宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指小幅收涨，道指涨0.43%报37248.35点，续创历史新高，标普500指数涨0.26%报4719.55点，纳指涨0.19%报14761.56点，均录得六连阳。卡特彼勒涨6.44%，高盛涨5.73%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.36%，微软跌2.25%，特斯拉涨4.91%。中概股多数上涨，嘉楠科技涨31.82%，高途集团涨29%。
经济数据：美国11月零售销售环比升0.3%，预期降0.1%，前值自降0.1%修正至降0.2%；核心零售销售环比升0.2%，预期降0.1%，前值自升0.1%修正至持平。
其他信息：欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，符合市场预期。欧洲央行拟于2024年底停止紧急抗疫购债计划下再投资。欧洲央行预计，2023年GDP增速为0.6%，通胀率为5.4%；2024年GDP增速为0.8%，通胀率为2.7%。
国内宏观：
股票市场：A股持续震荡，白酒股再度走弱，国企改革概念持续火热。截至收盘，上证指数下跌0.33%，报2958.99点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.63%，北证50指数涨0.79%，科创50跌0.62%，上证50跌0.49%，深证50跌0.63%，万得全A跌0.43%，万得微盘股指数涨0.31%，万得双创跌0.67%。A股成交额为7579.5亿元。北向资金净买入34.63亿元，万华化学获净买入4.8亿元居首，贵州茅台遭净卖出2.2亿元最多。
经济数据：文化和旅游部表示，前三季度全国营业性演出场次34.2万场、票房收入315.4亿元、观演人数1.11亿人次，比2019年同期分别增长121.0%、84.2%、188.5%。
债券市场：现券走势分化，中短券持续走强，长券震荡偏弱。国债期货收盘涨跌不一，30年期、10年期主力合约均跌0.12%，5年期涨0.01%；金地、旭辉多只债券上涨。银行间市场资金向宽，回购利率小降，市场关注MLF续做情况。
外汇市场：周四在岸人民币对美元16:30收报7.1301，较前一交易日大涨535个基点，夜盘收报7.1099。人民币对美元中间价报7.1090，调升36个基点。
其他信息：证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神。会议强调，要认真谋划2024年重点工作举措。一是全力维护资本市场平稳运行。二是提升资本市场服务高质量发展的质效。制定实施资本市场支持高水平科技自立自强和现代化产业体系建设行动方案。三是坚守监管主责主业，有效防范化解资本市场重点领域风险。积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险。四是深入推进证监会系统全面从严治党和干部队伍建设。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
股市
三大指数昨天再度收跌，两市成交额7370亿，较上个交易日缩量316亿，创近2个月以来新低，北向资金全天净买入34.63亿元，热力、燃气板块逆势走强，传媒板块表现活跃，多模态AI、华为汽车、食品饮料等板块跌幅居前。市场自10月24日后出现了接近半个月的反弹，目前又陷入了疲软的行情，人民币的升值、美国债收益率的下降对市场也没有产生多大的提振作用，机构持仓较多的指数板块走势相对更弱，而机构资金较少的指数板块走势相对较强，近期火热的北交所概念，既有对北交所之后政策放松的预期，也有北交所之前机构资金布局较少的原因，负债端的不稳定对机构资金是一个不利的因素，这也造成了机构持仓较多的指数行业抛压比较大，压制了指数的上涨。12月12日召开中央经济会议，由于会议通告中并没有出现更多超预期的内容，市场在一定程度上对会议结果有所失望，13日商品市场和股市都迎来大幅调整，市场交易国内会议宏观主题将会告一段落。而12月14日美联储发表超预期的鸽派言论，或意味着美联储正式进入降息范式，两年期和十年期美债收益率同时下跌，之前影响全球风险资产的美联储加息因素影响力将逐渐减弱。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
债市
央行层面，公开市场操作7天逆回购2620亿元，7天逆回购到期回笼3630亿元，当日实现净回笼1010亿元。12月以来，央行持续维持逆回购净投放，近期资金利率中枢平稳下行，7天利率跌破1.8%政策中枢后央行转为小幅回笼，后续关注15日6500亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期续作情况。
资金层面，SHIBOR（隔夜）报价1.6280%，下行0.60bp。银行间资金利率中枢持续小幅下移。截至当日16时，DR001、DR007及DR014加权平均分别报价于1.6208%、1.8241%及2.1799%，均价分别变化-0.30bp、-0.52bp及-9.26bp。12月上旬，银行间质押式回购成交阶段性回暖，自4日起均保持在7万亿以上水平，6日一度接近8万亿高位。存单方面，1年期股份制银行存单发行利率持续上升，目前达到2.70%，银行间中长期流动性依然偏紧。
债市层面，主要期限利率债收益率涨跌不一但波动不大，曲线继续走陡峭。截至当日16时，1Y国债230024.IB下行2.5bp至2.32%，5Y国债230022.IB下行0.80bp至2.5070%，10Y国债230018.IB上行0.3bp至2.649%，30Y国债230023.IB上行0.4bp至2.919%。国开债方面，1Y国开债210218.IB下行3.5bp至2.41%，5Y国开债230208.IB上行0.45bp至2.5575%，10Y国开债230205.IB上行0.25bp至2.8425%，30Y国开债210220.IB上行0.25bp至2.9725%。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.03%。
13日，央行公布11月份国内金融统计数据。总的来看，11月份国内新增社会融资情况符合市场预期，在前期三部门联合召开会议要求“统筹考虑今年年末和明年年初信贷投放，保持信贷节奏平稳”的指导作用下，人民币贷款同比出现小幅少增，不过结构上的分析要重于总量上的意义。具体来看，一是信贷平滑投放总量稳定，结构上“民进企退”。11月份新增信贷同比小幅下滑，其中受企事业单位中长期贷款同比大幅缩量拖累较重，叠加企业仍处于被动去库周期，有效扩产意愿不强导致信贷需求收缩，银行一方面在政府债发行下超额流动性大幅吸收，且在监管层指导下进一步平滑信贷投放节奏，故企事业单位中长期贷款转向短期，总量不及去年同期；而居民户在数据上呈现同比小幅多增，主要系去年受疫情影响需求维持低位下基数较低所致，目前仍然显示出居民及企业为代表的内生性融资需求有限。二是非标融资持续改善，信托贷款需求回暖。前期受房地产行业下行周期的影响，投资及新开工持续收缩压制非标融资需求，2018-2022年11月信托贷款季节性均值为-1014亿元，而半月连续第三个月保持正值，同比多增幅度继续扩大，主要得益于近期监管层对房地产企业融资表述较为积极，提到要“一视同仁满足房地产企业合理融资需求”，对非标融资需求回暖产生助力。三是企业债券出现回暖，金融托底迹象明显。11月份，信用债净融资相对回暖，主要系企业债券发行需求有所回升，同时金融债券发行大幅增量是主要拉动项；剔除金融债贡献来看，其余品种均有不同程度净偿还，显示出目前债券融资需求仍然不足的问题，信用债市场供给持续下降。是是政府债券延续大幅增量，万亿国债发行吸收流动性。自8月份起，政府债券新增均保持在1万亿以上水平，11月份在万亿国债增量部署之下后劲充足，在政治局会议中提到的“财政政策加力提效”的作用下，12月份及明年仍然有望对社融增量形成托底；然而，这对银行而言必然会形成持续性的流动性吸收，近期存单利率持续保持在2.65%以上，较MLF政策利率高出15bp，流动性短期内难以实质性转松。四是M2-M1剪刀差持续收窄，货币流动性效率不高。11月份M1增速环比回落0.6%，剪刀差自8.4%走扩至8.7%。总的来看，目前我国货币流通效率不高、内生性融资需求不足的问题凸显，叠加通胀增速下滑等因素的存在，导致我国名义利率中枢下移后并未明显感受到实际利率的下行，后期货币政策在汇率企稳的背景下仍然有较大作为空间，以配合积极财政发力。
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
贵金属
市场消息：
1、12月13日，美联储按兵不动，宣布联邦基金利率的目标区间依然为5.25%到5.50%，为本轮加息周期中连续第三次暂停加息，得到票委全票支持。政策声明变化在于对经济和通胀的评价，改称“经济活动相比三季度的强劲步伐已放缓”、在“通胀高企”的基础上增加“过去一年通胀已放缓”，继续重申紧缩金融环境对经济就业通胀的压力。点阵图显示，相较9月，2023年利率峰值下调20个基点，从5.6%降至5.4%；2024年利率峰值下调50个基点，从5.1%降至4.6%，预计明年至少降息三次的官员从5人增至10人。经济展望方面，相较9月，上调今年GDP增长预期，从2.1%升至2.6%，小幅下调明年增长预期，从1.5%降至1.4%；今明两年失业率未变，分别为3.8%、4.1%；全线下调PCE与核心PCE今明两年通胀预期。议息会议后，美联储主席鲍威尔首次表示政策已经很好地进入限制性区域了，不想发生持续太久的失误，需要回归实现充分就业和维持物价稳定的的双重职责；肯定了通胀的回落，未来将实现2%通胀目标的承诺，但这可能依赖于供给侧的修复；讨论了降息的时间点问题。本次会议比较看好今年的经济增长和未来的通胀回落趋势，认为明年经济走缓，预计会有三次降息。会议及发言除了重申仍将实现通胀目标之外，还新增当前政策水平评估结果、未来通胀下降因素、持续紧缩对需求的潜在冲击等观点，意味美联储未来决策目标将转向降息的研究范式，因此未来更应关注降息节奏和边界的影响因素。
2、英国10月制造业产出环比-1.1%，预期0%，前值0.1%。英国10月GDP环比-0.3%，预期-0.1%，前值0.2%。降息预期快速升温，降幅增加10个基点至100个基点，但仍首次降息在6月，英镑大跌。
市场表现：
COMEX黄金收2051.3美元/盎司（2.7%），沪金收476.20元人民币/克（1.4%），黄金T+D收474.99元人民币/克（1.52%）。
总体分析：
短期来看，消费支出放缓、通胀趋势性回落、订单产出有所走弱，美联储鸽派讨论降息时点，市场降息预期自我强化，美债收益率不断下行，黄金趋势向上，叠加巴以等局势不明、央行购金热度偏高、日本前置加息预期强化，黄金的避险价值、货币价值走高。但考虑到美国经济增长和就业等硬指标相对坚挺，美联储降息立场向市场预期靠近，面临经济软着陆升温与市场修正超额降息预期的风险，未来美债潜在供给较多而需求恢复偏慢，美债收益率、美元指数将有所修复，对应黄金高位震荡。
短期风险点：美国经济显著恶化、美债需求回暖、非美地区炒作降息/外汇干预，引发黄金走强。
同时，当前多空交织特征明显，黄金的中长期支撑因素正在酝酿，容易引发市场反转，黄金有望创新高：1）劳动力市场降温，通胀回落，美联储官员整体偏鸽。2）美债需求回暖，资金有望大规模入场提振价格。3）未来高利率政策持续较久，经济下行，盈利前景较差，提振避险需求。4）美国赤字问题加剧党派斗争，地缘风险担忧等，黄金货币属性上升。
此外，资金面上，黄金ETF持仓中等偏低水平，COMEX黄金持仓中等水平、看多预期不断走高；估值上，处于近10年以来较高水平。操作上，不宜追高，等待调整。
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
黑色金属
行业要闻：1. Mysteel数据，12月14日全国主港铁矿石成交107.87万吨，环比增17.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.86万吨，环比增9.7%。
2. Mysteel数据，本周五大品种钢材产量910.24万吨，周环比增加1.93万吨。其中，螺纹钢、热轧板卷产量减少，线材、冷轧板卷、中厚板等产量增加。本周，五大品种钢材总库存量1298.13万吨，周环比增加0.28万吨。其中，钢厂库存量430.11万吨，周环比增加7.30万吨；社会库存量868.02万吨，周环比减少7.02万吨。
螺纹：上一交易日螺纹现货价格4040，跌10，01合约基差95。近期宏观因素扰动较大，美联储议息会议释放鸽派信号超预期，美元及美债大幅走弱，利好风险资产；国内经济下行压力较大而对于稳增长政策仍有预期。宏观层面整体受强预期主导，对市场有情绪支撑。供需面延续供需双弱紧平衡格局，本周螺纹产量小幅下降，环比降1.6%，同比降9.9%；表需延续弱势小幅下降，环比降2.7%，同比降15.6%；总库存延续小幅累库，环比增0.9%，同比增0.5%，其中钢厂库存环比增2.6%，同比增5.8%，社会库存环比增0.1%，同比降2%，整体库存压力不大，但库存拐点出现突显冬储博弈的矛盾。后期来看，需求处于季节性下行趋势，产量回升加剧供需矛盾。近期行情主要逻辑是淡季走预期，宏观利好政策提振市场情绪，国内外宏观转暖提供支撑。但现货市场即将面临冬储价格博弈，弱现实强预期交织，预计螺纹偏强波动为主。
铁矿：上一交易日铁矿现货价格993，跌5，01合约基差82。基本面来看，上周全球铁矿石发运量小幅增加，45港到港量小幅回落，供应维持正常偏高水平；需求端，上周日均铁水产量快速下降；库存端，上周45港铁矿石库存快速回升，247家钢厂库存持续增加，总库存延续回升趋势，但低于去年同期。综上，铁矿石呈现供需紧平衡格局，伴随铁水产量持续下降，供需趋于宽松，但年底钢厂补库驱动仍在，铁矿跟随螺纹波动为主，警惕高估值的监管调控风险，建议观望为主。
（谢栩 投资咨询资格号：Z0002095 邮箱：xiexu@westfutu.com）
能源化工
国际原油：
市场消息：
1、IEA认为，受疫情后消费反弹的影响，今年全球石油需求增长仍有望大幅增加230万桶/日，达到创纪录的日均1.017亿桶。对于明年的石油需求，IEA将明年的全球石油需求增长预测提高了13万桶/日，达到110万桶/日，原因是GDP前景比上个月的报告有所改善。
2、IMF：持续高通胀、石油价格波动和气候变化脆弱性是阿尔及利亚中期经济前景的关键风险。
3、OPEC维持今明两年的全球石油需求预期不变，与此同时上调了对2023年全球经济增长的预期。
市场表现：
NYMEX原油期货01合约71.58涨2.11美元/桶或3.04%；ICE布油期货02合约76.61涨2.35美元/桶或3.16%。中国INE原油期货主力合约2402跌4.1至531.1元/桶，夜盘涨17.6至548.7元/桶。
总体分析：
国际能源署预计2024年全球需求仍有增长，叠加美元汇率走低，国际油价继续上涨。基本面看，短期地缘冲突溢价消散，欧佩克减产协议利空基本反映，价格低位区间减产执行力或有增强，尤其沙特表态提振市场信心。另一方面，经济复苏承压，美国通胀压力仍存，油价上方承压。综合来看，供给端没有意外惊喜，后续减产力度重点关注，需求短期承压，美联储态度将成关键，油价或偏弱震荡，修复前期跌幅，中期需求或有好转，关注减产执行力以及经济复苏，重心较前期继续下移。
重点关注：
欧佩克会议减产执行力、美联储态度
（周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 邮箱：zhoumeili@westfutu.com）
甲醇：
市场消息：
1.隆众资讯12月14日消息，本周中国甲醇产量为165.24万吨，环比减少7.90万吨；周度平均产能利用率为77.59%，跌幅4.56%。
2.隆众资讯12月14日报道，本周江浙地区MTO装置产能利用率为85.68%，环比下滑2.92%；传统下游中二甲醚、甲醛、醋酸以及氯化物的开工率环比分别变化-0.30%、-1.36%、-0.25%以及+2.38%。
市场表现：
昨日甲醇主力合约收于2371元/吨，较前值上涨0.13%；05基差收于54点，较前值上涨7点。
综述：
近期雨雪降温天气持续影响我国北方多地，部分地区道路交通运输受阻，主产区生产厂家为保出货采取主动降价行为，但下游接货意愿一般，山东、关中及山西地区整体出货不畅，昨日仅华南地区现货小幅下跌10元/吨，其余地区价格持平。本周国内甲醇装置开工率下行明显，同时成本端动力煤价格小幅抬升，但下游MTO需求及传统需求均迎来收缩，基本面数据相对仍保持动态平衡，甲醇盘面宽幅震荡为主。本周MTO装置利润亏损进一步走括，且较油制工艺和丙烷制工艺亏损更加严重，后期下游MTO装置存在继续降负停车的可能。
具体数据来看，供给方面，本周甲醇生产装置开工率跌幅较大，但煤制甲醇装置现金流成本折算后的周度利润增加33.46元/吨，在当前装置利润修复的背景下，短期内甲醇供应或将一直保持高位运行。需求方面，本周全国MTO装置开工率收于84.28%，跌幅4.40%，宁夏宝丰烯烃装置延续停车状态，行业开工继续走低；传统下游随气温降低，开工率整体下降，现阶段终端需求难以改善，甲醇下方需求大概率继续走弱。库存方面，本周港口库存上涨8.76%，周期内整体卸货速度正常，但沿海下游表需略有走弱，导致库存累积明显。
综合而言，近期国内雨雪天气增多，运费及货物运输速度受到影响，部分厂商让利销售，但下游观望情绪较重，入市补货操作谨慎，市场成交放量有限。中期来看，甲醇市场暂时不具备能有力推动行情走势的逻辑，预计盘面整体仍保持宽幅震荡，后期主要关注伊朗限气政策的影响、煤炭价格涨跌情况、烯烃装置开工状态及国内宏观情绪变化。
PX：
市场表现：
PX05价格8098（-38）；PX现货969（+7）；05基差-161（+19）。
PTA01价格5540（-30）；01基差+13（+0）；PTA加工费384（-84）。
综述：
PX供给方面，今日开工率为86.16%，周内福佳装置负荷提升到满负荷，金陵负荷降低，近期无大规模装置检修计划，PX国内开工稳定。PX近期受成本端影响，价格一路走低，目前在产业链中依旧弱势，后期需求增加，PX有望得到需求端支撑。进口方面，亚洲PX整体供应充裕，进口货源增加，预计后期进口量略有增加，PX近期整体供应充足，预计供需格局转去库；PTA供给方面，周末东营威联装置重启，目前负荷维持8成左右，大连逸盛提负，恒力惠州重启，开工率重回八成以上，达到84.74%，现货供应增加。加工费方面，PX价格处于弱势，加工费保持年内高位，后续随着PTA供需格局转变，加工费上方空间有限。PTA目前产能基数增加，年底前或无检修计划，需求方面无明显利好，预计后期供应端压力较大；下游需求方面，聚酯今日综合开工为88.54%，较昨日上涨。吉兴、逸普投产，国内聚酯产能基数调整为8097万吨/年，目前聚酯开工及产量依旧较高，需求端韧性仍在。今日长丝、短纤的产销率分别为40.9%、39.54%，产销表现平淡，下游订单表现一般，年关将至，终端工厂陆续停机回收货款，关注下游工厂减产情况。预计近期聚酯后期开工将形成季节性下滑，对PTA的需求难以维持；综合来看，PX需求增加，预计供需格局转去库，价格方面跟随原油；PTA供应上升，需求维持，预计平衡表小幅累库，价格方面关注成本端。
LLDPE:
2401价格8052，+20，国内两油库存62万吨，-1万吨，现货8200附近，基差-32。
PP:
2401价格7459，+11，现货拉丝7450附近，基差-9。
综述：聚烯烃方面12月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量环比有所下降，另外PP方面需要关注新装置产量的贡献情况，进口方面，净进口预计维持，综合看供应端压力预计环比有所略上升；需求端方面，需要重点关注季节性淡季需求以及下游投机需求的表现情况，需求预计环比11月略弱。整体来看，预计聚烯烃供需环比转弱，基本面压力环比增加，库存去化难度增加，单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现。
（温雄 投资咨询资格号：Z0012949 邮箱：wenxiong@westfutu.com）
农产品
豆粕：
市场消息：
1.据阿根廷天气预报显示，下周阿根廷大部分地区将迎来大范围降雨，对大豆剩余播种及早期生长有利。
2.据巴西国家商品供应公司Conab数据显示，截至上周六，巴西2023/24年度大豆种植进度为89.9%，较上周增加6.8%，但仍低于去年同期的95.9%，同时预计2023/24年度巴西大豆产量为1.6177亿吨，低于前期预估值1.6242亿吨，但仍高于去年产量水平1.5461亿吨。
市场表现：
截至收盘，CBOT大豆期货主力合约收涨，报1216.5美分/蒲式耳，较上一交易日上涨7.75美分，CBOT豆粕期货收涨，主力合约报403.8美元/短吨，较上一交易日上涨0.7美元。国内豆粕期货主力合约报3409元/吨，较上一交易日下跌54元，豆粕张家港现货价格为3980元/吨，较上一交易日下跌20元，张家港基差收于571点。
总体分析：
海外供给方面来看，当前国际市场随着南美天气因素变动而震荡，当前天气扰动明显，美豆重现下跌行情，当前南美部分地区干燥的天气延迟了大豆的播种，同时使部分农户重新播种，巴西大豆继续面对恶劣的天气条件，上周五公布的12月供需报告中虽对巴西大豆产量预估有所下调，但是整体幅度较小，主要因为美国农业部常在次年的2-3月份对南美减产进行确认，而在12月大豆生长关键期前，一般维持观察的态度，因此美国农业部对巴西大豆减产幅度的预估低于巴西其它咨询机构。国内方面，近期11月和12月大豆到港量均在千万吨以上，上周国内油厂开机率虽有所下滑，但下游提货一般，国内豆粕库存仍回升，预期大豆库存将继续回升，豆粕有一定累库预期，当前华北地区海关卸船问题影响已逐步减少，下游生猪养殖利润仍处于亏损区间，预计需求端短期难有起色。整体来看，当前饲料企业豆粕库存处于历史低位，需求未出现明显起色，无法对价格形成有效支撑，国内豆粕盘面走势或将弱于外盘大豆走势。后续持续关注南美天气情况及国内豆粕下游需求情况。
（李国 投资咨询资格号：Z0001465 邮箱：liguo@westfutu.com）
棉花：
市场消息：
据巴西棉花种植者协会（ABRAPA）消息，截至11月30日，巴西国内2023年度棉花加工进度在90%，其中马托格罗索州在88%，巴伊亚州达97%。从新年度棉花种植情况来看，目前除了东北部棉区的马拉尼昂州和皮奥伊州外，巴西棉区已经普遍开始种植。
市场表现：
美棉ICE2403收于80.81美分/磅，下跌0.46%；郑棉2405收于15355元/吨，上涨0.52%；中国棉花价格指数3128B下调71元/吨，报16262元/吨，基差+907。
总体分析：
美棉昨日小幅下跌，美元走软的支撑被出口销售下滑所抵消。国内方面，纺企产销情况变化不大，开机持平，纱线仍处于累库状态，少量纱厂反馈销售情况略有好转，但程度有限，一方面下游织造和服装等环节有少量节前备货，一方面棉价止跌回升，对于下游采购稍有支撑。总体来看，宽松的基本面对棉价的反弹形成抑制，短期预计棉价仍以弱势震荡为主。
（王昭璐 投资咨询资格号：Z0014194 邮箱：wangzhaolu@westfutu.com）
有色
工业硅：
市场消息：
1.大全能源公告，公司在新疆石河子市投资建设“大全能源硅基新材料产业园项目”，其中一期项目计划投资75亿元，建设年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、120万支圆硅芯项目；二期计划投资75亿元，建设年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、100万支圆硅芯项目。公告并未透露本次一期、二期项目的开工、投产时间点等信息。
2.嘉峪关大友企业集团有限责任公司硅业分公司2×33000千伏安工业硅矿热炉及配套烟气余热发电项目已顺利投产，预计年产工业硅3.5万吨，实现年产值5亿元。
市场表现：
工业硅期货主力合约收13750元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.29%。百川盈孚市场参考价格15045元/吨，较上个统计日上调30元/吨，参照不通氧553均价基差收于800点，421盘面折算后现货均价贴水200点。
总体分析：
昨日工业硅主力合约窄幅震荡，盘面处在僵持阶段。基本面，目前西南地区停产规模继续扩大，不通氧产品生产厂家停炉较多，北方地区生产持续增加。需求端，多晶硅市场价格下跌，近期，有部分零单散单的成交，大部分厂家本月订单已经接近尾声，近期多晶硅产量有所增加，增量主要来源于新投产能爬坡，当前库存基本处于合理水平，整体上供应仍较宽松，然而下游硅片企业仍然面临成本和利润的压力，后期价格下跌预期尚在，对工业硅需求暂未受到明显影响；有机硅价格弱稳运行，目前下游需求较为疲软，厂家接单情况一般，企业开工率有所提升，库存有进一步累积的风险，有机硅市场淡季表现疲软。
综上所述，现货市场低品位硅价格上移，整体市场情绪转好。供给端西南主产区持续缩减，而西北硅厂生产稳中有升，整体供应收紧。下游有机硅和铝合金淡季时期表现不佳，多晶硅仍能够对工业硅贡献主要增量，但产业链受价格持续低迷的困扰。当前工业硅基本面未有明显改善，持续减产难以提振价格，盘面仍维持弱势，后期持续关注减产及需求变化情况，预计工业硅短期以震荡偏弱运行为主。
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