宏观经济

外围方面，美国三大股指集体上涨。近期，美国经济指标表现较好，美国11月大企业联合会消费者信心指数113.7，创2001年8月以来新高。近期，有研究机构数据显示，美国假日购物同比增幅大约4.9%，至6370亿美元，若果真如此，那将是2005年以来最大增幅。欧洲方面，德法股市双双收涨，英国股市休市。
国内方面，上证综指收盘跌0.25%报3114.66点；深成指跌0.03%报10230.57点；创业板指跌0.27%报1968.62点。昨日，统计局公布，中国11月规模以上工业企业利润总额7745.7亿元，同比增14.5%，连续9个月正增长。工业企业利润增速扩大，受工业生产、销售增长均加快，价格涨幅明显扩大，电子、专用设备和石油加工等行业拉动明显等因素带动。货币市场方面，央行公开市场周二净回笼1500亿，连续三日净回笼。Shibor利率多数上涨，中长期品种利率持续走高。午后流动性再度紧张。

黑色金属

昨日黑色系全线反弹。螺纹钢增产和去产能的矛盾继续激化，而消费淡季的影响愈发显现，产量维持高位、需求疲软对行情形成压制；但各地钢铁限产力度将持续加大，地条钢面临全面关停，对螺纹价格有情绪支撑。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，近期煤矿安全检查、现货市场偏紧及运力问题仍有较强支撑，基差维持高位，不宜过分沽空，对螺纹的成本支撑趋弱。短期螺纹承压回落，下方空间已经不大，关注2600-2700区间支撑；长期来讲，明年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下去产能和实质性减产力度的博弈将决定螺纹价格的走势，区间震荡为主，把握阶段性行情。

螺纹：

可逐渐布局长期多单，做好仓位控制。

☆☆☆☆

    铁矿：

高位震荡，观望为主。

能源化工

昨日原油期货价格收涨。OPEC与非OPEC达成的15年来首个减产协议周日开始生效后，OPEC和非OPEC组建的监督市场委员会成员可能在1月13日开会。开会的消息经报道后，油价进一步上涨，因为这可能是协议将得以落实的初步迹象。WTI原油期货收涨0.88美元，涨幅1.66%，报53.90美元/桶。布伦特原油期货收涨0.93美元，涨幅1.69%，报56.09美元/桶。重点专注协议执行力度，原油中期宽幅震荡格局概率较大。
石化方面，昨日期货市场表现抢眼，沥青尾盘涨停。塑料市场线性反弹，高低压整理，，终端适量补仓，需求好转，成交尚可，线性主流9900-10400元/吨。月底石化逐渐停销结算，市场资源有限，商家心态向好，预计短期行情偏上整理为主；PP年底两桶油停销结算，场内现货供应紧缺，商谈幅度缩窄。但长期来看，新增产能不断释放，年前终端工厂订单充足，不在集中采购，商家对中短期供需面存担忧情绪，长线商谈重心仍低。   

LLDPE:

短期震荡修复，波动加剧。

☆☆☆

PP:

区间震荡思路对待，长期承压。仍有上行空间，LL-PP正套可持有。

☆☆☆

农产品

隔夜CBOT大豆出现较大反弹幅度，主要受大宗商品市场普遍回暖提振。昨天连豆粕反弹回稳，现货价格持稳，部分地区小幅上调，油厂开机率维持较高水平，库存略有恢复，饲料厂担心运输偏紧，春节备货提前启动，不过追高热情降温，总体豆粕供应偏紧格局短期仍支撑市场。昨天连豆油出现反弹，国内油脂季节性消费旺季来临，豆油暂保持偏多思路。

豆粕：

供应偏紧格局延续，豆粕短期相对偏强。

☆☆☆

  豆油：

季节性消费旺季来临，豆油保持偏多思路。

☆☆☆

期权

12月27日上证50ETF现货报收于2.289,下跌0.39%，上证50ETF期权总成交面额 98.212亿元，期现成交比为0.40，权利金成交金额1.968亿元；合约总成交422351张,较上一交易日减少41.76%，总持仓 1714493张，较上一交易日减少0.00%。认沽认购交易量比为0.69（上一交易日0.85）。认沽认购持仓量比为0.63（上一交易日0.64）。中国波指（iVX）昨日开盘后一路上升，收盘为18.41，较前日上升0.78。（以下具体分析逻辑见个股期权早报，登录西部期货官网-期权业务-期权日评）

☆☆

市净率

市盈率

估值系数

标的估值分析

方向性策略

具体操作

1.176

10.239

-0.33

偏低

牛市看涨期权价差

1月买2.20购，卖2.25购

iVX系数

iVX分析

iVX相对HV系数

iVX相对HV分析

波动率策略

具体操作

-0.33

适中

0.34

偏高

无操作

无操作

西部视点集锦12.28.pdf