8.8西部视点集锦.pdf

宏观经济

国际方面，国际方面，美国三大股指全线上涨，道指连续第九天创收盘新高。欧洲三大股指全线上涨。朝鲜局势再度紧张，美国、日本、澳大利亚发布联合声明，称国际社会应严格执行联合国对朝鲜的决策。法航、汉莎航空等多个航空公司宣布停止飞跃朝鲜上空。朝鲜发表政府声明称，全面反对联合国安理会对朝制裁决议；美国如果不停止扼杀朝鲜图谋，轻举妄动的话，朝鲜不会犹豫，将不惜使用最后手段。
国内方面，国内方面，上证综指震荡攀升，收复5日均线；深成指小幅上涨；创业板指冲高后开启整理，最终涨0.74%。两市成交4596亿元，上日为5669亿，有色板块多股大涨。媒体报道，第四批中央环境保护督察将全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，将分别对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆开展督察进驻工作。

股指期货

1. 8月9日，国家统计局将公布7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。机构对7月份CPI同比增速的预测值均为1.5%，与6月持平。

2. 央行周一进行1300亿7天、1200亿14天逆回购操作，当日净回笼600亿；本周公开市场有7800亿逆回购到期。Shibor涨跌不一，7天Shibor跌0.07bp报2.8650%。8月流动性将维持紧平衡格局。

3. 央行公布中国7月外汇储备为30807.2亿美元，连增6个月，为2014年6月以来首次六连涨，前值为30567.9亿美元；这与上半年表现亮眼的外贸数据相互验证。

操作建议：上半年公布宏观数据显示国内经济较为平稳。随着月度系列数据公布，下半年经济悲观预期有所改善，提振市场情绪。虽然公开市场面临大量逆回购到期，资金面或进入阶段性紧张，但央行已经开展对应操作释放资金平抑利率波动。盘面上，近期沪深两指放量连续上涨，创业板相对偏弱，板块分化正在继续，建议股指期货投资者在IC上暂时观望为主，IF及IH方面延续偏多思路。

黑色金属

行业要闻: 1.近日，第四批中央环境保护督察将全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作，实现对全国各省（区、市）督察全覆盖。环境保护督察进驻时间约1个月左右。

综述：近期环保限产炒作继续发酵，钢坯和螺纹齐飞，期现货联动拉涨，市场情绪高涨，强力度的环保限产将令本就紧张的供需格局更加趋于紧张。再配合宏观预期的修复，导致黑色系走势持续强劲。上半年宏观经济数据整体表现强劲，前两季度gdp增速均为6.9%，基建持续发力，反映今年需求持续良好。6月粗钢产量再创新高，高利润驱动钢厂增产积极性高。上半年取缔地条钢，同时电弧炉产能难以顺利释放，叠加良好的需求，螺纹钢供需格局维持紧张，从低库存可以佐证。基本面强劲的同时，资金大举涌入，助推螺纹价格疯狂，天量的成交和持仓反映了资金推动的力量，螺纹突破4000点，资金扰动风险加大。后期的不确定性在于电弧炉产能释放速度。在去产能仍为主旋律的背景下供需博弈将决定螺纹价格的走势。短期谨慎偏多，不追涨杀跌，警惕政策性风险。

操作建议

螺纹钢：谨慎偏多思路，冲高风险积聚。

铁矿：钢厂高利润下，谨慎偏多思路。

能源化工

原油：利比亚最大油田产量增加，削弱欧佩克检查效果。昨日，欧美原油盘中出现快速下跌，美原油最终跌0.21点或-0.42%至49.31点，布伦特跌0.16点或-0.3%至52.3美元。7月份利比亚原油日产量99万桶，比6月份原油日产量高18万桶。而欧佩克组织在7月份原油产量达3282万桶，比6月份原油日产量增加33万桶。美国方面，美国短期基本面表现支撑油市气氛，库存持续下降且汽油需求强劲增长，与此同时，美国石油转塔也在减少。目前来看，市场重点关注因素围绕欧佩克减产效果弱化和美国库存减少展开，多空博弈，市场维持区间震荡。
交易情绪：
管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加18.64%

LLDPE市场：1、进口料：乙烯单体平稳，东北亚991；东南亚906。PE美金市场稳中有降，货源供应充足，业者随行报盘，市场询盘冷清,预计近期PE美金市场情况稳中向好。

2、装置动态：随着炼化装置检修逐渐恢复，以及进口量的小幅增加，市场供应将会增多。但目前石化库存仍维持低位，对现货拉涨有一定支撑。下游方面看，农膜需求虽有提升，但进程缓慢，目前对原料支撑有限，预计短期国内线性市场高位盘整。

3、现货市场：货源供应有限，报价平稳，华北中油报价9400，0；中石化报价9150，0，神华华北9300。主力换月，油制基差-175；煤制基差-275。石化库存连降,上周库存29.3万吨，环比上涨6.11%，部分装置将重新开车，前期公布禁止废料进口政策利好已经消化，主力换月后，下游需求有望逐步转好。

PP市场:

1、进口料：丙烯单体平稳，CFR中国875；FOB韩国825。贸易商对印度产拉丝、注塑货物报盘在1010-1030美元/吨，成交暂未放量。下游方面买气有所消散，部分看跌后市，备货减量。共聚市场气氛延续清淡，成交不佳。

2、装置动态：七月我国聚丙烯国内生产装置检修损失量约在26.3万吨，环比六月份的27.5万吨减少4.36%。除了广州石化、石家庄炼厂、宁夏石化、常州富德、福建联合老线、中天合创环管装置按计划停车检修以外，月内有多家装置因故障临时停车，包括福基石化、大庆炼化、神华新疆、福建联合新线、宁波福基。另外，华北石化、辽通化工、扬子石化因原料问题造成部分装置停车。

3、现货市场：国内PP市场行情小幅下滑，部分价格走低50-100元/吨。尽管石化出厂价多数稳定，下游工厂采购更加谨慎，备货意愿下降，华东中石化报价8350，0;中油报价8200，0；神华华东；油制基差48；煤制基差/。两油库存小幅走高，石化华中部分出厂价下调进一步加剧下行压力。在多数石化稳价支撑下，商家根据自身货源情况随行入市为主，终端需求缺乏跟进拖累市场价格.

操作建议：

LLDPE：8月需求逐步转好，逢低做多。

PP: 震荡为主，谨慎参与。L-PP价差扩大可关注。

农产品

隔夜CBOT大豆小幅反弹，近期美国大豆产区天气情况好转，市场对天气炒作热情降温，短期天气炒作题材仍有发酵可能，但炒作空间较为有限。昨天连豆粕小幅收账，港口现货报价普遍上调，国内油厂开机率因胀库快速回落，短期受胀库压力影响开机率难以恢复，下游养殖业复苏缓慢，豆粕持续面临库存压力，下游补库后将再度面临压力。昨天连豆油震荡偏弱，港口现货报价多数上调，部分上调幅度较大，失去外盘提振下国内库存高企将给市场施压，补库旺季来临前或呈偏弱走势。

操作建议：

豆粕：较外盘相对抗跌，下游补库后仍面临压力。

豆油：库存水平较高，短期面临下行压力。

 

本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。