黑色金属

行业要闻:1.端午节期间，部分在营业市场价格稳中调整，其中，东北、西北、西南、华东市场相对平稳；华北、华中、华南部分市场价格小幅涨跌：河北先跌后涨，山西和广东稳中微跌；安徽、江西、江苏和山东钢厂继续挺价，杭州、合肥、南京、上海、福州等地价格波动不大。

2.端午节假期，唐山地区普碳钢坯价格累计上涨20元（28-29日稳，30日拉涨20元），出厂价格3140元/吨；迁安地区钢坯出厂价格累计上涨20元，报3140元/吨。

综述：螺纹钢社会库存快速大幅下降，已跌破去年同期低位，钢厂库存同时下降。库存重回历史低位提振价格。现货市场价格坚挺，持续高基差显示供应紧张局面。6月地条钢面临全面取缔，这一因素将主导近期行情，供给呈现收缩趋势，需关注的是电弧炉产能能否及时补充。需求方面，房地产调控持续加码，但拐点尚未到来，基建持续发力，提振经济，需求短期不建议过分看空，需求回落或在四季度。在去产能仍为主旋律的背景下供需博弈将决定螺纹价格的走势，全年预计宽幅震荡行情，把握阶段性机会，长期保持偏多思路。

操作建议：

螺纹钢：逢低多思路不变，把握节奏。

铁矿石：高库存持续施压，弱势难改。

能源化工

原油：利比亚和尼日利亚在欧佩克减产协议中有豁免权，不仅如此，还可能增加原油产量。近几个月来，利比亚原油日产量翻了一番，可抵消几个欧佩克成员国减产份额。受此影响，国际油价下跌。其中，美原油跌0.34点或-0.68%至49.65美元，布伦特跌0.37点或-0.7%至52.19美元。近期，包括高盛、渣打、摩根在内的各大机构纷纷下调油价预测。短期，油价市场气氛看空，中期预计油价在45-50美元之间震荡。

石化：原油重挫，而乙烯单体续跌，东北亚1040，-10；东南亚940，-10。PE美金市场稳定，货源供应充足，业者出货为主，紧缺产品价格坚挺，市场询盘不足，下游刚需补货为主，小单采购有限，成交难以放量。线性报价1090-1150美元/吨，高压膜料报价1180-1250美元/吨，低压膜报价1100-1150美元/吨。期货休市，石化多数大区维稳为主，中油个别地区挂牌价格转定价，市场价格小幅走低，线性主流9050-9500元/吨。装置检修带来部分区域货源供应减少，价格坚挺，但需求支撑有限，市场信心弱势难振，加之原油价格低位震荡，预计短期PE市场偏弱整理为主，部分价格小幅走低。

PP: 丙烯单体上涨，CFR中国910，+11；FOB韩国860，+5。货源供应有限，报价窄幅整理，询盘气氛不足，观望情绪增加，后市心态谨慎，下游刚需采购，内外价差较大，美金成交无几。拉丝主流参考价990-1040美元/吨，注塑主流参考价1000-1050美元/吨，共聚主流参考价1040-1100美元/吨。预计近期美金市场整理为主。节前两桶油停销结算，现货可售资源不多，商家报盘大稳小动。低位工厂适当采购，库存充足，高价接盘较少。6月份检修装置不多，市场供应压力仍存，需求面仍是淡季的预期，供大于求的矛盾仍将持续，预计月初延续震荡整理，成交施压现货高位回调。

操作建议：

LLDPE：原油弱势影响心态，短期区间震荡为主。

PP：需求不振，区间偏弱震荡。

农产品

国内假日期间国内油脂油料市场综述：国内假日期间外盘油脂油料市场普遍回落，CBOT大豆两个交易日（含周五，周一美国金融市场休市）累计下跌26.4美分至912.0美分，承压于南美大豆丰产上市及美国新作播种进展顺利，BMD三个交易日（含周五）累计下跌103令吉2502令吉。节前连豆粕走势偏弱，港口现货报价持续走低，油厂开机率维持较高水平，5——7月份国内大豆到港量庞大，开机率或将保持高位，下游养殖业处于缓慢复苏期，油厂库粗仍将继续增长，豆粕将持续面临压力。节前连豆油出现较大跌幅，外围市场转弱及国内库存压力下豆油将延续下跌。

操作建议：

豆粕：库存持续增加，豆粕仍将面临压力。

豆油：外围市场转弱，豆油将延续下跌。

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