公司动态
我公司“上交所期权策略顾问初级培训班”顺利结业
为了进一步加强公司各部门、营业部及营销团队人员股票期权业务基础知识储备,提升客户服务能力,2020年9月12日,我公司联合上海证券交易所于西部证券总部一楼培训室开办了“上交所期权策略顾问初级培训班”,西安地区各营业部、营销团队以及公司总部相关后台运营部门、投资研究部、合规风控部共计62人参加了培训。本次培训讲师除了我公司投资研究部周美莉、齐祥会之外,还特别邀请了上海证券交易所蒋立理莅临授课。培训开始前,公司副总经理赵晓东代表公司为会议致辞,并介绍了培训的目的和意义。在上午的培训中,讲师齐祥会向大家讲解了股票期权的基础知识,如期权概况、类型、功能、合约、价格及其影响因素等,并针对这些问题,进行了深入浅出的讲解;讲师周美莉老师用多个案例阐述了单腿期权策略,并就期权价格的影响因素进行更深入的解释。下午,上交所蒋立理讲师从保险策略及备兑开仓、组合策略入门、行权交收与限仓限购制度等3个方面,向大家详细讲解了保险策略的使用场景、盈亏分析与风险特征、投资组合的5种保险策略对比,备兑开仓策略的使用场景、盈亏分析、风险特征和收益指标,卖出认沽买股票策略的应用,牛市价差组合、熊市价差组合、股票修补策略、合成股票策略、跨式、宽跨式组合盈亏与案例分析,上交所期权行权、交割、结算制度、限仓限购制度、知识点总结等。蒋老师在讲解过程中逻辑清晰、指引性强,丰富的案例让大家积极的参与到讨论中来。培训结束后,上海证券交易所老师当场启封试卷,对部分培训人员进行了随堂测试。参加培训人员反映讲师准备充分,讲解生动易懂,培训内容充实,贴合工作实际,培训效果较好。通过培训,大家巩固了股票期权基础知识,了解了多种交易策略,业务能力得到了极大的提升。
2020-09-16
我公司成功举办“2020年棉花产业形势分析研讨会”
2020年新冠疫情席卷全球,对国际国内经济发展都造成了严重影响,国内纺织品进出口贸易形势严峻。为深入贯彻落实中央一号文件精神,进一步推动棉花供给侧改革不断深入,2020年9月10日,我公司在郑州商品交易所的特别支持下,联合陕西省棉花协会在西部证券总部204会议室召开了“2020年棉花产业形势分析研讨会”,旨在给涉棉企业搭建更加广阔的交流合作平台,提供更加准确实用的棉花前沿信息和行情判断,不断提升协会和金融企业服务实体经济的能力和水平,实现棉花产业高质量发展。出于疫情防控需要,此次研讨会采用“线上线下”相结合的办会模式,上海国际棉花交易中心、浦发银行、全国棉花交易市场、上海棉联以及中棉集团陕西棉花有限公司等单位的37名相关负责人现场参会,国内棉纺领域的专家、学者,咸纺集团、敦煌种业及阿瓦提县金泰棉业等省内外纺织、棉花贸易企业代表以及媒体记者等123人通过腾讯会议线上参加了本次研讨会。会议由我公司投资研究部总经理周美莉主持。陕西省棉花协会会长、陕西棉花集团有限公司董事长兼总经理苟永东首先作了题为《加强合作育新机 携手前行谋发展》的发言。苟总回顾了2019年棉花协会的主要工作,阐述了陕西棉花协会如何有效发挥平台优势实现区域资源共享、行业优势互补、企业互惠互利。他强调,协会将不负众望,继续努力,以服务为纽带,搭建广阔平台,实现信息、资源、平台共享,携手会员单位共谋行业发展。上海国际棉花交易中心首席专家、常务副总经理姬广坡博士就近年棉花市场走势进行回顾总结,从基差逻辑、仓单变化以及下游消费等方面进行深入剖析,并对现阶段棉花业态提出明确意见和建议;我公司投资研究部研究员齐祥会在《2020年国内外宏观经济形势分析》主题演讲中,深入浅出的分析了国内外宏观经济现状、政策导向以及疫情后期演绎,认为目前处于“经济向上+政策偏暖”阶段,中长期需重点评估“逆全球化”趋势、政策边际调控力度等问题;浦发银行总行贵金属及大宗商品交易处业务主管夏旻对期货交易所标准仓单交易业务服务方案进行介绍,分享了棉花仓单贸易的4种合作模式;全国棉花交易市场驻西安办事处主任助理任文杰介绍了全国棉花交易市场的交易市场平台、交易交割业务、供应链金融和物流综合服务情况。本次会议是我公司第5次举办全国范围的棉花产业峰会,为了将棉花产业会议办成公司特色会议、明星会议,吸引更多的涉棉产业链客户通过我公司参与期货交易,公司董事长王宝辉高度重视,全程参与会议研讨。在机构事业部及投资研究部的精心组织,以及西安营业部、西安东新街营业部、宝鸡营业部、行政人事部等部门的通力合作下,会议取得了圆满成功,与会嘉宾一致认为研讨会上专家学者的分享内容新颖、思路缜密、视野开阔,使大家都有所启发和收获。据悉,陕西省供销总社、陕西农林卫视、西安日报对本次会议进行了宣传报道,进一步提升了我公司在业内的知名度,为公司拓宽客户渠道打下了坚实的基础。
2020-09-16
公募基金
朱雀产业臻选C产品说明
项 目内 容投资目标在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。投资策略1、大类资产配置策略本基金对宏观经济政策及证券市场整体走势进行前瞻性研究,同时紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,兼顾宏观经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动,在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上,合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险控制,适时地做出相应调整。2、股票投资策略本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资理念,在宏观策略研究基础上,把握结构性调整机会,将行业分析与个股精选相结合,寻找具有投资潜力的细分行业和个股。(1)自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、行业盈利前景和产业政策要素。对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业盈利前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等;对于产业政策要素,主要分析国家产业发展方向、政策扶持力度等因素,选择符合高标准市场经济要求的行业。(2)自下而上的个股选择本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得国际竞争力或者在国内市场具备难以复制的优势。另一方面是管理层分析,通过对公司管理层及公司治理结构的分析选择治理结构完善、管理层勤勉尽职的上市公司。(3)综合研判本基金在自上而下和自下而上的基础上,结合估值分析,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的保值增值。通过对绝对估值、相对估值方法的选择和综合研判,选择股价相对低估的股票。就相对估值方法而言,基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法(包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等);就估值倍数而言,通过业内比较、历史比较和增长性分析,确定具有上升基础的股价水平。就绝对估值方法而言,基于行业和公司商业模式的特点,确定关键估值方法,包括股息贴现模型(DDM)、现金流贴现模型(DCF模型)、股权自由现金流贴现模型(FCFE模型)、公司自由现金流贴现模型(FCFF模型)等。(4)港股通标的股票投资策略本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。3、债券投资策略本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。4、可转换债券和可交换债券投资策略可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性。本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化,判断市场的变化趋势,选择不同的行业,再根据可转换债券和可交换债券的特性选择各行业不同的券种。本基金利用可转换债券及可交换债券的债券底价和到期收益率来判断其债性,增强本金投资的相对安全性;利用可转换债券及可交换债券的溢价率来判断其股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种,获取超额收益。5、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。资产配置比例基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产占基金资产的比例为50%-95%,其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金以后,基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。风险收益特征本基金为混合型基金,其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金,而低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2020-01-13
朱雀产业臻选A产品说明
项 目内 容投资目标在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。投资策略1、大类资产配置策略本基金对宏观经济政策及证券市场整体走势进行前瞻性研究,同时紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,兼顾宏观经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动,在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上,合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险控制,适时地做出相应调整。2、股票投资策略本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资理念,在宏观策略研究基础上,把握结构性调整机会,将行业分析与个股精选相结合,寻找具有投资潜力的细分行业和个股。(1)自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、行业盈利前景和产业政策要素。对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业盈利前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等;对于产业政策要素,主要分析国家产业发展方向、政策扶持力度等因素,选择符合高标准市场经济要求的行业。(2)自下而上的个股选择本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得国际竞争力或者在国内市场具备难以复制的优势。另一方面是管理层分析,通过对公司管理层及公司治理结构的分析选择治理结构完善、管理层勤勉尽职的上市公司。(3)综合研判本基金在自上而下和自下而上的基础上,结合估值分析,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的保值增值。通过对绝对估值、相对估值方法的选择和综合研判,选择股价相对低估的股票。就相对估值方法而言,基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法(包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等);就估值倍数而言,通过业内比较、历史比较和增长性分析,确定具有上升基础的股价水平。就绝对估值方法而言,基于行业和公司商业模式的特点,确定关键估值方法,包括股息贴现模型(DDM)、现金流贴现模型(DCF模型)、股权自由现金流贴现模型(FCFE模型)、公司自由现金流贴现模型(FCFF模型)等。(4)港股通标的股票投资策略本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。3、债券投资策略本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。4、可转换债券和可交换债券投资策略可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性。本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化,判断市场的变化趋势,选择不同的行业,再根据可转换债券和可交换债券的特性选择各行业不同的券种。本基金利用可转换债券及可交换债券的债券底价和到期收益率来判断其债性,增强本金投资的相对安全性;利用可转换债券及可交换债券的溢价率来判断其股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种,获取超额收益。5、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。资产配置比例基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产占基金资产的比例为50%-95%,其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金以后,基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。风险收益特征本基金为混合型基金,其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金,而低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2020-01-13
期权资讯