宏观经济

国际方面，美国主要股指全线下跌，欧洲股指全线下跌。美朝局势正在发酵。媒体消息朝鲜军方正考虑通过中远程弹道导弹对关岛周边进行包围射击的作战方案。朝鲜人民军发言人表示，美国近期的军事行动是可能引发冲突的导火索。韩国官员：密切关注朝鲜可能发起的挑衅行为。
国内方面，昨日上证综指全天围绕5日线整固，缩量收跌；深成指涨0.46%；创业板翻红，涨0.04%。两市成交4973亿元，上日为5270亿。 最高人民法院印发《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》，严控互联网金融，打击非法集资。对房地产行业存在的泡沫和潜在的金融风险，意见要求，依法妥善审理相关案件，有效防范房地产市场潜在风险对金融稳定和金融安全的传导与冲击，引导房产交易回归居住属性。

股指期货

1. 中国7月CPI同比涨1.4%，前值涨1.5%；PPI同比涨5.5%，前值涨5.5%。数据显示目前国内通胀基本平稳，食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.02个百分点；PPI由降转升，上涨0.2%，主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。
2. 央行周三进行700亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，连续两日完全对冲当日到期量；央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量；资金面稳中趋紧，Shibor全线上涨，7天Shibor涨1.11bp报2.8821%。
3. 海关总署：以人民币计，7月中国贸易顺差3212亿元，前值2943亿元；进口同比增14.7%，前值23.1%；出口增11.2%，前值17.3%；1-7月中国贸易顺差1.6万亿元人民币。外贸数据不及预期，不及前值。

操作建议：上半年公布宏观数据显示国内经济较为平稳。随着月度系列数据公布，下半年经济悲观预期有所改善，提振市场情绪。虽然八月公开市场面临大量逆回购到期，但央行已经开展对应操作释放资金平抑利率波动。盘面上，近期沪深两指连续上涨后震荡整理，创业板表现强势，板块分化仍在继续。股指期货IH从贴水转为升水，体现后市预期较为乐观，建议股指期货投资者在IC上暂时观望为主，IF及IH方面延续偏多思路。

黑色金属

行业要闻: 1.2017年7月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3634万吨，同比增加44.15%。日均运量117万吨。

2.河北环保厅：加快推进钢铁行业排污许可证核发工作。

综述：近期环保限产炒作继续发酵，钢坯和螺纹齐飞，期现货联动拉涨，市场情绪高涨，强力度的环保限产预期将令本就紧张的供需格局更加趋于紧张。再配合宏观预期的修复，导致黑色系走势持续强劲。上半年宏观经济数据整体表现强劲，前两季度gdp增速均为6.9%，基建持续发力，反映今年需求持续良好。6月粗钢产量再创新高，高利润驱动钢厂增产积极性高。上半年取缔地条钢，同时电弧炉产能难以顺利释放，叠加良好的需求，螺纹钢供需格局维持紧张，从低库存可以佐证。基本面强劲的同时，资金大举涌入，助推螺纹价格疯狂，天量的成交和持仓反映了资金推动的力量，螺纹突破4000点，资金扰动风险加大。后期的不确定性在于电弧炉产能释放速度以及政策的不确定性。在去产能仍为主旋律的背景下供需博弈将决定螺纹价格的走势，保持多头思路。短期谨慎偏多，不追涨杀跌，警惕政策性风险。

操作建议

螺纹钢：谨慎偏多思路，冲高风险积聚。

铁矿：钢厂高利润下，谨慎偏多思路。

能源化工

原油：昨日，美国能源署公布美国原油库存数据，显示美国原油库存下降。与此同时，成品油需求量增长导致近期炼厂开工率上升。美国短期基本面走强成为支撑油价一大主因。昨日，美原油上涨0.74点或1.51%至49.7美元，布伦特上涨0.83点或1.6%至52.82美元。

EIA数据：

1. 截止8月4日的四周，美国成品油需求总量平均每天2124.7万桶，比去年同期高2.3%；汽油需求四周日均量976.3万桶，比去年同期低0.1%；馏份油需求四周日均数434万桶, 比去年同期高13.3%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高1.9%。

2. 截止8月4日当周，美国原油库存量4.75437亿桶，比前一周下降645万桶；美国汽油库存总量2.31103亿桶，比前一周增长342万桶；馏分油库存量为1.47685亿桶，比前一周下降173万桶。原油库存比去年同期低3.6%；汽油库存比去年同期低1.8%；馏份油库存比去年同期低2.3%。

报告公布：

10日欧佩克石油市场月度报告、11日美国能源署月度报告

LLDPE市场：1、进口料：乙烯单体平稳，东北亚1106,+15；东南亚1021。PE美金市场稳中有降，货源供应充足，业者随行报盘，市场询盘冷清,预计近期PE美金市场情况稳中向好。

2、装置动态：随着炼化装置检修逐渐恢复，以及进口量的小幅增加，市场供应将会增多。但目前石化库存仍维持低位，对现货拉涨有一定支撑。下游方面看，农膜需求虽有提升，但进程缓慢，目前对原料支撑有限，预计短期国内线性市场高位盘整。

3、现货市场：货源供应有限，报价平稳，华北中油报价9400，0；中石化报价9350，0，神华华北9400,+130。主力换月，油制基差-380；煤制基差-380。石化库存连降,上周库存29.3万吨，环比上涨6.11%，部分装置将重新开车，主力换月后，下游需求有望逐步转好,但基差迅速扩大。

PP市场:

1、进口料：丙烯单体平稳，CFR中国875；FOB韩国825。贸易商对印度产拉丝、注塑货物报盘在1010-1030美元/吨，成交暂未放量。下游方面买气有所消散，部分看跌后市，备货减量。共聚市场气氛延续清淡，成交不佳。

2、装置动态：七月我国聚丙烯国内生产装置检修损失量约在26.3万吨，环比六月份的27.5万吨减少4.36%。除了广州石化、石家庄炼厂、宁夏石化、常州富德、福建联合老线、中天合创环管装置按计划停车检修以外，月内有多家装置因故障临时停车，包括福基石化、大庆炼化、神华新疆、福建联合新线、宁波福基。另外，华北石化、辽通化工、扬子石化因原料问题造成部分装置停车。

3、现货市场：国内PP市场行情小幅下滑，部分价格走低50-100元/吨。尽管石化出厂价多数稳定，下游工厂采购更加谨慎，备货意愿下降，华东中石化报价8350，0;中油报价8200，0；神华华东8220；油制基差-266；煤制基差-136。两油库存小幅走高，石化华中部分出厂价上调，市场氛围向好。下游接货谨慎，市场成交多以刚需采购为主。

操作建议：

LLDPE：8月需求逐步转好，逢低做多。

PP: 震荡偏强，谨慎参与。L、PP近远月反套依然可行。

农产品

隔夜CBOT大豆窄幅震荡，近期美国大豆产区天气情况好转，市场对天气炒作热情降温，短期天气炒作题材仍有发酵可能，但炒作空间较为有限。昨天连豆粕继续有小幅反弹，港口现货报价多数上调，国内油厂开机率因胀库快速回落，短期受胀库压力影响开机率难以恢复，下游养殖业复苏缓慢，豆粕持续面临库存压力，下游补库后将再度面临压力。昨天连豆油震荡偏强，港口现货报价普遍上调，库存高企对市场压力持续存在，补库旺季来临前对反弹预期不宜过高。

操作建议：

豆粕：较外盘相对抗跌，下游补库后仍面临压力。

豆油：库存压力持续存在，对反弹预期不宜过高。

 

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