宏观经济

外围方面，美国三大股指集体上涨。道琼斯工业平均指数收涨0.29%，报18923.06点。标普500指数收涨0.75%，报2180.39点。纳斯达克综合指数收涨1.10%，报5275.62点。道指连续第7个交易日上涨，连续第四个交易日创历史最高收盘纪录。美国10月零售销售环比升0.8%，预期升0.6%，前值由升0.6%修正为升1%；核心零售销售（除汽车外）环比升0.8%，预期升0.5%，前值由升0.5%修正为升0.7%。美国9月商业库存环比0.1%，预期0.2%，前值0.2%。欧洲方面，欧洲三大股指悉数上涨。英国富时100指数收涨0.59%，报6792.74点；德国DAX30指数收涨0.39%，报10735.14点；法国CAC 40指数收涨0.62%，报4536.53点。

国内方面，上证综指收盘跌0.11%报3206.99点；深成指涨0.46%报10958.1点。近期，李克强主持召开经济发展和民生改善座谈会，强调牢牢把握发展第一要务，以改革开放创新推动经济持续发展，并表示全年发展主要目标任务有把握较好完成。

黑色金属

昨日黑色系品种全线暴跌，近期各交易所频繁出台限制政策，旨在挤出投机泡沫，稳定市场，政策扰动加大，高位风险不断放大。随着期货价格下跌，螺纹现货市场价格开始松动下调。年底库存低位以及频繁的环保限产政策对螺纹仍有支撑，但年底需求越来越淡以及粗钢继续增产的困局是螺纹钢面临的沉重压力，本轮借着交易所限制投机的契机，螺纹将有一波较大回调。目前政策层面的不确定风险较大，建议谨慎参与或观望为主。            

螺纹：

回调压力仍存，谨慎偏空。

☆☆☆☆

    铁矿：

回调压力较大，高位震荡。

能源化工

近期市场风险因素频发，而OPEC限产细节仍是关注重点，若协议始终无法达成，低油价周期还将在今年冬天再次出现。但随着价格接近40美元，低油价导致的需求增加和OPEC国家对低油价的“强烈抵触”，将对油价起到支撑作用。原油中期宽幅震荡格局延续。

上周五市场的巨幅震动影响石化市场，昨日石化品种几乎全部沦陷，多品种跌停。LLDPE期货盘中跌停，美金市场停盘观望居多，贸易商随行报价，价格相对稳定，终端谨慎采购，持续观望为主，整体成交平淡，线性主流9800-10300元/吨；PP “两桶油”库存低位，市场成本支撑减弱，商家恐慌操盘，炒作气氛走淡，主流回落。受化工板块整体表现较弱以及终端需求抵触情绪增加拖累，期价恐面临回落风险，商家低位积极出货。预计PP市场延续高位回落，拉丝在8600-9200。     

LLDPE:

短期震荡下行为主，但空间受限。

☆☆☆

PP:

短线仍有下跌空间，关注厂家挺价。

☆☆☆

农产品

USDA报告对2016/2017年度美国大豆单产、产量及期末库存预估均高于市场预期，新季大豆丰产上市对市场压力持续存在，前期商品市场普遍回暖限制跌幅，近几个交易日在商品市场总体氛围带动下波动加剧。油厂库存略有恢复但多数地区供应仍然偏紧，后期国内大豆到港量较大且当前压榨利润较好，油厂开机率将回升至较高水平，而下游需求由旺转淡，供应偏紧格局逐步缓解，豆粕反弹动能将相对偏弱。季节性消费旺季逐渐来临，油脂价格呈季节性反弹走势。近期商品市场波动加剧，油脂及蛋白粕难以独善其身，注意市场风向。

豆粕：供应偏紧格局将逐渐缓解，豆粕反弹动能相对偏弱。

☆☆☆

豆油：季节性消费旺季来临，豆油强势有望延续。

☆☆☆

期权

11月15日上证50ETF现货报收于2.366，下跌0.34%，上证50ETF期权总成交面额81.852亿元，期现成交比为0.24，权利金成交金额1.996亿元；合约总成交351342张,较上一交易日减少57.15%，总持仓1364570张，较上一交易日增加2.00%。认沽认购交易量比为0.69（上一交易日0.59）。认沽认购持仓量比为1.02（上一交易日1.04）。中国波指（iVIX）昨日开盘后高开后一路保持下降，收盘为16.92，较前日上升0.08。（以下具体分析逻辑见个股期权早报，登录西部期货官网-期权业务-期权日评）

☆☆

市净率

市盈率

估值系数

标的估值分析

方向性策略

具体操作

1.170

10.374

-0.33

偏低

牛市看涨期权价差

3月买2.10购，卖2.25购

iVIX系数

iVIX分析

IV相对HV系数

IV相对HV分析

波动率策略

具体操作

-0.46

极低

0.79

极高

无操作

无操作