股指期货基础知识系列之七:影响股指期货合约价格的因素有哪些?
西部期货
2016-09-30 02:13:59
阅读 803

我们先来看股指期货的理论价格,这里简单介绍一种股指期货理论价格的计算公式:F=S×[1+r-y×t /360]。

    其中:F表示股指期货的理论价格,S表示现货资产的市场价格,r表示融资年利率,y表示持有现货资产而取得的年收益率,△t表示距合约到期的天数。
  举例来说,假设当前沪深300指数的点位为3300点,一年期融资利率5%,持有现货股票的年收益率3%,某沪深300股指期货合约距离到期日的天数为90天,则该合约的理论价格为:3300×[1+(5%-3%)×90/360]=3316.5点。
  在实际交易中,股指期货合约的价格与其标的资产价格的关系非常紧密,影响股价指数的因素同样会影响股指期货合约价格的变化,这些因素包括:
  (1)宏观经济运行状况:包括一些反映经济运行状况的经济数据,比如GDP、工业增加值、通货膨胀率等;
  (2)宏观经济政策变化:包括加息、减税、汇率调整等;
  (3)与标的指数成份股相关的各种信息:例如权重较大的成份股上市、增发、分红派息等;
  (4)国际金融市场走势:例如道琼斯工业指数价格的变动、国际原油期货市场价格的变动等。
  值得投资者注意的是,和股票指数不同,股指期货合约有到期日,因此股指期货合约价格还会受到到期时间长短因素的影响。