宏观经济
国际宏观：
1、美股连续两日收高。道指收涨逾550点或2%，纳指涨1.85%，标普500指数涨1.78%。银行股、新能源汽车股走高，高盛涨近4%，特斯拉涨近6%，小鹏汽车涨超7%。阿里巴巴、陆金所跌超8%。
2、欧股收盘集体上涨，德国DAX指数涨2.55%，法国CAC40指数涨2.44%，英国富时100指数涨2.33%。
3、亚太股市多数收涨，韩国综合指数涨1.88%，澳洲标普200指数涨1.93%，新西兰NZX50指数涨0.49%。日本股市因文化节休市一天。
4、国际油价集体上涨，NYMEX原油期货涨3.64%报38.15美元/桶，连涨两日，创一周新高；布油涨3.05%报40.16美元/桶。因美元走软，以及有迹象表明欧佩克+可能推迟原定的增产计划。
5、COMEX黄金期货收涨0.95%报1910.7美元/盎司，连涨三日，创一周新高；COMEX白银期货收涨1.07%报24.29美元/盎司。美元下跌和美国大选结果的不确定性提振金价。
6、伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨0.27%报6780.5美元/吨，LME期锌涨0.22%报2546美元/吨，LME期镍涨1.19%报15340美元/吨，LME期铝涨1.45%报1893美元/吨，LME期锡涨1.63%报18060美元/吨，LME期铅涨0.39%报1805美元/吨。
7、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.096%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.176%，3年期美债收益率涨0.3个基点报0.221%，5年期美债收益率持平报0.402%，10年期美债收益率涨1个基点报0.905%，30年期美债收益率涨1.2个基点报1.683%。
8、纽约尾盘，美元指数跌0.68%报93.4093，创两个月以来最大单日跌幅；非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.68%报1.172，英镑兑美元涨1.14%报1.3066，澳元兑美元涨1.53%报0.7164，美元兑日元跌0.23%报104.5，美元兑瑞郎跌0.78%报0.912，离岸人民币兑美元现涨76个基点报6.6803。
国内宏观：
1、海关总署等三部门明确：对2020年申报出口，因新冠肺炎疫情不可抗力原因，自出口之日起1年内原状复运进境的货物，不征收进口关税和进口环节增值税、消费税，出口时已征收出口关税的，退还出口关税。
2、央行公开市场周二开展1200亿元7天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，净投放200亿元。
3、商务部：前3季度我国服务贸易规模下降，但呈现趋稳态势，服务出口表现明显好于进口，贸易逆差减少，知识密集型服务贸易占比提高；9月当月我国服务出口同比增长4.1%，单月增速由负转正。
4、国家卫健委：11月2日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例49例，其中境外输入病例44例，本土病例5例（均在新疆）；新增疑似病例2例，均为境外输入病例（均在内蒙古）；新增无症状感染者61例（境外输入48例）。
5、浙江发布全国首个数字贸易先行示范区建设方案：在余杭区未来科技城和云城，重点建设数字贸易先行示范区数字云区；在钱塘新区，重点建设数字贸易先行示范区特色集聚区。
6、中国（深圳）综合开发研究院技术团队预测，2020-2025年，中国数字经济年均增速将保持在15%左右。到2025年数字经济规模有望突破80万亿元，占GDP比重达到55%。到2030年，我国数字经济体量将有望突破百万亿元。
国内股市：
1、A股市场强势反弹，但量能略有缩减，上证指数收升1.42%，创业板指涨1.33%，科创50涨3.43%；万得全A涨1.51%，成交7732亿元。中金公司涨停引领金融板块，稀土、小金属、半导体产业链领涨题材板块；白酒板块冲高回落，迎驾贡酒再涨停，茅台、五粮液涨超1%。光伏、动力电池、汽车板块回调，比亚迪、宁德时代、隆基股份走低。
2、北向资金全天净买入31.21亿元，招商银行获净买入5.87亿元居首，中国中免、伊利股份、汇川技术分获净买入约3亿元；宁德时代再遭净卖出4.1亿元，洋河股份、海螺水泥均被净卖出超3亿元。
3、港股高开高走，恒生指数收涨1.96%，盘中一度站上25000点，成交1296.32亿港元；油价反弹带动“三桶油”全线走高，中海油、中石油涨超3%；大金融板块发力，券商、保险股领涨。恒生科技指数涨1.7%，半导体板块领涨；美团盘中再创历史新高，公司回应“内地二次上市”传闻称没有相关计划或时间表。
4、中国台湾加权指数收涨1.15%，报12736.01点。
5、上交所制定提高沪市上市公司质量三年行动计划明确，推动全面实行股票发行注册制，从源头把好上市公司质量关，严格退市监管；支持公司用好用足并购重组、再融资、REITs、ETF等市场工具；在科创板积极探索制度创新，抓早抓小、预研预判，严防市场乱象在科创板重演。
热点聚焦：
1、国家领导人就“十四五”规划和2035年远景目标建议作说明时指出，从经济发展能力和条件看，我国经济有希望、有潜力保持长期平稳发展，到“十四五”末达到现行的高收入国家标准、到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，是完全有可能的。
2、中共中央就“十四五”规划和2035年远景目标建议指出，推动金融、房地产同实体经济均衡发展，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位；全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重；建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，稳妥推进数字货币研发，健全市场化利率形成和传导机制；实施统一的市场准入负面清单制度。
3、蚂蚁集团A+H股上市同步暂缓。上交所发布消息称，蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理近日被有关部门联合进行监管约谈，公司也报告所处金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能导致公司不符合发行上市条件或者信息披露要求，因此决定蚂蚁集团暂缓科创板上市。蚂蚁集团在港交所公告称，同步暂缓H股上市，将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。
4、蚂蚁集团表示，对两地暂缓上市给投资者带来的麻烦深表歉意，将按照两地交易所的相关规则，妥善处理好后续工作。阿里巴巴集团发言人表示，会和蚂蚁集团一起，积极的配合和拥抱监管。
黑色金属
行业要闻: 1.10月26日-11月1日，本期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2739.8万吨，环比增加282.3万吨。由于港口泊位检修计划有所减少，澳巴两国发运量均有所增加。
2.河南省生态环境厅印发《河南省2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。方案要求，2020年年底前，全省23家钢铁企业全部完成有组织、无组织超低排放改造，全省74家水泥熟料企业及粉磨站全部完成有组织、无组织超低排放改造。
综述：
螺纹: 近期螺纹小幅反弹，表需回升，库存快速去化，旺季需求提供支撑。但高库存对行情的压力依然较大，限制上方空间。近期在终端需求回暖下库存有望继续去化，重点关注去库速度和幅度。房地产调控政策频出，房企融资新政三条红线抑制房企过度融资，9月新开工数据不及预期，中长期房地产下行压力加大，但短期或仍有旺季韧性表现，不过分悲观。基建投资增速也有下调预期，需求方面短期不悲观长期不乐观。后期螺纹走势节奏取决于需求表现以及减产力度，整体弱势运行。当前重点关注需求持续性对行情仍有支撑，伴随天气转冷，需求转弱，钢厂减产力度将成为主逻辑。如果需求或减产力度没有超预期表现，螺纹价格将在3500-3750区间波动。
铁矿: 近期铁矿跟随螺纹小幅反弹，主要基于旺季终端需求的支撑。后期铁矿压力依然较大，供需进一步宽松的预期对盘面形成压制。港口的压港缓解，库存结构中中品粉矿库存开始回升，港口库存继续累积，已经高于去年同期。铁矿供需紧格局正在缓和，后期铁矿向上空间非常有限，但高基差仍有支撑，绝对库存不高，钢厂库存低位后期有补库驱动，短期下行空间也较为有限，铁矿陷入高位波动。巴西疫情，矿山生产发运情况依然是风险隐患，高位震荡加剧。持续警惕由疫情引发矿山停产的潜在事件性冲击，目前来看概率较小。终端旺季持续性值得关注，弱势震荡思路对待，趋势跟随螺纹。
后期风险点:
全球疫情发展，巴西矿山生产情况，钢厂限产力度。
操作建议：
螺纹: 短期反弹行情，3500-3800区间波动。
铁矿:高基差有支撑，短期弱势震荡，大趋势跟随螺纹。
能源化工
市场热点：
1.美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至10月30日当周API原油库存减少800.1万桶，预期增加196.4万桶；汽油库存增加245.4万桶；精炼油库存减少57.7万桶
2.EIA报告显示，美国上周原油出口增加42.4万桶/日至346万桶/日。上周美国国内原油产量增加120万桶至1110万桶/日。美国每周石油产量增幅达创纪录的120万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1889.1万桶/日，较去年同期减少11.3%。
2.今年担任OPEC轮值主席国的阿尔及利亚表示，沙特阿拉伯和俄罗斯都在敦促其他成员国将当前的减产协议延长至明年，而不是像之前计划的那样逐步放松减产强度。阿尔及利亚是第一个公开支持该提案的国家。
市场表现：
因市场对美国大选后的经济刺激方案持乐观态度，全球股市大涨，且俄罗斯或将当前减产规模延期至明年第一季度，国际油价继续上涨。周二（11月3日）WTI 2020年12月期货每桶37.66美元涨0.85美元，布伦特2021年1月期货每桶39.71美元涨0.74美元。中国SC原油期货主力合约2101涨4.7元/桶至242.5元/桶。
总体分析：
近期市场交易逻辑没有大的变化，依然是围绕疫情下需求预期及供给端可能的变量博弈。欧洲加强防控措施，短期原油需求堪忧，加之利比亚增产速度超预期，原油短期承压。近期关注的焦点变量依然在于美国大选，刺激法案是否通过以及疫情进展。现任美国总统支持石油行业，但民主党人拜登主张的是限制美国石油行业的发展，加强环境保护，开发新能源以替代传统能源的使用并强化政府对石油业的监管措施。短期波动率将进一步提升。
总体看，欧佩克减产执行力较好，伊拉克、尼日利亚等额外减产国补充减产仍需加强，且低油价下延迟减产计划概率增加，OPEC+释放的供给增量有限，目前油价下美国钻井平台虽有恢复，但仍处低位，而利比亚增产速度成为供给端重要变量，后期全力复产会有50万桶/日的增量；需求端缓慢推进，关键因素在于疫情下全球经济的恢复预期，加之美国大选，中美贸易摩擦，冬季疫情反复性，需求端波动性加剧，但最坏的时期已经过去，如果疫情没有再度大面积爆发，不出现需求塌陷的情况下，下方空间有限，原油下有支撑，上有压力的格局延续。后期不确定因素增加，原油进入宽度区间震荡模式，预估四季度油价难有大的起色价格重心或低于三季度。
关注重点：
全球疫情、美国大选、刺激法案、减产执行率
LLDPE市场:
2101价格7490，+45，国内两油库存66万吨，-5万吨，现货7440附近，基差-50。
PP市场:
2101价格8093，-5，现货拉丝8260附近，基差+167。
操作建议：
pp及塑料检修低位，开工率处于高位，聚烯烃检修高峰的结束以及新增产能投放使得前期偏紧的情况得到缓解，但目前需求仍旧表现良好，使得库存去化较好处于低位，现货压力有限。目前需要关注11月内前期的旺季需求是否会转淡，随着时间的推移，进入11月下-12月，预计现货压力会逐步显现。
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