宏观经济

国际宏观:

美国三大股指今年第27次在同一日创历史收盘新高。道指收涨0.03%，报23563.36点。纳指收涨0.32%，报6789.12点。标普收涨0.14%，报2594.38点。欧洲三大股指涨跌不一。英国富时100指数收涨0.22%，报7529.72点；法国CAC40指数收跌0.17%，报5471.43点；德国DAX指数收涨0.02%，报13382.42点。

1.美联储哈克：美联储正处于将要在12月加息的道路，2018年是否加息要看通胀，尚未看到不支持12月加息的证据；希望在2018年加息前看到通胀改善的迹象；没有迹象表明通胀表现失控；支持缓慢、逐渐加息，以避免债市收益率曲线倒挂。

2.日本9月领先指标初值106.6，预期106.6，前值107.2；同步指标初值115.8，预期115.9，前值117.7。

3.法国9月贸易帐逆差46.69亿欧元，预期逆差46.8亿欧元，前值逆差45.14亿欧元；9月经常帐赤字31亿欧元，前值赤字15亿欧元。

国内宏观：

上证综指收盘涨0.06%报3415.46点，盘中创22个月新高。深成指跌0.18%报11447.4点，盘中亦创出22个月新高。创业板指涨0.38%报1866.14点。

1.央行周三进行700亿7天、300亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2000亿逆回购到期，净回笼400亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。Shibor多数上涨，隔夜品种续涨。

2.中国1-10月人民币结算出口同比增长11.7%，进口同比增长21.5%，贸易顺差收窄17.8%。前10个月货物贸易进出口总值22.52万亿元人民币，增长15.9%。能源化工

原油：

美国原油产量增加，原油库存意外上升，昨日欧美原油盘中振幅明显，最终美原油跌0.12点或-0.21%至56.82美元，布伦特跌0.05点或-0.08%至63.49美元。
市场动态：
1.备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6455.9万桶，比前周增加72万桶。
2.截止11月4日当周，美国原油日均产量962万桶，比前周日均产量增加6.7万桶，比去年同期日均产量增加92.8万桶；截止11月4日的四周，美国原油日均产量927.2万桶，比去年同期高8.5%。
3.美国能源信息署数据显示，截止11月3日的四周，美国成品油需求总量平均每天1990.9万桶，比去年同期低0.8%；车用汽油需求四周日均量935.2万桶，比去年同期高3.0%；馏份油需求四周日均数390万桶, 比去年同期低2.9%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高2.6%。
4.10月份中国原油进口量3103万吨，约为每天730万桶，低于9月份的每天900万桶，但是仍然比去年同期高7.8%。
短期，油价受沙特内部政治斗争引发石油市场紧张气氛以及月底举行的欧佩克会议商讨减产影响维持强势。但随着油价的上涨恐将刺激美国页岩油生产，谨防油价高位回落。

LLDPE市场：

1、各大区部分线性涨50元/吨不等。线性期货盘中震荡，且部分石化上调价格，给予市场支撑，部分业者跟涨出货。下游对高价原料采购意向偏弱，实盘成交一般。目前国内LLDPE主流报价在9700-10250元/吨。

2、据卓创资讯估算，2017年10月国内PE产量约133.46万吨，累计总产量为1283.05万吨，同比增长7.65%。2017年10月产量环比9月增加1%，同比增加7.11%。其中LLDPE产量56.63万吨，LDPE产量23.53万吨，HDPE产量53.31万吨。

3、宁煤煤制油项目烯烃二期配套的60万吨/年的PP装置和45万吨/年的PE装置目。神华宁夏煤业2017年9月9日投料，石脑油裂解试运行，于11日产出丙烯，12日产出乙烯，13日成功产出聚乙烯产品，标志着此项目试车成功。装置重启时间推迟至11月中旬。

4、据卓创数据统计分析，周五（11月3日）环比10月27日国内石化企业PE库存环比下降1.48%。当周市场维持前松后紧，周初石化销售压力不大，出货相对平缓，月初开单后库存略有下降。

PP市场:

1、据卓创资讯估算，2017年9月国内PP产量约164.19万吨，环比8月份减少5.87%，同比增加19.27%。2017年1-9月份国内PP累积产量约1460万吨，环比去年1363万吨，增加7.13%。

2、周五（11月3日）国内PP库存环比10月27日下降2.41%，其中石化企业库存、港口库存下降，贸易商库存上升。

3、国内PP市场延续反弹行情，价格走高50元/吨。商家小幅高报出货。下游工厂适度补仓，交投气氛尚可，成交多集中在低价货源。华北市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在8950-9150元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨。

操作建议：

LLDPE: 上周石化库存环比下降，库存压力不大，但11月装置检修较少，4季度供应同比显著增加，神华宁煤11月有投产预期。农膜需求旺季，但采购原料维持刚需。关注后期需求是否受政策影响。近期传言陕西化工企业限产，短期有一定动能，但上行高度受限，中下旬市场或将转弱。

PP: 聚丙烯现价上调，基本面看4季度供应同比小增，10-11月检修力度与9月大致，神华宁煤预计11月投产。利润方面开始修复上游生产利润，压缩下游利润。但短期受成本支撑及限产影响，有一定反弹动能，但高度受限。中期关注高位做空机会。关注下游需求。

农产品

隔夜CBOT大豆小幅收涨，市场普遍预期USDA月度报告将下调单产预估，另美国收割及南美播种受天气干扰短期支撑市场。昨天连豆粕小幅反弹，港口工厂现货报价持稳，近几周工厂开机率恢复较为缓慢，部分地区大豆到港延迟导致原料供应暂时中断，下游需要相对较好，工厂库存水平持续下降，部分地区供应偏紧，上周以来基差合同成交放量，短期豆粕偏强或相对抗跌，不过后期工厂开机率将逐渐恢复，反弹动能可能受限。昨天连豆油震荡偏弱，港口报价部分小幅调整，工厂库存维持超高水平，不过后期将出现季节性补库，短期有望震荡偏强。

操作建议：

豆粕: 下游需求较好，短期抗跌或偏强。

豆油: 季节性补库即将来临，暂持偏多思路。

个股期权

11月8日上证50ETF现货报收于2.874元，下跌0.03%，上证50ETF期权总成交面额352.456亿元，期现成交比为0.59，权利金成交金额5.957亿元；合约总成交1231032张,较上一交易日增加3.62%，总持仓1572920张，较上一交易日增加3.28%。认沽认购交易量比为0.65（上一交易日0.68)。中国波指（iVX）上一交易日开盘后震荡走高，收盘为10.76,较前日上升0.35。

操作建议

50ETF期权

豆粕期权

白糖期权

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