宏观经济

国际宏观：

股票市场：美股最长牛市纪录即将被刷新！恐高情绪开始蔓延。如果保持上涨，预计到8月22日，美股牛市将刷新纪录3543天。虽然美股离刷新纪录仅一步之遥，但恐高情绪却有所加剧。摩根士丹利认为，科技股似乎已经触顶。

经济数据：美国至7月28日当周初请失业金人数21.8万人，预期22万人，前值21.7万人；7月21日当周续请失业救济人数172.4万人，预期175万人，前值174.5万人修正为174.7万人。

政策变动：美国总统特朗普：对伊朗的制裁是有史以来最严厉的制裁，11月将上升至另一水平。那些与伊朗做生意的将不能与美国做生意。美国此前宣布，美国将于8月7日起重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁，并将于11月5日恢复制裁伊朗的能源和石油。

国内宏观：

股票市场：上证综指收跌1.27%报2744.07点，深证成指跌2.02%报8499.22点，创业板指跌2.14%报1447.76点，昨日中阳线已被蚕食殆尽。两市成交3053.49亿元，量能始终在地量徘徊。

经济数据：中国7月出口（以人民币计）同比增长6%，前值3.1%；进口增长20.9%，前值6%；贸易顺差1769.6亿元，收窄42.6%。7月出口（以美元计）同比增长12.2%，前值11.3%；进口增长27.3%，前值14.1%；贸易顺差280.5亿美元，前值416.1亿美元。

政策变动：（1）国务院关税税则委员会发布公告称，对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税，自8月23日12时01分起实施加征关税。（2）国务院关税税则委员会决定对原产于美国的约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税；如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。

综合概述：

短期来看，受国内疲软的经济形势及贸易战影响，人民币近期不断贬值，又将进一步对国内进出口带来冲击，权益市场进入缓跌模式，尤其是创业板指再度跌穿1600点关键点位，市场风险偏好也随之下行，虽然上周在进出口贸易增速超预期增长的利好带动下，三大股指集体有所反弹，但因关税对短期贸易影响较小，随着时间拉长及额外关税生效，其负面影响可能会进一步显现出来，后期压力不容乐观。因此，预计该反弹行情短期仍难以持续，宽幅震荡或是主旋律，但还需警惕国际股市大幅变动过得外部冲击。

从中长期来看，基于当前整体估值优势叠加近期政府相关政策导向，A股市场后期并不具备继续大幅下跌的基础，如果后期政府相关维稳政策政策效果有所显现的话，预计将逐步走出阶段性修复行情，长线资金可以逢低逐步战略性介入，懂得“低估逆向平均赢”的道理。

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