宏观经济

外围方面，美国三大股指集体下跌。道琼斯工业平均指数收跌118.6点或0.60%，报19792.53点。标普500指数收跌18.44点或0.81%，报2253.28点。纳斯达克综合指数收跌27.16点或0.50%，报5436.67点。今日3时，如市场预期，联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。美储宣布加息后，债市普遍遭抛售，短期美债收益率大涨。金价掉头向下，油价收跌。欧洲方面，欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌0.28%，报6949.19点；德国DAX 30指数收跌0.35%，报11244.84点；法国CAC 40指数收跌0.72%，报4769.24点。
国内方面，上证综指收盘跌0.46%报3140.53点，深成指跌0.96%报10232.82点，创业板指跌1.11%报1963.08点，创9个月新低。货币方面，中国11月新增贷款7946亿元，预期7107亿元。广义货币(M2)余额153.04万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点；狭义货币(M1)余额47.54万亿元,同比增长22.7%，增速比上月末低1.2个百分点，比去年同期高7个百分点；流通中货币(M0)余额6.49万亿元,同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。

重大事件：

1. 美联储12月议息会议。北京时间12月15日3时，美联储决议表示，将联邦基金利率提升25个基点至0.5%-0.75%，加息前为0.25%-0.5%，预计2017年加息三次，预期2018年将加息3次，与9月预期一致。美联储宣布加息后，美股收跌，道指在短线冲上记录新高后迅速回落。债市普遍遭抛售，短期美债收益率大涨。金价向下，油价收跌。

黑色金属

今日凌晨美联储加息靴子终于落地，虽已有充分预期，但美加息仍将对全球资本市场带来巨震，黑色系波幅也将增大。供需来看，螺纹钢增产和去产能的矛盾继续激化，产量维持高位对行情有所压制，近期环保限产及煤矿安全检查是炒作热点，对市场情绪仍有提振；从成本来看，煤焦冬季旺季、现货市场偏紧及运力问题也有较强支撑。但发改委进一步释放煤炭产能及政策压制，煤焦价格难以大幅上涨，供暖季将维持高位震荡，成本支撑仍然存在。总之，消费淡季的影响不可忽视，但成本支撑以及环保限产对螺纹仍有提振，仍是当前走势的主导因素，螺纹钢以高位震荡为主。  

螺纹：

高位震荡，观望为主。

☆☆☆☆

    铁矿：

高位震荡，观望为主。

能源化工

美联储公布加息决定后美元上涨造成油价承压,此外EIA周三宣布，截止12月9日当周美国原油库存减少260万桶，与API周二宣布美国上周原油库存增加470万桶数据相反，使油价收回部分跌幅。最终美原油1月收跌1.94美元，跌幅3.66%，报51.04美元/桶。布伦特原油期货收跌1.82美元，跌幅3.27%，报53.90美元/桶。OPEC达成限产协议，且非欧佩克正式加入，原油重心将逐步上移，但美指走强限制上行空间。

石化现货方面，昨日石化价格继续上调，市场报盘顺势走高，高位货源下，市场交投气氛一般，成交刚需为主，线性主流10200-10750元/吨。PP下游工厂年前接单较好，市场炒涨气氛不减，价格上涨200-300元/吨，追高气氛明显，成交让利。PP市场高位整理趋势不变，拉丝在8900-9300元/吨。

LLDPE:

高位风险加剧，建议观望。

☆☆☆

PP:

短线参与，注意止盈。

☆☆☆

农产品

随着美豆收获上市，丰产利空压力逐渐释放，市场关注焦点转向出口销售及南美天气，巴西大豆播种工作基本完成，阿根廷播种情况有所改善，美国强劲的出口销售数据成为市场主要支撑因素。昨天连豆粕出现回调，多数地区现货价格继续上调，近期油厂开机率回升至较高水平，但因为环保压力，部分油厂被迫停机，区域性供需紧张格局明显，下游饲料厂库存偏低、同时担心运输偏紧，春节备货提前启动，油厂库存偏低，普遍存在挺价意愿，豆粕有望保持偏强走势。昨天连豆油延续震荡偏弱走势，国内油脂将受到季节性消费旺季及外围市场环境提振，豆油可保持逢低做多思路。

豆粕：

供应偏紧格局延续，豆粕短期相对偏强。

☆☆☆

  豆油：

季节性消费旺季来临，豆油强势有望延续。

☆☆☆

期权

12月14日上证50ETF现货报收于2.360,下跌0.46%，上证50ETF期权总成交面额 96.991亿元，期现成交比为0.21，权利金成交金额2.083亿元；合约总成交406287张,较上一交易日减少23.16%，总持仓 1625680张，较上一交易日增加1.11%。认沽认购交易量比为0.72（上一交易日0.75）。认沽认购持仓量比为0.88（上一交易日0.89）。中国波指（iVX）昨日开盘高开后先下降后上升，收盘为15.85，较前日上升0.42。（以下具体分析逻辑见个股期权早报，登录西部期货官网-期权业务-期权日评）

☆☆

市净率

市盈率

估值系数

标的估值分析

方向性策略

具体操作

1.208

10.510

-0.31

偏低

牛市看涨期权价差

3月买2.25购，卖2.30购

iVX系数

iVX分析

iVX相对HV系数

iVX相对HV分析

波动率策略

具体操作

-0.42

偏低

0.26

适中

无操作

无操作

西部视点集锦12.15.pdf