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8.9西部视点集锦

西部期货 阅读  2018-08-09 08:09:44

宏观经济

国际宏观:

股票市场:美国三大股指涨跌不一。道指收跌0.18%,报25583.75点;纳指收涨0.06%,报7888.33点;标普500指数收跌0.03%,报2857.70点。纳指连续7日上涨,创3月以来最长连涨天数。标普500指数终结四连阳。

经济数据:美国至7月28日当周初请失业金人数21.8万人,预期22万人,前值21.7万人;7月21日当周续请失业救济人数172.4万人,预期175万人,前值174.5万人修正为174.7万人。

政策变动:美国总统特朗普:对伊朗的制裁是有史以来最严厉的制裁,11月将上升至另一水平。那些与伊朗做生意的将不能与美国做生意。美国此前宣布,美国将于8月7日起重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁,并将于11月5日恢复制裁伊朗的能源和石油。

其他信息:NYMEX原油期货收跌3.46%,报66.78美元/桶;布伦特原油期货收跌3.24%,报72.23美元/桶,双双创三周以来收盘新低;美国上周EIA原油库存下降幅度大于预期,以及中国原油进口数据疲软均令油价承压。

国内宏观:

股票市场:上证综指收跌1.27%报2744.07点,深证成指跌2.02%报8499.22点,创业板指跌2.14%报1447.76点,昨日中阳线已被蚕食殆尽。两市成交3053.49亿元,量能始终在地量徘徊。

经济数据:中国7月出口(以人民币计)同比增长6%,前值3.1%;进口增长20.9%,前值6%;贸易顺差1769.6亿元,收窄42.6%。7月出口(以美元计)同比增长12.2%,前值11.3%;进口增长27.3%,前值14.1%;贸易顺差280.5亿美元,前值416.1亿美元。

政策变动:(1)国务院关税税则委员会发布公告称,对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税,自8月23日12时01分起实施加征关税。(2)国务院关税税则委员会决定对原产于美国的约600亿美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的关税;如果美方一意孤行,将其加征关税措施付诸实施,中方将即行实施上述加征关税措施。

其他信息:(1)10年期债主力T1809收跌0.38%,创7月30日以来新低,盘中最大跌0.43%,5年期债主力TF1809跌0.32%。银行间现券收益率明显上行,且短端上行幅度低于长端。(2)在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8316,创近一周新高,较上一交易日涨24点,早盘一度涨近400点。人民币兑美元中间价调升118个基点,报6.8313,为连续2日调升。中国最新公布的7月贸易数据对汇市影响有限。

股指期货:


本日基差

本日涨跌

本日涨跌幅

成交量

(万手)

成交额

(亿元)

IF

-9.71

-41.0

 -1.23%

2.34

233.02

IH

-2.40

-24.6

1.00%

1.46

107.44

IC

-25.17

-62.8

 -1.28%

1.37

133.81

综合概述:

短期来看,受国内疲软的经济形势及贸易战影响,人民币近期不断贬值,又将进一步对国内进出口带来冲击,自上上周下半周起,权益市场进入缓跌模式,尤其是创业板指再度跌穿1600点关键点位,市场风险偏好也随之下行,虽然前日在进出口贸易增速超预期增长的利好带动下,三大股指集体升逾2&,带动个股出现普涨行情,但因关税对短期贸易影响较小,随着时间拉长及额外关税生效,其负面影响可能会进一步显现出来,后期压力不容乐观。因此,预计该反弹行情短期仍难以持续。

从中长期来看,基于当前整体估值优势叠加近期政府相关政策导向,A股市场后期并不具备继续大幅下跌的基础,如果后期政府相关维稳政策政策效果有所显现的话,预计将逐步走出阶段性修复行情,长线资金可以逢低逐步战略性介入,懂得“低估逆向平均赢”的道理。

黑色金属

行业要闻: 1.2018年7月,我国出口钢材588.60万吨,环比下降105.80万吨,降幅15.24%;当月,进口钢材102.70万吨,环比减少1.30万吨,降幅1.25%,同比增加4.8%;进口铁矿8996万吨,环比增加672万吨,增幅8.07%,同比降8.1%。

综述:近期环保政策加码预期继续发酵叠加宏观宽松预期,对于预期的炒作刺激螺纹保持强势。目前来看,7月中旬以来螺纹周产量持续增加,钢厂库存继续下降而社会库存走平,总库存小幅走低,可见终端或补库热情很高。后期螺纹走势焦点:供需博弈的不确定性增大,供给端来看,一方面高利润驱动高产量,另一方面环保限产政策频发力,今年供暖季环保政策范围扩大化,常态化,力度进一步加大,对螺纹有明显支撑。需求端来看,房地产严格限制,基建投资将加大力度,后期基建或持续发力。螺纹走势主要看供给端环保政策和增产的博弈。后期重点关注库存变化。近期螺纹价格强势上涨需警惕消费转弱压力,向上空间有限或有回调压力。随着金九银十叠加环保限产再加码,螺纹价格将强势运行。

基差因素: 假期前上海螺纹市场价格4300,持平,和1810合约基差64元。近期期货强于现货,基差持续缩小。

操作建议

目前炒作环保限产预期,价格或有回落压力。四季度环保政策是主驱动,保持偏多思路不变,把握节奏。

豆粕期权


合约系列

成交量

持仓量



合计

110376

278650


隐含波动率

1811

1812

1901

1903

1905

8.7

15.78

16.39

17.43

15.3

17.95

8.8

16.61

21.84

18.15

15.56

16.65











 

白糖期权

 

合约系列

成交量

持仓量

合计

20546

188374

 

1901隐含波动率

4600

4700

4800

4900

5000

5100

5200

8.7

20.22

19.19

18.28

17.51

16.85

16.30

15.86

8.8

19.92

19.02

18.22

17.52

16.92

16.41

15.98

 

本报告中的信息均来源于已公开的资料,公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供,我公司具有投资咨询业务资格,本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。

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