10.28西部视点集锦
西部期货
2016-10-28 21:17:17
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投研视点

操作建议

市场关注度

宏观经济

外围方面,美国三大股指集体下跌。道琼斯工业平均指数收跌0.16%,报18169.68点。标普500指数收跌0.30%,报2133.04点。纳斯达克综合指数收跌0.65%,报5215.97点。美国9月耐用品订单环比初值-0.1%,预期0.0%,前值0.1%修正为0.3%。美国10月22日当周首次申请失业救济人数25.8万,预期25.5万,前值由26万修正为26.1万。美国9月成屋签约销售指数环比增1.5%,预期增1.4%。

国内方面,A股缩量震荡,沪指3100点获支撑,次新股表现活跃。上证综指收盘跌0.13%报3112.35点;深成指跌0.26%报10788.97点。央行公开市场继续大额净投放,周四净投放1000亿元。     


黑色金属

近期支撑螺纹价格反弹的主导因素是煤焦的成本支撑、国庆后的需求回暖以及去产能再发力,一方面,煤焦供给紧张短期难缓解,煤炭冬季旺季来临仍将维持强势,对螺纹钢仍有成本支撑,长期看钢厂在亏损制约下开工率开始下降,对炉料需求将会减弱,煤焦供给紧张格局将缓解,煤焦涨势难以维持,高位风险增大;另一方面,临近年底淡季,房地产市场拐点已现,旺季需求难以持续;但年底前去产能再发力,环保督查及停产限产举措也将提振螺纹价格,不宜过分看空,但上方压力也重,区间震荡为主。          

螺纹:

随煤焦调整,区间震荡为主。

☆☆☆

    铁矿:

短期强势仍存,高位风险增大,不过分追多。

煤焦:

关注回调力度。

有色金属

昨日,美元指数再次上涨,盘中最高触及99.026。截至当前,美元指数98.891。近期美元强势,铜价上方承压。外围方面,LME库存昨日减少4775吨,至331450吨,注销仓单占比升至36.33%。整体来看,铜市供应过剩,需求力度依旧不足,铜基本面偏弱。金九银十,消费旺季令铜价下方小有支撑,但随着十月份的结束,铜消费力度也将开始逐渐减弱。另外,美联储12月份加息预期持高,助推美元走强。所以,后期主持偏空思路。近期,从盘面来看,建议观望为主。  

铜:

近期,38200压力,建议观望为主

☆☆☆

能源化工

近期石化市场波动较大,成本端的支撑助涨市场人气,尤其是煤焦市场的火爆进一步助力,现货市场价格跟随调涨,高低压延续强势,线性主流9150-9600元/吨。库存处于低位,中间商及下游观望情绪较重,临近月底,挺价情绪浓厚;PP现货昨日跟涨,基差继续缩小,贸易商心态积极。    

LLDPE:

市场顶部压力集聚,中期看淡。

☆☆☆

PP:

现货基差快速缩小,多单止盈。

☆☆☆

农产品

受出口销售强劲提振,CBOT大豆向上突破1000美分关口,美豆收割工作接近尾声,USDA有可能进一步上调单产预估,美国大幅增产对市场压力持续存在,CBOT大豆短期转强但对反弹预期不宜过高。昨天连豆粕跟随外盘走高,现货价格普遍上调,国庆节前后油厂开机率下降及节前下游备货使得油厂库存偏低,短期供应偏紧导致现货价格相对坚挺,10月份国内大豆到港量将明显高于此前预估,油厂开机率亦将恢复,供应偏紧格局或逐步缓解,豆粕走势仍将依赖外盘引导。昨天连豆油出现回落,季节性消费旺季逐渐来临,油脂价格将逐步进入季节性反弹周期。

豆粕:

供应偏紧格局将逐渐缓解,豆粕依赖外盘引导。

☆☆☆☆

豆油:

季节性消费旺季临近,豆油迎来季节性反弹。

☆☆☆☆

 

 

期权

 

 

10月27日上证50ETF现货报收于2.305,下跌0.26%,上证50ETF期权总成交面额78.00亿元,期现成交比为0.35,权利金成交金额1.689亿元;合约总成交341324张,较上一交易日减少8.24%,总持仓1105921张,较上一交易日减少11.15%。认沽认购比为0.79(上一交易日认沽认购比0.58)。中国波指(iVIX)昨日高开后下跌,收盘为15.97(上日16.37),较前日下降0.40。

☆☆

 

今日策略

历史持仓

12月牛市价差

今日新开

现在的市场情况做备兑策略正当其时,但因为买标的占用资金较大,所以可以用深度实值的看涨期权代替标的来进行备兑(并且时间价值为负对我们有利),因此我们今日推荐投资者操作牛市看涨期权价差策略,在开盘时卖出12月的行权价为2.25的认购期权、买入12月的行权价为2.10的认购期权,收取时间价值,而且隐含波动率下降也对这个策略有利。

 

盈亏平衡点:2.225

最大收益:254

最大损失:1246


 

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