能源化工
原油：尼日利亚管道泄漏，壳牌公司宣布博尼轻质原油交货遭遇不可抗力。受此影响，上一交易日，欧美原油小幅收阳，其中美原油涨0.19点或0.42%至45.9美元，布伦特上涨0.43点或0.9%至48.3美元。目前来看，原油市场整体疲弱。以美国为主，其原油产量不断增加打压国际油价。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经远高于去年同期数量，随着油价持稳在每桶50美元左右，且美国页岩油生产效率提高而生产成本下降，美国石油钻井数量有继续增加趋势。中期，油价维持弱势；短期，油价可能出现技术性回调。
石化：乙烯单体持平，东北亚965,0；东南亚885,0。PE美金市场稳中有降，货源供应充足，业者随行报盘，市场询盘冷清，下游刚需为主，线性报价1090-1150美元/吨，高压膜料报价1170-1230美元/吨。各地石化价格零星调整，涨跌互现。华北线性8900-9100，0;华东线性9100-9450，0.线性主流8900-9500元/吨。商家随行出货，交投气氛清淡，成交不畅。神华新疆4月27日起大修45天，齐鲁石化PE装置5月15日至6月30日检修，抚顺石化6月1日起检修45天，扬子石化5月下旬后陆续进入大修，计划7月初重启。中沙天津线性装置故障，中天合创线性装置停车。中煤蒙大30万吨线性计划10日停车大修，神华宁煤45万吨全密度已生产出合格7042，计划6-7月正式投产。下游需求淡季，但石化装置检修集中，市场货源偏紧，预计支撑行情跌幅有限。
PP: 丙烯单体下跌，CFR中国849，-10；FOB韩国829，0。货源供应有限，报价小幅下跌，询盘气氛不足。两油库存偏高运行，出厂价格承压下调，PP期货下行打压，利空因素占据主导，PP市场供需矛盾增强，目前商家积极让利出货为主。需求面淡季行情持续，供需矛盾仍存，市场交投承压，报盘仍存下跌压力。预计近期拉丝徘徊7500-7800元/吨，共聚徘徊7900-8400元/吨。华北拉丝价格7700-7850，+100/-50;华北价格7600-7700，+50/0。
操作建议：
LLDPE：6-7月传统淡季，整体偏弱。
PP：需求不振，区间偏弱震荡。
农产品
上周五CBOT大豆继续有小幅反弹，美国旧作大豆出口销售强劲及巴西农户惜售提供支撑，但南美丰产上市及美国新季大豆扩种压力将持续存在，预期反弹高度有限。上周五连豆粕冲高回落，港口现货报价继续上调，油厂开机率因胀库出现下降，不过5——7月份国内大豆到港量庞大，一旦库存压力缓解开机率仍将恢复较高水平，目前下游养殖业处于缓慢复苏期，油厂胀库现象较为普遍，豆粕将持续面临压力。上周五连豆油小幅反弹，港口现货报价跟盘上调，近期下游补库令油厂库存压力略有缓解，但库存仍处于较高水平，对反弹预期不宜过高。
操作建议：
豆粕：库存持续增加，豆粕仍将面临压力。
豆油：库存水平仍然较高，豆油反弹预期不宜过高。
个股期权
6月9日上证50ETF现货报收于2.517元,上涨0.64%，上证50ETF期权总成交面额238.605亿元，期现成交比为0.59，权利金成交金额5.728亿元；合约总成交964310张,较上一交易日增加36.90%，总持仓1733069张，较上一交易日减少1.89%。认沽认购交易量比为0.65（上一交易日0.64）。中国波指（iVX）昨日开盘后平稳上升，收盘为15.09，较前日上升0.86。
操作建议
50ETF期权：
2017.6.12期权方向性策略 |
市净率 |
市盈率 |
估值系数 |
标的估值分析 |
方向性策略 |
1.245 |
10.969 |
-0.29 |
偏低 |
牛市看涨期权价差7月2.35/2.45 |
2017.6.12期权波动率策略 |
iVX系数 |
iVX分析 |
iVX相对HV系数 |
iVX相对HV分析 |
波动率策略 |
-0.45 |
极低 |
0.23 |
适中 |
无 |
|
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豆粕期权
合约系列 |
成交量 |
持仓量 |
合计 |
37260 |
187020 |
隐含波动率 |
1708 |
1709 |
1711 |
1712 |
1801 |
1803 |
1805 |
6.8 |
16.41 |
17.89 |
17.88 |
17.69 |
16.84 |
15.91 |
15.69 |
6.9 |
20.73 |
18.22 |
18.31 |
17.62 |
16.92 |
15.99 |
15.37 |
1709历史波动率 |
30日 |
60日 |
90日 |
120日 |
6.8 |
16.98 |
15.3 |
15.14 |
15.44 |
6.9 |
17 |
15.04 |
15.07 |
15.38 |
白糖期权
合约系列 |
成交量 |
持仓量 |
合计 |
12078 |
85282 |
1709隐含波动率 |
6600 |
6700 |
6800 |
6900 |
7000 |
7100 |
7200 |
6.8 |
9.92 |
9.85 |
9.98 |
10.29 |
10.77 |
11.43 |
12.25 |
6.9 |
9.69 |
9.54 |
9.6 |
9.88 |
10.36 |
11.04 |
11.9 |
1709历史波动率 |
30日 |
60日 |
90日 |
120日 |
6.8 |
9.63 |
9.53 |
9.59 |
10.87 |
6.9 |
9.82 |
9.68 |
9.44 |
10.93 |
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