走势回顾

周五股指期货开盘走低。主力合约IF1702报收在3357点，跌幅0.69%。沪深300指数报收在3364.49点，跌幅0.69%。IH1702主力合约低开低走，最终收阴线。IC1702合约收阴线。

周五现货上证指数报阴线。上证综指开在3160.08点,收在3140.17点,收盘下跌19点，跌幅0.6%。外围市场，美国三大股指集体上涨；欧洲主要股指上涨。

基本面情况     

外围方面，美国劳工部公布数据显示，1月份美国新增就业人口增长超过市场预期。纽约股市三大股指上涨，其中纳斯达克综合指数再次刷新收盘新高。美国总统特朗普签署关于多德弗兰克法案和受托人规则的行政命令。美国联邦上诉法院驳回司法部恢复移民禁令的上诉。

国内消息方面：

中国1月官方制造业PMI公布为51.3，连续6个月在荣枯线上方，预期51.2，前值51.4；1月官方非制造业PMI54.6，前值54.5。上周1月财新中国制造业采购经理人指数PMI录得51，较2016年12月回落0.9个百分点，显示制造业继续扩张，但扩张速度有所放缓。

周末中央一号文件发布，农业供给侧结构性改革值得关注。多家机构预计1月新增信贷或将突破2.5万亿元。

另外近期中国央行上调逆回购利率10个基点，并上调各个期限常备借贷便利（SLF）利率。综合节前央行上调MLF利率分析，目前央行货币基调相对谨慎。新华社分析称开年货币市场操作利率上调预示稳健的货币政策需要“更加中性”，以防风险去杠杆。

操作建议

年前年后央行实施一系列动作，调升MLF、逆回购、以及SLF利率，向市场传达紧张信号，主流媒体也一一进行了解读。我们认为考虑到今年错综复杂的国际国内局面，央行在货币政策上或将维持审慎微调风格。目前市场交易情绪较为低迷，但随着假期结束、并叠加一号文件发布以及两会预期，市场有望重拾回升态势。本周股指期货观望为主。

【宏观信息】

★  国内要闻

中央一号文件：深入推进农业供给侧结构性改革

新华社受权发布2017年中央一号文件，文件内容包括：优化产品产业结构，着力推进农业提质增效；推行绿色生产方式，增强农业可持续发展能力；壮大新产业新业态，拓展农业产业链价值链；强化科技创新驱动，引领现代农业加快发展；补齐农业农村短板，夯实农村共享发展基础；加大农村改革力度，激活农业农村内生发展动力。

★  国际要闻

WGC：全球2016年黄金需求创四年新高

世界黄金协会（WGC）报告显示，2016年黄金投资需求较之前一年激增70%，至1561.1吨，流入ETF的黄金也创2009年以来年度最高，在一定程度上得益于美联储加息前景和美国大选不确定性所催生的避险需求；全球2016年黄金需求增长2%至4308.7吨，创2013年以来新高。

西部期货宏观信息及股指期货早报0206.pdf