假期前期权应注意的问题
西部期货
2017-01-26 22:10:58
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面对即将来临的新年假期,期权投资者会遇到以下一些问题,以下是一些问题的解答:

(1)期权头寸在假期前应该平仓呢还是应该持仓过节?

节前最好不要持有浅虚值的空头仓位,如果有最好将其平仓,因为假期有可能会出现引起标的大幅波动的事件,这样当节后一开盘有可能出现跳空高开会低开,会对你的负gamma头寸不利;至于深度虚值期权空头可适当持仓,但最好也不要留下过重的仓位。

(2)可不可以通过节前卖出一些期权来赚取假期的时间价值?

期权由内在价值和时间价值两部分组成。春节假期期间无法交易,相当于是时间价值耗损。理论上来说,你确实可以通过这种方式获得时间价值。但是,实际上,市场参与者在节前会将期权的理论价格调低,提前反映在市场报价中。这样,投资者无法通过节前卖节后买的方式获利。

(3)那假期前可以做一些什么策略来布局假期的事件呢?

一方面因为隐含波动率已经处于历史低位区间,另一方面假期前的报价会因为假期时间损耗而降低,所以可以通过买入2月的跨式期权布局假期的事件波动;如果假期内确实出现了会引起标的大幅波动的事件,等到节后开盘则既可以赚取隐含波动率上升的收益,又可以赚取标的向一个方向运动的收益,布局这种事件一般等开盘后快速退出。

(4)那若我要提前平仓,又有什么需要注意的吗?

在长假前期,股票市场和衍生品市场会出现成交量下降的情况。一些投资者会选择结束交易切换成度假模式。所以,如果你提前平仓,就要在平仓交易时注意流动性风险对平仓交易造成的潜在损失。当然你也不用太担心,春节假期前,上交所也会督促期权市场做市商履行做市义务,保证市场运行平稳。