宏观经济
国际宏观：
股票数据：美国三大股指集体收高，道指收涨逾250点，纳指涨2.56%，创9月9日以来最大单日涨幅，标普500指数涨1.64%。大型科技股集体上涨， 苹果公司 收涨6.35%，创近两个半月以来最大单日涨幅。
经济数据：（1）日本8月核心机械订单同比降15.2%，预期降15.6%，前值降16.2%；环比增0.2%，预期降1%，前值增6.3%。
政策变动：美国财长努钦将向美国众议院议长佩洛西提交规模为1.8万亿美元的援助法案提案。美国国家经济顾问库德洛：特朗普希望就刺激方案达成协议，已经批准了修订后的经济刺激方案。
其他信息：标普全球市场情报统计，截至10月4日，美国今年申请破产的较大规模企业达504家，超过2010年以来任何可比时期的破产申请数量。申请破产企业中，消费、工业和能源企业占大头。
国内宏观:
股票市场: A股指数长阳劲升，半导体、军工、白酒领涨主题行业。上证指数收报3358.47点，涨2.64%；创业板指涨3.91%，创业板综指涨4.31%，深证成指涨3.15%，科创50涨1.68%；万得全A涨3.05%，成交9626亿元。两市合计成交金额9714亿元，环比增近四成。
经济数据：中国物流与采购联合会公布数据显示，9月中国物流业景气指数为56.1%，环比回升3.9个百分点；中国仓储指数持稳于50.8%。招商证券表示，当前快递行业正向寡头垄断格局迈进，价格战仍将在下半年持续，龙头公司分化加剧。
债券市场：银行间主要利率债收益率窄幅波动小幅下行1-2bp，10年期国开活跃券200210收益率下行2bp报3.74%，10年期国债活跃券200006收益率下行1bp报3.1750%；国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.12%。资金面短松长紧，隔夜回购利率持稳，同业存单利率创新高。
外汇市场：在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7358，较上一交易日跌223个基点。人民币兑美元中间价调升670个基点，报6.7126。
政策变动：国务院领导人主持召开部分地方政府主要负责人视频座谈会，要求努力实现全年经济正增长，确保完成今年主要目标任务。围绕推动经济转型升级，遵循规律，扎实推进“两新一重”项目建设，在生态环境保护、关键技术攻关等方面挖掘更多新的有效投资增长点。坚定不移扩大开放，落实稳外贸稳外资政策，拓展进出口空间，努力维护产业链供应链稳定。
其他信息:国金证券、国联证券合并告吹！公告称，由于交易相关方未能就本次转让及本次合并方案部分核心条款达成一致意见，终止转让股份事宜，终止筹划重大事项，股票10月13日复牌。
股指期货
国庆长假期间外围经济数据整体向好，特朗普有关财政刺激推文、确诊新冠肺炎等影响，导致外围金融市场先抑后扬，整体看外围风险有所释放。国内宏观经济稳步恢复，货币政策留有空间，叠加10月下旬即将召开第十九届中央委员会第五次全体会议，政策利好值得期待。
一方面外部扰动因素有所消退或明朗，另一方面支撑A股市场的经济修复、政策预期、人民币升值等内部因素以及国务院发布全面推行注册制改革等政策措施将凸显发力。尽管风险仍需警惕，但相比较风险和收益，股指存在短期做多时间窗口和中长期战略布局机遇期。需要注意的是国金证券、国联证券合并告吹，或对今日券商板块产生负面影响。
配置上，建议以经济复苏为主线，顺周期板块更优；同时布局受益于自主可控、科技创新以及国内大循环概念的主题性机会。套利策略建议关注IC远月合约贴水逐步修复的低风险收益。
风险提示：全球疫情加剧外盘大幅下跌的负面影响、中美争端加剧、宏观经济数据恶化的预期、监管政策转向等。
黑色金属
行业要闻: 1.中钢协：9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2188.70万吨、生铁1901.90万吨、钢材2215.23万吨、焦炭342.75万吨。
2.10月5日-10月11日，中国45港到港总量到港量2495.0万吨，环比减少116.0万吨；北方六港到港总量为1314.8万吨，环比减少28.5万吨。中国26港到港总量为2412.2万吨，环比减少85.7万吨。
综述：
螺纹: 国庆长假后黑色系大幅拉高，主要受益于外盘市场大宗商品上涨的利好提振，以及黑色系10月旺季预期。国庆期间库存如期累库，成交放量，10月旺季需求依然值得期待但难以超预期，关注去库速度和幅度。近期房地产调控政策频出，房企融资新政三条红线抑制房企过度融资，8月新开工数据不及预期，中长期房地产下行压力加大，但短期或仍有赶工需求，不过分悲观。基建在政策扶持和专项债支持下后期或有较强表现。后期螺纹走势节奏取决于需求表现以及减产力度，整体弱势运行，10月或有反弹行情，预计需求会环比回升。近期各地环保限产政策频出，供应将受到抑制，供需矛盾有望缓和。关注因素:限产政策力度。
铁矿:铁矿跟随螺纹反弹，高基差对铁矿依然有支撑，高需求低库存决定了铁矿的基本面依然偏强。港口的压港缓解，库存结构中中品粉矿库存开始回升，后期压港进一步缓解将对盘面有冲击。铁矿基本面由紧逐渐宽松。港口库存继续低位累积，需求依然旺盛，铁水维持高位。铁矿供需紧格局正在缓和，后期铁矿再创新高的难度很大，但下行空间也较为有限。巴西疫情，矿山生产发运情况依然是风险隐患，高位震荡加剧。持续警惕由疫情引发矿山停产的潜在事件性冲击，目前来看概率较小。终端旺季回暖仍然值得期待，高位震荡思路对待，趋势跟随螺纹。
后期风险点:
全球疫情发展，巴西矿山动态，限产政策。
操作建议：
螺纹:短期反弹行情，3500-3800区间波动。铁矿:高基差有支撑，短期偏强震荡，大趋势跟随螺纹。
煤焦
焦煤：
行情回顾：昨日市场有传言称中国停止进口澳大利亚煤炭，此消息一出立刻引起市场的广泛关注。
后市判断：当前焦煤生产稳定，澳煤通关逐渐萎缩，蒙煤通关高位，供给有所下降，需求端在利润刺激性小幅回升，基本面供需有所改善，库存小幅波动为主。结构来看，下游企业积极补库，带动煤矿库存下滑，库存结构好转，现货价格稳中回升，基差打至平水。01合约震荡偏强，基差平水，做多边际不足，观望。
动力煤：
数据：秦皇岛港库存482万吨（-220），调入45.3（-11），调出53.3（+10）,10月9日重点电日耗302（-69），库存8841（+1234）。
总结：支撑煤价上涨因素众多，短期煤价仍保持上涨趋势，但是煤价,超过红线后政策调控的风险加大。虽然目前电煤需求处于低位，但是进口煤限制严格使电厂国内煤代替采购持续进行。煤价仍然易涨难跌。
后期注意关注产地环保、安全检查，内蒙古高效产能释放量的大小，进口煤有无政策导向，以及冬储情况等。
能源化工
国际原油：
市场热点：
1.伊拉克将售往欧洲的巴士拉轻质原油官方售价定为贴水0.95美元/桶。
2.利比亚消息人士：沙拉拉油田恢复生产后的初期产量将达4万桶/日，周一利比亚石油总产量将达到35.5万桶/日。
市场表现：
周一（10月12日）WTI 2020年11月期货每桶39.43美元跌1.17美元，布伦特2020年12月期货每桶41.72美元跌1.13美元。中国SC原油期货主力合约2012跌2.8元/桶至272.7元/桶。
总体分析：
飓风登陆后减弱，美湾地区近海油田开始恢复生产，加之利比亚解除最大油田的不可抗力后将增产，国际油价继续下跌。近期市场供给端变量反复，短期扰动消退后关注焦点重新聚集在需求预期上。总体看，9月份排除伊拉克、尼日利亚等额外减产外，预估OPEC+释放的供给增量有限，美国钻井平台虽有恢复，但仍处低位，产量增量有限，而利比亚增产速度成为供给端重要变量；需求端缓慢推进，10月份汽油消费逐步减弱，关键因素在于疫情下全球经济的恢复预期，加之美国大选，中美贸易摩擦，冬季疫情反复性，需求端波动性加剧，但最坏的时期已经过去，如果疫情没有再度大面积爆发，不出现需求塌陷的情况下，原油下有支撑，上有压力的格局延续。后期不确定因素增加，原油进入宽度区间震荡模式，预估四季度油价难有大的起色。投资者区间操作思路对待。
关注重点：
全球疫情、减产执行率、库存变动
LLDPE市场:
2101价格7480，+125，国内两油库存80万吨，-2.5万吨，现货7400附近，基差-80。
PP市场:
2101价格7936，+116，现货拉丝8150附近，基差+214。
操作建议：
pp及塑料检修低位，开工率处于高位，聚烯烃检修高峰的结束以及新增产能投放使得前期偏紧的情况得到缓解，目前需要关注十月旺季需求的兑现情况，关注是否还能维持前期的高增速，目前库存压力不是太大，现货压力有限，随着时间的推移，进入11-12月，预计现货压力会逐步显现。
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