国际宏观：
股票数据：美股小幅收高，道指涨逾20点。生物制药公司ARRAY大涨近57%，辉瑞溢价62%以现金收购公司。Facebook涨超4%领涨FAANG，虚拟货币Libra将于下周面世。截至收盘，道指涨0.09%报26112.53点，标普500涨0.09%报2889.67点，纳指涨0.62%报7845.02点。美联储会议在即，市场密切关注其中有关降息的线索。此前公布纽约联储制造业指数远不及预期。
政策变动：俄罗斯央行：将基准利率下调25个基点至7.5%，为去年3月以来首次降息，符合预期；将2019年经济增速预期下调至1%-1.5%。俄罗斯央行行长：下一次会议或将继续降息，今年可能降息两次；可能在今年夏季或9月份出现通缩。
经济数据:美国6月纽约联储制造业指数为降8.6，预期升11，前值升17.8。美国6月纽约联储制造业指数环比跌幅创纪录最大。
其他信息:美联储褐皮书：4月至5月中旬美国经济活动以温和速度扩张；3月至4月初美国经济略微改善；经济在一定程度上增长，但贷款需求好坏不一；物价继续温和增长，薪资压力依然相对受抑。
国内宏观：
股票市场:上证综指收盘涨0.2%报2887.62点；深证成指跌0.33%；创业板指跌0.8%。两市成交3357亿元，量能创4个月新低。屠呦呦团队研究获重大新突破，青蒿素概念走强。稀土永磁板块再度发力。北向资金净流入5.07亿元，其中沪股通净流入5.41亿元，深股通流出0.34亿元。北向资金净买入五粮液2.62亿元，买入贵州茅台1.25亿元，海康威视遭净卖出3.4亿元。
政策变动：央行公布，从5月15日开始，对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分三次实施到位，周一为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约1000亿元。央行周一开展1500亿元14天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，实现净投放1200亿元。周一Shibor多数上行，隔夜Shibor报1.801%，上行7.8个基点。
债券市场:国债期货10年期主力合约收涨0.1%，早盘一度涨近0.2%；5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。国债现券收益率下行1-2bp左右。
外汇市场：在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9254，较上一个交易日跌18个基点。人民币兑美元中间价调贬3个基点，报6.8940。
经济数据：（1）中国1-5月固定资产投资同比增5.6%，前4月增6.1%，5月份固定资产投资（不含农户）环比则增长0.41%。其中，民间固定资产投资130823亿元，同比增长5.3%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。5月规模以上工业增加值同比增5.0%，前值增5.4%；1-5月同比增长6.0%。5月社会消费品零售总额32956亿元，同比增8.6%，前值7.2%；1-5月份同比增长8.1%。5月城镇调查失业率5%，前值5%。（2）1-5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资33780亿元，增长16.3%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。统计局：今年以来房地产投资增长保持了基本稳定，总体看，仍然是一个比较高的增速。
其他信息:沪伦通在英国伦敦正式启动。中国资本市场双向开放再次迎来大动作。华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品同日在伦交所挂牌交易。中国证监会和英国金融行为监管局当日发布了沪伦通联合公告，原则上批准了上交所和伦交所开展沪伦通，双方监管机构将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。
股指期货
4月、5月股指进入趋势性回调，市场对后市的走势分歧明显加大。从原因上分析，市场对基本面过度乐观预期的修正、对国内政策导向及外部环境的预期转变是导致本轮行情调整的主因。
上周新兴及发达经济体纷纷降息引导无风险收益率整体下移，外围市场出现普涨行情；此外，特朗普接受采访时表示对中国剩下的3250亿贸易出口额的加征关税决策时间将延迟到G20峰会以后（6.28-6.29），当前市场风险偏好有所缓解，这是近两日股市大涨的客观条件及大背景；前日股市上涨的直接因素是《专项债券发行及项目配套融资的通知》，大家对财政进一步宽松的预期直接导致基建板块纷纷涨停，引爆市场大涨行情，但随后两天市场陷入小幅回调。
前期上证综指5月10日的箱体低点和2月25日跳空缺口等关键点位的支撑目前看起来有效，指数有望迎来向上挑战的机会。但我们也可以看到当前上证综指点位仍处于2850-2950的区间震荡区域，后面能否有效突破区间震荡将成为后市走势的关键，
我们认为，无论不利情况是否出现，当前阶段都是指数投资的良好时期，投资者可以针对各大指数ETF基金进行左侧定投。股指期货由于杠杆性的存在，其策略与ETF基金略有不同，我们建议投资者密切关注关键点位的支撑效应：若支撑有效，则单边操作可逢低布多，跨品种方面关注多IC空IH组合；若支撑无效，则单边操作全面开空，跨品种方面关注多IH空IC，等待右侧拐点出现。为防止隔夜消息面扰动，建议投资者尽量日内操作或者进行锁仓。
风险提示：警惕外围市场连续下挫对A股的冲击以及中美贸易谈判进入实质性破裂带来的避险情绪加剧；此外，若北向资金持续出现净流出，那么6月份的解禁压力以及产业资本减持将带来较大负面影响，操作上建议做好风险防范措施。
交易机会：
期指方面,单边策略短期震荡偏强，期现套利策略：短期存在IC期现反套机会；跨期套利策略关注IC1906和IC1912合约期现反向套利机会。
股票方面，市场整体震荡，短期以低估消费+国产替代+避险为主，长期建议多配信息技术、高端制造、5G等科技板块。
黑色金属
行业要闻:
1.我国将成立中央生态环境保护督察工作领导小组，负责组织协调推动中央生态环境保护督察工作。中央生态环境保护督察包括例行督察、专项督察和“回头看”等。
2.据国家统计局：5月我国钢筋产量2181.7万吨，同比增长22.9%；1-5月累计产量9574.3万吨，同比增长17.1%。5月线材（盘条）产量1406.9万吨，同比增长16.0%；1-5月累计产量6299.9万吨，同比增长15.8%。
综述：
宏观层面由于中美贸易战影响不确定性激增，全球经济承压较重，全球宽松潮即将来临，国内逆周期调节政策宽松的预期更为强烈，地方政府专项债的消息提振市场情绪，将大幅利好基建投资，今年螺纹终端需求整体强劲。同时螺纹高供给延续，环保限产力度弱，粗钢产量维持高位，高供给压力延续，最大的不确定性是环保限产力度，近期限产力度有趋严趋势，对于市场情绪的提振作用大于实质性减产。铁矿强势对螺纹有成本支撑。六月进入淡季，钢厂检修增加，螺纹产量或难攀高，但依然高位水平。螺纹高供给对行情的压力终将释放，重点关注需求走弱拐点，去库存遇阻，六月螺纹高供给压力将会凸显。长期关注终端需求对高供给的消化力度，今年终端需求超预期强劲，关注后期持续性，螺纹依然是紧平衡格局，全年区间内波段运行。
铁矿:铁矿供应端事故消息不断，近期传出力拓后期或难以完成长协发货量，铁矿价格受到大幅提振。铁矿供应端不确定性较大，对行情扰动剧烈。二季度铁矿供应端有所恢复，较一季度有好转，警惕过度炒作。近期澳巴发货量快速回升，供给在继续恢复。需求端依然强劲，钢厂有利润驱动高生产博弈环保限产力度，目前限产力度弱，高炉开工率依然高位，钢厂日耗走高，而钢厂维持低库存，后期关注高炉开工率变化。铁矿维持强势格局，价格冲高警惕风险聚集。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格3860，跌60，折盘面价格和1910合约基差 275元。
后期重点关注:
库存变动，限产政策，国际矿山动态。
操作建议：
螺纹震荡为主，建议观望，高基差修复期螺有支撑。铁矿石高基差支撑，高位震荡为主，警惕冲高风险。关注做空螺矿比套利策略以及铁矿正套。
煤焦
焦煤：
产业链利润调整，打压焦化利润，焦煤受影响回落。经过前期补库后，钢厂和焦化 厂库存相对较高，对炼焦煤采购意愿下降，补库告一段落。供需紧平衡，价格回落幅度 有限。焦煤 09 高位震荡，区间（1360,1430）。
焦炭:
终端需求转弱，成材利润萎缩，盘面打压焦化利润。焦炭刚性需求仍在，基本面处于均衡状态，焦化利润不会完全被打没，预计盘面在 2050 点企稳。
关注：产地价格回落、港口库存释放、环保实际影响效果。
能源化工
国际原油：
1、据报道，伊朗原子能机构发言人周一表示，伊朗将在10天内打破德黑兰与世界大国达成的核协议所规定的铀库存限制。
2、截止6月14日的一周，美国在线钻探油井数量788座，比前周减少1座；比去年同期减少75座。
3、截止6月11日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计438714手，比前一周减少64497手；相当于减少6449.7万桶原油。
市场表现：
OPEC会议可能推迟至7月初举行，加之全球贸易风险的忧虑延续，原油需求预期欠佳，国际油价再度下跌。周一（6月17日）WTI 19年7月期货每桶51.93美元跌0.58美元；布伦特19年8月期货每桶60.94美元跌1.07美元。中国SC原油期货主力合约1908每桶417.5元跌10.3元。
总体分析：
近期处于底部区域震荡，在宏观预期转弱背景下，上周各大能源机构出具月度报告，均下调全球原油需求预期，原油高库存、美国高产量依然是油价的主要压力。但上周两艘邮轮遇袭，地缘政治风险再起，同时OPEC7月初限产延期概率进一步增加，为油价提供底部支撑，市场空压稍有缓解，VIX指数稍有缓和，原油短期震荡偏弱。从价差结构看，目前原油裂解价差处于相对高位，基差也相对较高，后期走弱概率较大，所以原油持续下跌难度较大，后期震荡偏弱，波动加剧，地缘政治扰动或加大。
关注重点：
OPEC+限产执行、原油去库存情况、G20峰会
LLDPE市场:
1909价格7510，-15，神华竞拍华北7650，0，基差+140，石化库存87.5万吨，+5.5。LLDPE市场价格窄幅震荡，部分松动。华北个别线性跌50元/吨，华南部分线性跌50元/吨，LLDPE主流价格在7600-7850元/吨。线性期货震荡下跌，挫伤市场交投气氛，部分石化下调个别出厂价格，市场交投气氛谨慎，商家多随行报盘，个别价格松动。终端补仓意向不高，按需采购为主。
PP市场:
1909价格8015，+15，神华竞拍华东8310，+40，基差+295，石化厂价尚稳，加之局部地区部分货源偏紧，价格支撑尚可；贸易商延续随行就市出货，下游终端采购积极性一般，延续按需采购为主，实盘整体乏量。华北市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨，华东市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨，华南市场拉丝主流价格在8350-8500元/吨。
操作建议
上游石化早库87.5万吨，新增产能恒力、久泰陆续出新产品增加供应，但盘面预期偏悲观，基本反映了利空，而近期基差偏强，聚烯烃预计偏强震荡。
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