尊敬的客户：
中国证监会已批准郑州商品交易所开展天然棉花期权交易。为了确保郑商所棉花期权上市交易平稳运行，现将有关事项通知如下：
一、挂牌时间
棉花期权合约自2019年1月28日（周一）挂牌交易，当日8：55-9：00为集合竞价时间。
二、挂牌合约月份
首日挂牌的棉花期权合约标的期货合约为：CF1905、CF1907、CF1909、CF2001。
三、挂牌基准价
郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，波动率参数根据棉花期货历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款基准利率。
挂牌基准价于1月25日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布。
四、夜盘交易时间
1月28日当晚起，棉花期权合约开展夜盘交易。棉花期权合约夜盘交易时间与棉花期货合约相同。
五、相关费用
我公司棉花期权基准交易手续费为4.5元/手，免收日内平今仓交易手续费。行权（履约）手续费收取标准为4.5元/手，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费。
我公司棉花期权保证金计算公式中标的期货保证金率为您对应标的期货保证金率基础上+1%。
六、最大下单数量
限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。
七、持仓限额
非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份棉花期权合约投机持仓限额为6000手，投机、套利与套期保值持仓之和不得超过棉花期权合约投机持仓限额的3倍。做市商持仓限额为20000手。
八、询价限制
对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。
申报买价（元/吨） | 价差（元/吨） |
150以下 | 12 |
150及以上，300以下 | 24 |
300及以上，600以下 | 48 |
600及以上，1000以下 | 80 |
1000及以上，1500以下 | 120 |
1500及以上 | 160 |
棉花期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。
鉴于新合约上市的市场不确定性因素较多，请您及时了解棉花期权合约交易规则及其相关实施细则，注意风险防范，审慎参与，理性投资。
附件：郑州商品交易所棉花期货期权合约
特此通知。
西部期货有限公司
二〇一九年一月二十四日
郑州商品交易所棉花期货期权合约
合约标的物 | 一号棉花期货合约 |
合约类型 | 看涨期权、看跌期权 |
交易单位 | 1手一号棉花期货合约 |
报价单位 | 元（人民币）/吨 |
最小变动价位 | 1元/吨 |
涨跌停板幅度 | 与棉花期货合约涨跌停板幅度相同 |
合约月份 | 标的期货合约中的连续两个近月，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手（双边）之后的第二个交易日挂牌 |
交易时间 | 每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所规定的其他交易时间 |
最后交易日 | 标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日，以及交易所规定的其他日期 |
到期日 | 同最后交易日 |
行权价格 | 以棉花期货前一交易日结算价为基准，按行权价格间距挂出6个实值期权、1个平值期权和6个虚值期权。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨；10000元/吨＜行权价格≤20000元/吨，行权价格间距为200元/吨；行权价格＞20000元/吨，行权价格间距为400元/吨 |
行权方式 | 美式。买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请 |
交易代码 | 看涨期权：CF-合约月份-C-行权价格 看跌期权：CF-合约月份-P-行权价格 |
上市交易所 | 郑州商品交易所 |
