国际宏观：
股票数据：美股大幅收高，道指涨逾350点。波音大涨逾5%，领涨道指。芯片股大涨，美光科技涨5.7%，英伟达涨5.4%。市场正等待美联储货币政策会议结果。截至收盘，道指涨1.35%报26465.54点，标普500涨0.97%报2917.75点，纳指涨1.39%报7953.88点。欧央行行长德拉吉暗示可能降息。
政策变动：俄罗斯央行：将基准利率下调25个基点至7.5%，为去年3月以来首次降息，符合预期；将2019年经济增速预期下调至1%-1.5%。俄罗斯央行行长：下一次会议或将继续降息，今年可能降息两次；可能在今年夏季或9月份出现通缩。
经济数据: 美国6月纽约联储制造业指数为降8.6，预期升11，前值升17.8。美国6月纽约联储制造业指数环比跌幅创纪录最大。
其他信息:（1） 欧洲央行行长德拉吉表示，如果前景没有改善，需要额外的刺激措施。荷兰银行预计，今年年底前欧洲央行将重启量化宽松，下调存款利率的可能性较高。（2）日本央行行长黑田东彦：全球经济面临下行风险，日本央行委员将讨论全球经济状况；日本央行将适当引导政策，关注海外经济变化对日本的影响，为实现物价目标提供动力。央行将继续执行政策以提振通胀和薪资；需要继续实施宽松政策。（3）韩国央行会议纪要：GDP和通胀目标面临相当大的下行风险；一名官员认为有理由降息以应对经济和通胀放缓，但在5月会议上投票支持维持利率决议不变；一名官员认为需要在政策转变前传递信号，一名官员建议在7月的会议上降息。
国内宏观：
股票市场: A股缩量整理，盘面交投清淡。上证综指收盘涨0.09%报2890.16点；深证成指涨0.27%；创业板指涨0.93%；万得全A涨0.16%。两市成交3218亿元，续创4个月新低。北向资金净流入15.92亿元，工商银行、恒瑞医药均获净买入逾2亿元。6月以来北向资金仅一个交易日呈净流出态势；其中沪股通月内已净流入217亿元。
政策变动：央行公布，从5月15日开始，对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分三次实施到位，周一为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约1000亿元。央行周一开展1500亿元14天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，实现净投放1200亿元。周一Shibor多数上行，隔夜Shibor报1.801%，上行7.8个基点。
债券市场: 国债期货午后跌幅一度扩大至0.25%，临近尾盘跌幅收窄，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。国债现券收益率上行幅度亦有所扩大，但整体幅度有限。
外汇市场：在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9264，较上一个交易日跌10个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点，报6.8942。
经济数据：（1）中国1-5月固定资产投资同比增5.6%，前4月增6.1%，5月份固定资产投资（不含农户）环比则增长0.41%。其中，民间固定资产投资130823亿元，同比增长5.3%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。5月规模以上工业增加值同比增5.0%，前值增5.4%；1-5月同比增长6.0%。5月社会消费品零售总额32956亿元，同比增8.6%，前值7.2%；1-5月份同比增长8.1%。5月城镇调查失业率5%，前值5%。（2）1-5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资33780亿元，增长16.3%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。统计局：今年以来房地产投资增长保持了基本稳定，总体看，仍然是一个比较高的增速。
其他信息: 国家主席习近平6月18日应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，期待着同习近平主席在二十国集团领导人大阪峰会期间再次会晤。美方重视美中经贸合作，希望双方工作团队能展开沟通，尽早找到解决当前分歧的办法。
股指期货
6月17日，美国贸易代表办公室就美方拟对约3000亿美元中国输出商品加征关税举行为期7天的听证会，当日多数代表纷纷喊话“离不开中国”，6月18日国家主席习近平应约通美国总统特朗普通电话，国内外乐观情绪升温，中美贸易磋商有望重启，但G20会议才是事件的关键；此外备受瞩目的美联储利率决议即将出炉，市场对降息预期强烈，但6月降息可能性不高，7月降息的概率更大一些。当前诸多热点尚未出结果，市场短期大概率维持震荡偏强。
前期上证综指5月10日的箱体低点和2月25日跳空缺口等关键点位的支撑目前看起来有效，指数有望迎来向上挑战的机会。但我们也可以看到当前上证综指点位仍处于2850-2950的区间震荡区域，后面能否有效突破区间震荡将成为后市走势的关键。
我们认为，无论不利情况是否出现，当前阶段都是指数投资的良好时期，投资者可以针对各大指数ETF基金进行左侧定投。股指期货由于杠杆性的存在，其策略与ETF基金略有不同，我们建议投资者密切关注关键点位的支撑效应：若支撑有效，则单边操作可逢低布多，跨品种方面关注多IC空IH组合；若支撑无效，则单边操作全面开空，跨品种方面关注多IH空IC，等待右侧拐点出现。为防止隔夜消息面扰动，建议投资者尽量日内操作或者进行锁仓。
风险提示：警惕外围市场连续下挫对A股的冲击以及中美贸易谈判进入实质性破裂带来的避险情绪加剧；此外，若北向资金持续出现净流出，那么6月份的解禁压力以及产业资本减持将带来较大负面影响，操作上建议做好风险防范措施。
交易机会：
期指方面,单边策略短期震荡偏强，期现套利策略：短期存在IC期现反套机会；跨期套利策略关注IC1906和IC1907合约期现反向套利机会。
股票方面，市场整体震荡，短期以低估消费+国产替代+避险为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块。
黑色金属
行业要闻:
1.国家统计局公布5月我国铁矿石原矿产量7078.7万吨，同比增加1.5%；1-5月累计33545.5万吨，累计增长4.8%。
2.巴西商务部表示，6月前10天巴西铁矿石日出口量可达到147万吨，而前5天可达到152万吨/日。 去年6月，巴西铁矿石日出口量可达到168万吨，整月出口总量达到3530万吨。
综述：
昨晚中美元首通话，释放利好，短期宏观利好预期提振资本市场。中美贸易战影响不确定性依然较大，全球经济下行压力大，全球宽松潮即将来临，国内逆周期调节政策宽松的预期更为强烈，地方政府专项债的消息提振市场情绪，将大幅利好基建投资，今年螺纹终端需求整体强劲。同时螺纹高供给延续，环保限产力度弱，粗钢产量维持高位，高供给压力延续，最大的不确定性是环保限产力度，近期限产力度有趋严趋势，对于市场情绪的提振作用大于实质性减产。铁矿强势对螺纹有成本支撑。六月进入淡季，钢厂检修增加，螺纹产量或难攀高，但依然高位水平。螺纹高供给对行情的压力终将释放，重点关注需求走弱拐点，去库存遇阻，六月螺纹高供给压力将会凸显。长期关注终端需求对高供给的消化力度，今年终端需求超预期强劲，关注后期持续性，螺纹依然是紧平衡格局，全年区间内波段运行。
铁矿:铁矿供应端事故消息不断，近期传出力拓后期或难以完成长协发货量，铁矿价格受到大幅提振。铁矿供应端不确定性较大，对行情扰动剧烈。二季度铁矿供应端有所恢复，较一季度有好转，警惕过度炒作。近期澳巴发货量快速回升，供给在继续恢复。需求端依然强劲，钢厂有利润驱动高生产博弈环保限产力度，目前限产力度弱，高炉开工率依然高位，钢厂日耗走高，而钢厂维持低库存，后期关注高炉开工率变化。铁矿维持强势格局，价格冲高警惕风险聚集。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格3850，跌10，折盘面价格和1910合约基差 237元。
后期重点关注:
库存变动，限产政策，国际矿山动态。
操作建议：
螺纹震荡为主，建议观望，高基差修复期螺有支撑。铁矿石高基差支撑，高位震荡为主，警惕冲高风险。关注做空螺矿比套利策略以及铁矿正套。
煤焦
焦煤：
临汾地区最新文件要关闭100座洗煤厂，进口煤平抑政策又再次网传，为原本平淡的焦煤市场添了一把火。当前产业链利润调整，打压焦化利润，焦煤受影响回落。经过前期补库后，钢厂和焦化厂库存相对较高，对炼焦煤采购意愿下降，补库告一段落。供需紧平衡，价格回落幅度有限。焦煤 09 高位震荡，区间（1360,1430）。
关注：1，进口煤政策。2，终端需求情况。
焦炭:
昨日日钢降低焦炭采购价100元/吨，全国范围内第一轮提降正式生效。终端需求转弱，成材利润萎缩，盘面打压焦化利润。焦炭刚性需求仍在，基本面处于均衡状态，焦化利润不会完全被打没，预计盘面在 2050 点企稳。
关注：产地价格回落、港口库存释放、环保实际影响效果。
能源化工
国际原油：
1、6月14日当周API原油库存-81.2万桶，预期-203.3万桶，前值+485万桶。美国6月14日当周API库欣地区原油库存+51.9万桶，前值+237万桶。美国6月14日当周API汽油库存+146万桶，前值+82.9万桶。美国6月14日当周API精炼油库存-5万桶，前值-346万桶。
2、美国能源信息署在月度油气钻探产能报告中预测，7月份美国七个主要页岩层石油日产量852万桶，再次刷新历史最高水平，比6月份每日产量增加约7万桶。
3、美伊冲突加剧 伊朗将在周一宣布将缩减国际核协议承诺。伊朗官方表示，从当地时间6月27日起，伊朗将不再遵守伊核协议，对铀的库存量进行限制。伊朗原子能组织将宣布增加浓缩铀库存和重水生产。
市场表现：
美中两国元首互通电话缓和全球贸易风险忧虑，沙特积极推动延长减产政策，加之美联储降息预期增强，国际油价大幅上涨。周二（6月18日）WTI 19年7月期货每桶53.90美元涨1.97美元；布伦特19年8月期货每桶62.14美元涨1.20美元。中国SC原油期货主力合约1908每桶425.5元涨5.6元。
总体分析：
近期处于底部区域震荡，在宏观预期转弱背景下，上周各大能源机构出具月度报告，均下调全球原油需求预期，原油高库存、美国高产量依然是油价的主要压力。但地缘政治风险再起，同时OPEC7月初限产延期概率进一步增加，中美贸易战或有缓和，为油价提供底部支撑，市场空压稍有缓解，VIX指数稍有缓和，原油短期震荡偏弱。从价差结构看，目前原油裂解价差处于相对高位，基差也相对较高，后期走弱概率较大，所以原油持续下跌难度较大，后期波动加剧。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、G20峰会
LLDPE市场:
1909价格7560，+50，神华竞拍华北7600，-50，基差+40，石化库存85.5万吨，-2。LLDPE市场价格部分走软，华北部分线性跌50-100元/吨；华东部分线性跌50元/吨；华南部分线性跌50元/吨，LLDPE主流价格在7550-7850元/吨。部分石化下调部分价格，市场交投悲观，商家部分随行让利。终端询盘一般，按需采购居多。
PP市场:
1909价格8058，+43，神华竞拍华东8270，-40，基差+212，国内PP市场窄幅整理为主，整体交投起色不大，下游及终端入市心态仍旧谨慎，主要因为对后市预期偏空且下游整体开工并未出现明显变动，接盘维持小量刚需，实盘放量有限。华北市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨，华东市场拉丝主流价格在8250-8350元/吨，华南市场拉丝主流价格在8300-8500元/吨。
操作建议
上游石化早库85.5万吨，新增产能恒力、久泰陆续出新产品增加供应，但盘面预期偏悲观，基本反映了利空，而近期基差偏强，聚烯烃预计偏强震荡。
农产品
市场点评：
隔夜CBOT大豆在近期反弹高位宽幅震荡，中美两国领导人通话释放积极信号，且市场担忧美国大豆播种。昨天连豆粕震荡偏弱，沿海现货报价跟盘下调，美豆天气题材及中美关系走向牵动市场神经。昨天连豆油窄幅震荡，港口现货报价部分小幅调整，国内外市场均呈供给宽松格局，而价格低位令市场表现相对抗跌，豆油暂以震荡思路对待。
核心观点：
豆粕：美豆天气担忧情绪升温，豆粕跟随波动。
豆油：国内外基本面宽松，暂以震荡思路对待。
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