宏观经济
国际市场,美国三大股指集体上涨,道指从低位反弹206点。朝鲜试射导弹引起的市场恐慌情绪逐渐消退。欧洲三大股指全线下跌。8月29日清晨朝鲜发射导弹越过日本上空,美、日、韩三国表示强烈谴责,外媒称六方会谈代表当天或通电话讨论朝鲜半岛问题,联合国安理会就朝鲜发射导弹召开紧急会议。韩国空军进行攻击编队实弹轰炸演习进行回应。中方敦促各方保持克制、半岛有关方停止互相挑衅。
国内方面,昨日上证综指收盘涨0.08%报3365.23点;深成指跌0.44%报10762.37点;创业板指下挫0.61%报1831.59点。两市成交5653亿元,上日为6400亿。次新股盘中飙升,一度逾40股涨停,尾盘上演惊天跳水,多股瞬间跌幅达10%。保监会近日召开偿付能力监管委员会工作会议,会议称,二季度末保险业综合偿付能力充足率235%,核心偿付能力充足率220%,显著高于100%和50%的偿付能力达标线。
股指期货
1. 数据公布,7月规模以上工业企业实现利润总额6126.7亿元,同比增16.5%,前值增19.1%;1-7月规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元,同比增21.2%,创年内新低,前值增22%,煤炭开采和洗选业利润同比增13.7倍,石油和天然气开采业同比扭亏,电力、热力生产和供应业利润同比降31.7%。
2. 央行周二进行500亿7天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净投放100亿,结束连续6日净回笼。央行8月29日从公开市场业务一级交易商买入6000亿元特别国债,当日财政部公告如期完成6000亿特别国债滚动发行。Shibor全线上涨,隔夜品种涨7.1bp报2.9220%,创2015年4月2日以来新高。
3. 中国证券报:随着上市公司半年报的陆续披露,“国家队”持仓路径愈发清晰。数据显示,以证金、汇金、社保基金和养老金为代表的“国家队”共出现在199家创业板公司的前十大流通股股东名单上。这些公司的特征明显,多为绩优成长股。
操作建议:上半年国内经济较为平稳,进入下半年前期经济悲观预期有所改善,提振市场情绪。已经公布月度数据全面小幅回落,市场反应较为平淡,本周继续面临逆回购到期,八月公开市场总体呈现流动性回收,利率小幅上升。年初以来现货白马及蓝筹均录得较大涨幅,预计继续上行空间或有限,而进入三季度中小创业板块表现亮眼,IC涨势可期。昨日现指高位震荡,分化继续,投资者日内顺势,谨慎而为。
黑色金属
行业要闻: 1.环保部近期针对京津冀及周边地区开展了环境督查行动。根据督查组近日检查的情况,北京市、天津市、河北省、山西省、河南省部分地区仍存在挥发性有机物(VOCs)排查不彻底、整改进展缓慢、违法排污等问题。
综述:昨日黑色系全面回调,高位风险有释放需求。河北环保限产持续发酵,令黑色系受到支撑;利空主要为政策性风险,价格高位面临调控。从基本面来看,高利润驱动钢厂增产积极性高,但地条钢全面取缔,同时电弧炉产能难以顺利释放,叠加良好的需求,螺纹钢供需格局维持紧张,从持续的低库存可以佐证。年内后期的环保限产力度预计不会弱,对黑色系有提振作用。后期的不确定性在于电弧炉产能释放速度以及政策层面的压力。在去产能仍为主旋律的背景下供需博弈将决定螺纹价格的走势,长期保持多头思路,螺纹价格底部将逐渐抬高。短期来看,螺纹高位震荡,现货价格坚挺提供支撑,高位风险关注政策风险,4000点上方压力越来越大。
操作建议
螺纹钢:高位剧烈震荡,短期偏空。
铁矿:逢高试空。
能源化工
原油:近期,受美国墨西哥湾风暴影响,美原油较布伦特原油贴水扩大至两年高位。昨日,美原油跌0.49点或-1.05%至46.32美元,布伦特跌0.01点或-0.22%至51.6美元。受哈维风暴影响,美国沿岸能源中心炼油厂部分装置停工,使得美国成品油市场维持强劲态势。从基本面来看,美国原油近期基本面表现向好,石油钻塔持续减少,库存水平连续下降。然而,产量水平持续增加,美国原油需求随着时间将逐渐进入消费淡季,使得油价反弹高度有限。多空交织,油价短期震荡为主。
数据关注:
美国能源署发布库存和需求数据
LLDPE市场:
1、据卓创数据统计分析,周五(8月25日)国内PE库存环比8月18日减少4.3%,其中石化企业库存、港口库存环比下降,贸易商库存环比增长。
2、需求方面,从农膜来看,周内农膜需求继续跟进,厂家订单较前期小幅增加。原料价格连续走高,工厂补仓多坚持刚需,随采随用为主,农膜产能品价格也相应上涨。缠绕膜方面,近期由于环保,部分地区的中小型工厂由于环保问题,停工整改,使的整体开工略有下降。但部分大型企业目前开工正常,部分订单也流向大厂生产。在目前高价原料的情况下,厂家原料和成品库存多维持低位。
3、现货市场:货源供应有限,煤制报价上调,华北中油报价9600, 0;中石化报价9550,0,神华华北9670,+70。主力换月,油制基差-460;煤制基差-390。石化库存下降,但高基差下现货开始补涨,近期市场对旺季需求期望较高,人气旺盛。
PP市场:
1、供应方面,尽管计划中的检修高峰期已过,但近期陆续有装置意外停车,影响产量供应,但不会出现明显降低,市场供应维持充足局面。需求方面,环保督查影响部分下游工厂生产,导致刚性需求减少。市场上涨乏力,套保商接货积极性下降,或会影响到近期市场成交。
2、,近期神华包头、神华新疆、大唐、蒲城清洁能源等煤化工PP装置集中报出9月份停车检修的消息,这将导致9月份市场供应量减少。粗略估算,9月份停车的神华包头、大唐、蒲城这三家企业,损失PP的产量约在9万吨。
3、据国家统计局数据统计,2017年7月我国塑料制品产量为689.5万吨,同比增长2%;1-7月,我国塑料制品总产量为4530万吨,同比增长3.7%。
4、尽管石化出厂价多数稳定,下游工厂采购更加谨慎,备货意愿下降,华东中石化报价8750, 0;中油报价8650,0;神华华东/;油制基差-537;煤制基差/。两油库存小幅走高,石化华中部分出厂价上调,市场氛围向好。下游接货谨慎,市场成交多以刚需采购为主。
操作建议:
LLDPE:近期开工率提升,对需求旺季预期强烈,震荡上行为主。
PP:环保督察加紧,区间偏强震荡。
L-PP正套可尝试参与。
农产品
隔夜CBOT大豆小幅收低,美国大豆产区天气总体有利于作物生长,随着收割季节临近,天气炒作难以再起波澜,但行业机构田间巡查结果表明USDA目前对单产预估偏高,预期CBOT大豆短期走势维持震荡。昨天连豆粕走低,港口现货报价小幅下调,油厂压榨利润好转提振开机及远期采购热情,开机恢复部分受胀库压力影响,下游需求旺季来临,下游补库短期令国内市场相对抗跌,但库存水平仍处较高水平,同时失去外盘引导下反弹动能不足。昨天连豆油再度回落,港口现货报价跟盘下调,下游补库陆续开始,后期走势有望保持偏强走势或抗跌。
操作建议:
豆粕:较外盘相对抗跌,下游补库后仍面临压力。
豆油:下游备货陆续开始,后期有望保持偏强走势或抗跌。
个股期权
8月29日上证50ETF现货报收于2.789元,上涨0.04%,上证50ETF期权总成交面额175.464亿元,期现成交比为0.37,权利金成交金额3.604亿元;合约总成交635134张,较上一交易日减少51.04%,总持仓1532116张,较上一交易日增加4.32%。认沽认购交易量比为0.68(上一交易日0.74)。中国波指(iVX)昨日开盘高开后震荡走高,收盘为14.94,较前日上升0.62。
操作建议
50ETF期权:
2017.8.30期权方向性策略 | ||||||
市净率 | 市盈率 | 估值系数 | 标的估值分析 | 方向性策略 | ||
1.400 | 11.990 | -0.21 | 偏低 | 牛市看涨期权价差9月2.55/2.65 | ||
2017.8.30期权波动率策略 | ||||||
iVX系数 | iVX分析 | iVX相对HV系数 | iVX相对HV分析 | 波动率策略 | ||
-0.15 | 偏低 | 0.11 | 适中 | 无 | ||
合约系列 | 成交量 | 持仓量 |
合计 | 17852 | 192246 |
隐含波动率 | 1711 | 1712 | 1801 | 1803 | 1805 | 1807 |
8.28 | 14.5 | 15.67 | 17.31 | 15.33 | 17.07 | 15.22 |
8.29 | 14.03 | 15.1 | 18.24 | 16.93 | 16.94 | 18.16 |
1801历史波动率 | 30日 | 60日 | 90日 | 120日 |
8.28 | 17.9 | 19.03 | 17.81 | 16.42 |
8.29 | 17.82 | 19.12 | 17.8 | 16.45 |
白糖期权
合约系列 | 成交量 | 持仓量 |
合计 | 11906 | 100860 |
1801隐含波动率 | 6100 | 6200 | 6300 | 6400 | 6500 | 6600 | 6700 |
8.28 | 12.87 | 12.36 | 11.97 | 11.69 | 11.52 | 11.45 | 11.49 |
8.29 | 12.96 | 12.41 | 11.99 | 11.69 | 11.51 | 11.44 | 11.47 |
1801历史波动率 | 30日 | 60日 | 90日 | 120日 |
8.28 | 11.2 | 11.91 | 11.26 | 10.8 |
8.29 | 11.16 | 11.92 | 11.26 | 10.73 |
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