11.01西部期货能源化工信息早报
西部期货
2016-11-01 21:16:35
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西部期货早评:原油继续下挫  石化高位承压

走势回顾

原油期货继续下跌,创9月27日以来收盘新低,在周末召开的会议上,主要产油国并未在完成减产协议方面取得任何进展。这一消息令周一油价受到巨大压力。此外,周一公布的路透调查结果显示,OPEC成员国10月原油产量再创纪录新高,主要是受尼日利亚、利比亚和伊拉克的产量推动,而沙特10月产量则小幅下滑。WTI12月原油收跌1.84美元,跌幅3.78%,报46.86美元/桶,创9月27日以来收盘新低。布伦特12月原油期货收跌1.41美元,跌幅2.84%,报48.30美元/桶,也创9月27日以来收盘新低。

近期成本端对下游石化影响加强,尤其煤炭上行给化工市场带来最后的疯狂,原油调整下,石化品种昨日依然拉涨。LLDPE主力1701低开震荡,最终涨265收于9870元/吨,持仓增加至49万手,成交量51万手。聚丙烯1701震荡走高,最终大涨297元至8407元/吨,持仓71万手,成交量46万手。

基本面分析     

原油市场:

1、EIA:美国8月原油产量增长5.1万桶/日至874.4万桶/日,7月修正为869.3万桶/日。美国8月原油出口量上升至65.7万桶/日,7月为47.4万桶/日。美国8月天然气产出增长1.2%。

2、美国能源情报机构Genscape报告显示,美国截至10月28日当周的库欣原油库存增加58.52万桶。WTI 12月原油期货目前下跌逾1美元或2.1%,刷新9月30日以来盘中低点至46.66美元/桶。

3、OPEC秘书长Barkindo在接受访问时表示,OPEC委员会取得了重大进展,有望在11月30日达成协议。伊拉克遵守了阿尔及尔协议,先前关于产量的第二信源可能存在问题。目前就非OPEC产油国减产规模发表意见为时过早,但相信OPEC国家将加入协议。投资缩减威胁未来原油供应,产油国将就原油供应展开进一步的会谈。个人对OPEC成员国的承诺感到满意。俄罗斯已经加入承诺,这鼓励了其他非OPEC产油国加入行动,对俄罗斯在协议中展现出的表现感到高兴。

4、美国9月个人收入环比0.3%,预期0.4%,前值0.2%。美国9月个人消费支出(PCE)环比0.5%,预期0.4%,前值0.0%修正为-0.1%。美国9月实际个人消费支出(PCE)环比0.3%,预期0.2%,前值-0.1%修正为-0.2%。

塑料市场:

亚洲乙烯部分下跌,CFR东北收于1070美元/吨,CFR东南亚收于1040美元/吨。

1、国内石化装置动态:今年由于节前去库存理想,节后库存位于历年的低位水平,在77万吨。节后第一天在库存低位利好下,市场稳中报高,库存一天下降6.5万吨,库存降至70.5万吨。石化库存压力缓解,支撑节后PE行情。

兰州石化原计划国庆期间开车,但开车不顺利,推迟开车;神华新疆高压装置投产一推再推,虽比预想的好,10月3日已出合格品,但据了解,目前上游MTO装置开工负荷在70%左右,但聚合装置目前聚合产品连试车料共计七八千吨左右,后期装置如运行不好,不排除四季度停车可能。综上来看,如兰州石化,神华新疆装置如运行顺利,货源流入市场将多在月下旬,加之部分本10月到港高压货源推迟至11月,整体来看,10月上旬高压货源偏紧格局延续,下旬供应或好于上旬,但仍或偏紧。

2、现货市场:节后石化价格上调,市场报盘继续走高,交投气氛积极,商家心态较好,成交尚可,线性主流8900-9630元/吨。石化装置停车检修,市场货源偏紧,加之节后下游适量补仓,带动行情拉涨,预计近期偏上整理为主。

PP市场:市场消化涨幅为主,期货高开高走,部分地区商家报盘顺势上行,但高位成交受阻,倒挂出货增多。两桶油库存缓慢上升,但石化销售压力不大,短期降价预期不在。预计明日高位成交难有较好表现,市场持续偏弱整理。预计华北地区拉丝料波动在7850-8050元/吨。

总结

原油期货继续下跌,创9月27日以来收盘新低,在周末召开的会议上,主要产油国并未在完成减产协议方面取得任何进展。这一消息令周一油价受到巨大压力。此外,周一公布的路透调查结果显示,OPEC成员国10月原油产量再创纪录新高,主要是受尼日利亚、利比亚和伊拉克的产量推动,而沙特10月产量则小幅下滑。WTI12月原油收跌1.84美元,跌幅3.78%,报46.86美元/桶,创9月27日以来收盘新低。布伦特12月原油期货收跌1.41美元,跌幅2.84%,报48.30美元/桶,也创9月27日以来收盘新低。原油中期仍将保持宽幅震荡格局,关注会议进展。

近期石化市场人气旺盛,成本端的支撑助涨市场人气,尤其是煤焦市场的火爆进一步助力,昨日pp盘中涨停。现货市场石化部分价格继续上涨,市场高低压报价坚挺,特别是高压产品,线性部分价格松动,线性主流9500-10000元/吨。库存处于低位,中间商及下游观望情绪较重;PP现货昨日跟涨,现货资源偏紧,商家炒作情绪高涨。目前“两桶油”库存低位,月初石化拉涨意向增强。

操作建议:

LLDPE:市场顶部压力集聚,谨慎参与。

PP:现货基差快速缩小,多单止盈。

 

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