期权垂直套利分析表
西部期货
2016-09-30 02:16:17
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熊市看跌期权垂直套利综合分析表

策略

1份低执行价格看跌期权,买1份高执行价格看跌期权

使用范围

预期市场价格下跌到一定水平,买方希望从熊市中收益,但是通过卖出看跌期权来降低权利金成本。在标的物价格上涨时降低损失,在标的物价格下跌时限制收益

最大风险

净权利金

最大收益

(高执行价格-低执行价格)-净权利金

损益平衡点

低执行价格+最大收益;高执行价格-最大风险

履约后头寸

看跌期权多头转换为标的物空头,看跌期权空头转换为标的物多头

 

熊市看涨期权垂直套利综合分析表

策略

1份低执行价格看涨期权,买1份高执行价格看涨期权

使用范围

预测行情看跌。卖方希望从熊市中收益,于是卖出看涨期权,但又通过买进看涨期权来降低风险。如果标的物价格上涨,后者将限制损失;如果标的物价格下跌,后者将会限制收益,但总体风险是有限的

最大风险

(高执行价格-低执行价格)-最大收益

最大收益

净权利金

损益平衡点

低执行价格+最大收益;高执行价格-最大风险

履约后头寸

看涨期权多头转换为标的物多头,看涨期权空头转换为标的物空头

 

牛市看涨期权垂直套利综合分析表

策略

1份低执行价格看涨期权,卖1份更高执行价格的看涨期权

使用范围

预测价格将上涨到一定水平。买方希望从后市波动中受益,但又缺乏明显信心,所以买进看涨期权,同时又通过卖出看涨期权来降低权利金成本。如果标的物价格下跌,后者将限制损失;如果标的物价格上涨,后者将又限制收益

最大风险

净权利金(收取的权利金-支出的权利金)

最大收益

(高执行价格-低执行价格)-最大风险

损益平衡点

低执行价格+净权利金;高执行价格-净权利金

履约后头寸

看涨期权多头转换为标的物多头,看涨期权空头转换为标的物空头

 

牛市看跌期权垂直套利综合分析表

策略

1份低执行价格看跌期权,卖1份更高执行价格的看跌期权

使用范围

预测行情看涨,投资者看好后市,希望卖出看跌期权以赚取权利金。他认为市价会逐步上升,而卖出期权是收取权利金的。而买入的低执行价格的看跌期权以控制价格可能下跌出现的风险

最大风险

(高执行价格-低执行价格)-最大收益

最大收益

净权利金

损益平衡点

低执行价格+最大风险;高执行价格-最大收益

履约后头寸

看跌期权多头转换为标的物空头,看跌期权空头转换为标的物多头