换手交易有“多头换手”和“空头换手”之分,当原来持有多头的投资者卖出平仓,但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”;而“空头换手”是指原来持有空头头寸的投资者在买进平仓,新的空头再开仓卖出。假定统计之初的总成交量为5000手,同时总持仓量为80000 手,多空双方开仓、平仓与成交量及对应持仓量的变化关系如下表所示:
表:多空双方开仓、平仓与成交量及对应持仓量的变化关系单位:手
序号 | 成交量 | 买方成交 | 卖方成交 | 总成交量 | 总持仓量 | 说明 |
0 |
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| 5000 | 80000 |
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1 | 100 | 50多头开仓 | 50空头开仓 | 5100 | 80100 | 双开仓、持仓增加 |
2 | 200 | 100空头平仓 | 100多头平仓 | 5300 | 79900 | 双平仓、持仓减少 |
3 | 300 | 150多头开仓 | 150多头平仓 | 5600 | 79900 | 多头换手、持仓不变 |
4 | 150 | 75空头平仓 | 75空头开仓 | 5750 | 79900 | 空头换手、持仓不变 |
合 计 | 750 | 375,其中: 多头开仓200 空头平仓175 | 375,其中: 空头开仓125 多头平仓250 |
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| 开仓325 平仓425 平仓为主、持仓减少 |