10.27西部视点集锦
西部期货
2016-10-27 21:17:26
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投研视点

操作建议

市场关注度

宏观经济

外围方面,美国三大股指涨跌不一。道琼斯工业平均指数收涨0.17%,报18199.33点。标普500指数收跌0.17%,报2139.43点。纳斯达克综合指数收跌0.63%,报5250.27点。美国新屋销售数据创9年新高,美联储12月份加息预期受提振,美债收益率追随发达国家债券上涨,美元反弹,金价下挫。欧洲方面,欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌0.85%,报6958.09点;德国DAX30指数收跌0.44%,报10709.68点;法国CAC 40指数收跌0.14%,报4534.59点。
国内方面,A股全天弱势震荡,上证综指收盘跌0.5%报3116.31点;深成指跌0.5%报10817.51点。近期,国务院表示,同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度,组织开展市场化银行债权转股权试点,研究确定降杠杆的具体政策。     


黑色金属

上周螺纹社会库存量继续减少,或反映旺季需求仍然存在,近期支撑螺纹价格反弹的主导因素是煤焦的成本支撑、国庆后的需求回暖以及去产能再发力,一方面,煤焦供给紧张短期难缓解,煤炭冬季旺季来临仍将维持强势,对螺纹钢仍有成本支撑,长期看钢厂在亏损制约下开工率开始下降,对炉料需求将会减弱,煤焦供给紧张格局将缓解,煤焦涨势难以维持,高位风险增大;另一方面,临近年底淡季,房地产市场拐点已现,旺季需求难以持续;但年底前去产能再发力,环保督查及停产限产举措也将提振螺纹价格,不宜过分看空,但上方压力也重,区间震荡为主。          

螺纹:

关注2600附近压力,区间震荡为主。

☆☆☆

    铁矿:

强势上涨动能仍存,高位风险增大,不过分追多。

煤焦:

强势依旧,但高位风险放大,警惕回调风险。

有色金属

美元近期涨幅减弱,但仍维持高位,美元指数周二一度触及99大关,最高达99.119。截至目前,美元指数98.602。美联储12月加息预期持高,令美元指数维持强势,铜价上方承压。另外,从基本面来看,铜市供应过剩,需求力度依旧不足。临近十月尾声,铜消费旺季也逐渐结束。铜基本面维持较弱格局,以及美元指数强势,铜价上方压力较大。近期可观望为主,后期主持偏空思路。  

铜:

短期观望为主

☆☆☆

能源化工

市场对OPEC会谈的有效性仍存质疑,原油期货继续下跌,但美国EIA公布上周美国原油库存减少55.3万桶,市场预估为增加170万桶。美国原油库存在八周内第七周意外减少,和秋季库存通常上升的趋势相反,原油盘中跌幅收窄。WTI12月原油收跌0.78美元,跌幅1.57%,报49.18美元/桶,创10月4日以来收盘新低。布伦特12月原油期货收跌0.81美元,跌幅1.59%,报49.98美元/桶,为10月份以来首次收于50美元整数位心理关口下方。原油中期仍将保持宽幅震荡格局,价格重心逐步抬升。
近期石化市场波动较大,成本端的支撑助涨市场人气,尤其是煤焦市场的火爆进一步助力,现货市场价格跟随调涨,高低压延续强势,线性主流9150-9600元/吨。库存处于低位,中间商及下游观望情绪较重,临近月底,挺价情绪浓厚;PP现货昨日跟涨,基差继续缩小,贸易商心态积极。
   

LLDPE:

市场顶部压力集聚,中期看淡。

☆☆☆

PP:

现货基差快速缩小,多单止盈。

☆☆☆

农产品

近期CBOT大豆反弹触及1000美分一线,创出近两个月以来新高,主要受到美国大豆出口销售提振,不过美豆收割工作进展顺利,USDA有可能进一步上调单产预估,丰产压力持续,预期上方空间有限,继续关注1000美分一线阻力。国庆节前后油厂开机率下降及节前下游备货使得油厂库存偏低,短期供应偏紧导致现货价格相对坚挺,10月份国内大豆到港量将明显高于此前预估,油厂开机率亦将恢复,供应偏紧格局或逐步缓解,豆粕走势仍将依赖外盘引导。季节性消费旺季逐渐来临,国际油脂市场走强提振多头热情,油脂价格将逐步进入季节性反弹周期。

豆粕:

供应偏紧格局将逐渐缓解,豆粕依赖外盘引导。

☆☆☆☆

豆油:

季节性消费旺季临近,豆油迎来季节性反弹。

☆☆☆☆

 

 

期权

 

 

10月26日上证50ETF现货报收于2.311,下跌0.34%,上证50ETF期权总成交面额85.28亿元,期现成交比为0.32,权利金成交金额1.601亿元;合约总成交371964张,较上一交易日减少1.95%,总持仓1244713张,较上一交易日增加1.31%。认沽认购比为0.58(上一交易日认沽认购比0.66)。中国波指(iVIX)昨日高开后震荡走高,收盘为16.37(上日16.14),较前日上升0.23。

☆☆

 

今日策略

历史持仓

12月牛市价差

今日新开

现在的市场情况做备兑策略正当其时,但因为买标的占用资金较大,所以可以用深度实值的看涨期权代替标的来进行备兑(并且时间价值为负对我们有利),因此我们今日推荐投资者操作牛市看涨期权价差策略,在开盘时卖出12月的行权价为2.25的认购期权、买入12月的行权价为2.10的认购期权,收取时间价值,而且隐含波动率下降也对这个策略有利。

 

盈亏平衡点:2.227

最大收益:233

最大损失:1267


 

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