宏观经济

外围方面，美国三大股指集体下跌。道琼斯工业平均指数收跌13.90点或0.07%，报19819.78点，2016年突破2万点希望正在变小。标普500指数收跌0.66点或0.03%，报2249.26点。纳斯达克综合指数收跌6.47点或0.12%，报5432.09点。经济数据面，美国劳工部报告称，美国上周首次申请失业救济人数减少1万，降至26.5万。至此，美国初请失业金数据已连续第95周低于30万关口，是自1970年以来持续时间最长的一次。欧洲方面，欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数收涨0.20%，报7120.26点，连续第二日创收盘纪录新高；德国DAX 30指数收跌0.21%，报11451.05点；法国CAC 40指数收跌0.20%，报4838.47点。

国内方面，上证综指收盘跌0.2%报3096.1点，深成指跌0.27%报10159.45点，创业板指涨0.11%报1959.24点。周四，央行公开市场净回笼650亿，为连续第五日净回笼。Shibor利率多数上涨，中长期品种利率持续走高。

黑色金属

河北再发重污染红色预警，河北钢铁再度面临停限产。螺纹钢增产和去产能的矛盾继续激化，而消费淡季的影响愈发显现，产量维持高位、需求疲软对行情形成压制；但各地钢铁限产力度将持续加大，地条钢面临全面关停，对螺纹价格有情绪支撑。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，近期煤矿安全检查、现货市场偏紧及运力问题仍有较强支撑，基差维持高位，不宜过分沽空，对螺纹的成本支撑趋弱。短期螺纹承压回落，下方空间已经不大，关注2600-2700区间支撑；长期来讲，明年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，区间震荡为主，把握阶段性行情。

螺纹：

可逐渐布局长期多单，做好仓位控制。

☆☆☆☆

    铁矿：

高位震荡，观望为主。

能源化工

油价周四走势震荡，上周美国原油库存意外增加，拖累油价在稍早触及去年7月以来最高后逆转走势；不过原油库存增幅有限，最终油价仍以小幅上涨报收。油市日内交投清淡，很多投资者已离场度年终假期。WTI原油期货收跌0.29美元，跌幅0.54%，报53.77美元/桶，12月份已涨8.8%，2016年累计涨幅有望超过45%。布伦特原油期货收跌0.08美元，跌幅0.14%，报56.14美元/桶。后期重点专注协议执行力度，原油中期宽幅震荡格局概率较大。

石化方面，PE期货宽幅震荡，石化局部价格上调，月底资源紧张，部分报盘走高，线性主流价格稳定，在9900-10400元/吨。节前交投气氛偏淡，终端据自身情况适量补仓，虽放量不足，但石化库存偏低，基本面存一定支撑，预计行情高位震荡为主；PP年底多数终端工厂年底订单基本结束，原料补仓意向偏淡，制约市场需求进度。同时检修企业偏少，在宁波福基、中天和创等新增装置释放产量之际，加重市场供应压力。企业年底资金多数回笼，制约市场现货流通力度。

LLDPE:

短期震荡修复，波动加剧。

☆☆☆

PP:

短期压力仍存，建议观望。LL-PP价差修复，正套择机离场。

☆☆☆

农产品

油厂开机率维持较高水平，库存略有恢复，饲料厂担心运输偏紧，春节备货提前启动，不过追高热情降温，总体豆粕供应偏紧格局短期仍支撑市场。国内油脂季节性消费旺季来临，豆油暂保持偏多思路。

豆粕：

供应偏紧格局延续，豆粕短期相对偏强。

☆☆☆

  豆油：

季节性消费旺季来临，豆油保持偏多思路。

☆☆☆

期权

12月29日上证50ETF现货报收于2.278,上涨0.00%，上证50ETF期权总成交面额 85.644亿元，期现成交比为0.35，权利金成交金额1.838亿元；合约总成交369068张,较上一交易日减少13.82%，总持仓 1264918张，较上一交易日减少26.57%。认沽认购交易量比为0.73（上一交易日0.82）。认沽认购持仓量比为0.65（上一交易日0.67）。中国波指（iVX）昨日开盘高开后一路下降，收盘为17.34，较前日下降0.94。（以下具体分析逻辑见个股期权早报，登录西部期货官网-期权业务-期权日评）

☆☆

市净率

市盈率

估值系数

标的估值分析

方向性策略

具体操作

1.170

10.184

-0.33

偏低

牛市看涨期权价差

1月买2.20购，卖2.25购

iVX系数

iVX分析

iVX相对HV系数

iVX相对HV分析

波动率策略

具体操作

-0.37

适中

0.26

适中

无操作

无操作

西部期货个股期权早报12.30.pdf