11.9西部视点集锦
西部期货
2016-11-09 22:15:52
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投研视点

操作建议

市场关注度

宏观经济

外围方面,美国三大股指悉数上涨。道琼斯工业平均指数收涨0.40%,报18332.43点。标普500指数收涨0.38%,报2139.53点。纳斯达克综合指数收涨0.53%,报5193.49点。北京时间11月8日13:00,美国大选投票正式拉开帷幕;11月9日14:00,最后一个州阿拉斯加州投票结束。欧洲方面,欧洲三大股指悉数上涨。英国富时100指数上涨0.53%,报6843.13点。德国DAX30指数上涨0.24%,报10482.32点。法国CAC 40指数上涨0.35%,报4476.89点。
国内方面,上证综指收盘震荡攀升0.46%报3147.89点,续创10个月新高;深成指涨0.64%报10763.13点。统计局将于今日公布10月CPI、PPI数据。市场普遍预期,10月CPI同比涨幅料重回“2%”时代,而PPI同比涨幅在9月份转正之后,有望实现连续两个月正增长,涨幅或达1%左右。
    


黑色金属

黑色系继续暴涨,市场人气高胀也伴随着风险不断放大。近期支撑螺纹价格反弹的主导因素是煤焦的成本支撑、库存低位以及环保限产,一方面,煤焦供给紧张短期难缓解,煤炭冬季旺季来临仍将维持强势,对螺纹钢成本支撑力度不减,长期看钢厂在亏损制约下开工率开始下降,对炉料需求将会减弱,随着煤炭先进产能释放以及政策性限制煤价,煤焦涨势难以维持,高位风险增大;另一方面,临近年底淡季,房地产市场拐点已现,但基建投资继续发力,螺纹库存低位对价格有支撑;冬季天气原因环保督查加码,减停产助推价格上涨。短期市场情绪高胀,仍有上冲动能,建议观望为主。           

螺纹:

建议观望。

☆☆☆

    铁矿:

跟随强势,不建议追多。

煤焦:

观望等待。

能源化工

原油价格收出十字星,市场静待美国总统大选结果揭晓,但仍然怀疑OPEC能否达成限产计划。WTI12月原油收涨0.09美元,涨幅0.20%,报44.98美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.11美元,跌幅0.24%,报46.04美元/桶。OPEC会议细节仍是市场关注焦点,若协议始终无法达成,不采取任何行动,低油价周期还将在今年冬天再次出现。但随着价格接近40美元,低油价导致的需求增加和OPEC国家对低油价的“强烈抵触”,将对油价起到支撑作用。原油中期宽幅震荡格局延续,关注今日大选对市场的影响。

近期煤炭市场的疯狂助长了石化市场人气,昨日石化大幅走高,但现货市场部分商家出货锁利,高价位成交不畅,线性主流9800-10200元/吨。货少资源继续高报;PP现货稳中小跌,“两桶油”库存低位,炒作情绪犹存,推拉丝徘徊8600-9200元/吨,共聚徘徊9200-9600元/吨。    

LLDPE:

市场顶部压力集聚,基差扩大,短期修复。

☆☆☆

PP:

成本端支撑减弱,中期偏空思路为主。

☆☆☆

农产品

受出口销售强劲提振,前期CBOT大豆向上突破1000美分关口,近几个交易日转弱;美豆收割工作接近尾声,USDA有可能进一步上调单产预估,美国大幅增产对市场压力持续存在。国庆节前后油厂开机率下降及节前下游备货使得油厂库存偏低,后期国内大豆到港量较大且当前压榨利润较好,油厂开机率将回升至较高水平,而下游需求由旺转淡,供应偏紧格局逐步缓解,豆粕将呈震荡偏弱走势。季节性消费旺季逐渐来临,油脂价格呈季节性反弹走势。

豆粕:

供应偏紧格局将逐渐缓解,豆粕震荡偏弱。

☆☆☆☆

豆油:

季节性消费旺季来临,豆油强势有望延续。

☆☆☆☆

 

 

期权

 

 

11月8日上证50ETF现货报收于2.338,上涨0.34%,上证50ETF期权总成交面额122.13亿元,期现成交比为0.39,权利金成交金额2.766亿元;合约总成交528028张,较上一交易日增加86.07%,总持仓1292167张,较上一交易日增加0.04%。认沽认购比为0.59(上一交易日认沽认购比0.65)。中国波指(iVIX)昨日高开后一路下降,收盘为18.59(上日19.01),较前日下降0.42。

☆☆

 

今日策略

历史持仓

12月牛市价差

今日新开

现在的市场情况做备兑策略正当其时,但因为买标的占用资金较大,所以可以用深度实值的看涨期权代替标的来进行备兑(并且时间价值为负对我们有利),因此我们今日推荐投资者操作牛市看涨期权价差策略,在开盘时买入3月的行权价为2.10的认购期权、卖出3月的行权价为2.25的认购期权,收取时间价值,而且隐含波动率下降也对这个策略有利。

 

盈亏平衡点:2.209

最大收益:409

最大损失:1091


 

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