据公布，下半年经济悲观预期有所改善，提振市场情绪。虽然八月公开市场面临大量逆回购到期，但央行已经开展对应操作释放资金平抑利率波动。盘面上，近期沪深两指连续上涨后震荡整理，创业板表现强势，板块分化仍在继续。股指期货IH从贴水转为升水，体现后市预期较为乐观，建议股指期货投资者在IC上暂时观望为主，IF及IH方面延续偏多思路。

黑色金属

行业要闻: 1.据海关总署统计，2017年7月份中国出口钢材696万吨，较上月增加15万吨，同比下降32.6%；进口钢材98万吨，较上月减少15万吨，同比下降13.3%；1-7月累计出口钢材4795万吨，同比下降28.7%；累计进口钢材779万吨，同比增长2.6%。

2.河北环保厅:在河北省境内全域，于2017年9月1日起钢铁行业大气污染物排放执行国家标准中特别排放限值要求和地方标准有关要求，逾期不达标的，依法予以关停。

综述：近期环保限产炒作继续发酵，钢坯和螺纹齐飞，期现货联动拉涨，市场情绪高涨，强力度的环保限产将令本就紧张的供需格局更加趋于紧张。再配合宏观预期的修复，导致黑色系走势持续强劲。上半年宏观经济数据整体表现强劲，前两季度gdp增速均为6.9%，基建持续发力，反映今年需求持续良好。6月粗钢产量再创新高，高利润驱动钢厂增产积极性高。上半年取缔地条钢，同时电弧炉产能难以顺利释放，叠加良好的需求，螺纹钢供需格局维持紧张，从低库存可以佐证。基本面强劲的同时，资金大举涌入，助推螺纹价格疯狂，天量的成交和持仓反映了资金推动的力量，螺纹突破4000点，资金扰动风险加大。后期的不确定性在于电弧炉产能释放速度。在去产能仍为主旋律的背景下供需博弈将决定螺纹价格的走势，保持多头思路。短期谨慎偏多，不追涨杀跌，警惕政策性风险。

操作建议

螺纹钢：谨慎偏多思路，冲高风险积聚。

铁矿：钢厂高利润下，谨慎偏多思路。

能源化工

原油：利比亚最大油田产量增加，削弱欧佩克检查效果。市场担心欧佩克出口量整体增加，欧美原油期货继续下跌。昨日，美原油跌0.21点或-0.42%至49.31美元，布伦特跌0.16点或-0.3%至52.3美元。利比亚7月原油日产量99万桶，比6月份原油日产量高18万桶。而欧佩克组织在7月份原油产量达3282万桶，比6月份原油日产量增加33万桶。美国方面，美国短期基本面表现支撑油市气氛，库存持续下降且汽油需求强劲增长，石油转塔也在减少。昨日，API数据显示，美国原油库存减少780万桶。目前来看，市场重点关注因素围绕欧佩克减产效果弱化和美国库存减少展开，多空博弈，市场维持区间震荡。
数据关注：
周三，美国能源署库存和需求数据

LLDPE市场：1、进口料：乙烯单体平稳，东北亚991；东南亚906。PE美金市场稳中有降，货源供应充足，业者随行报盘，市场询盘冷清,预计近期PE美金市场情况稳中向好。

2、装置动态：随着炼化装置检修逐渐恢复，以及进口量的小幅增加，市场供应将会增多。但目前石化库存仍维持低位，对现货拉涨有一定支撑。下游方面看，农膜需求虽有提升，但进程缓慢，目前对原料支撑有限，预计短期国内线性市场高位盘整。

3、现货市场：货源供应有限，报价平稳，华北中油报价9400，0；中石化报价9350，0，神华华北9270,-30。主力换月，油制基差-380；煤制基差-510。石化库存连降,上周库存29.3万吨，环比上涨6.11%，部分装置将重新开车，前期公布禁止废料进口政策利好已经消化，主力换月后，下游需求有望逐步转好,但基差迅速扩大。

PP市场:

1、进口料：丙烯单体平稳，CFR中国875；FOB韩国825。贸易商对印度产拉丝、注塑货物报盘在1010-1030美元/吨，成交暂未放量。下游方面买气有所消散，部分看跌后市，备货减量。共聚市场气氛延续清淡，成交不佳。

2、装置动态：七月我国聚丙烯国内生产装置检修损失量约在26.3万吨，环比六月份的27.5万吨减少4.36%。除了广州石化、石家庄炼厂、宁夏石化、常州富德、福建联合老线、中天合创环管装置按计划停车检修以外，月内有多家装置因故障临时停车，包括福基石化、大庆炼化、神华新疆、福建联合新线、宁波福基。另外，华北石化、辽通化工、扬子石化因原料问题造成部分装置停车。

3、现货市场：国内PP市场行情小幅下滑，部分价格走低50-100元/吨。尽管石化出厂价多数稳定，下游工厂采购更加谨慎，备货意愿下降，华东中石化报价8350，0;中油报价8200，0；神华华东；油制基差-136；煤制基差/。两油库存小幅走高，石化华中部分出厂价下调进一步加剧下行压力。下游接货谨慎，市场成交多以刚需采购为主。

操作建议：

LLDPE：8月需求逐步转好，逢低做多。

PP: 震荡为主，谨慎参与。L-PP价差扩大可关注。

农产品

隔夜CBOT大豆小幅收涨，近期美国大豆产区天气情况好转，市场对天气炒作热情降温，短期天气炒作题材仍有发酵可能，但炒作空间较为有限。昨天连豆粕表现较为强劲，港口现货报价跟盘上调，国内油厂开机率因胀库快速回落，短期受胀库压力影响开机率难以恢复，下游养殖业复苏缓慢，豆粕持续面临库存压力，下游补库后将再度面临压力。昨天连豆油亦出现较大反弹幅度，港口现货报价多数上调，失去外盘提振下国内库存高企将给市场施压，补库旺季来临前或呈偏弱走势。

操作建议：

豆粕：较外盘相对抗跌，下游补库后仍面临压力。

豆油：库存水平较高，短期面临下行压力。

 

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